Зарубежный опыт использования цифровых финансовых активов в гражданском обороте

Цифровые финансовые активы стремительно меняют финансовые технологии и сферу гражданского оборота, создавая новые перспективы и делая акцент на необходимости внимательного отношения к вопросам налогообложения, правового регулирования, а также защиты прав потребителей и обеспечения безопасности. Они глубоко влияют на структуру глобальной экономики, проникая в самые разные аспекты гражданского оборота. Ключевое значение успешного международного опыта становится ясным при разработке эффективных национальных регуляторных механизмов. В российском праве выделяются четыре основные правовые категории обращения цифровых финансовых активов: денежные требования, осуществление прав по ценным бумагам, право участия в капитале закрытого акционерного общества, а также право требования на получение эмиссионных ценных бумаг. Кроме того, они находят применение во внешнеэкономических контрактах как форма встречного предоставления за товары, услуги, работы, информацию и результаты интеллектуальной деятельности. Актуальность изучения зарубежного опыта регулирования цифровых финансовых активов обусловлена необходимостью адаптации лучших мировых практик в российском законодательстве и экономике. Швейцария, Сингапур и Соединенные Штаты Америки уже создали комплексные регуляторные рамки, обеспечивающие правовую определенность и снижающие риски. Необходим поиск подходов к гармонизации российского и зарубежного законодательства в целях использования цифровых финансовых активов в международной торговле и инвестициях. Ключевые проблемы включают регламентацию правового режима цифровых финансовых активов, защиту прав потребителей, применения данного типа активов в гражданском торговом обороте. Изучение международного опыта внедрения и использования цифровых финансовых активов детально и наглядно показывает преимущества и недостатки данного процесса, а также возможные проблемы, с которыми может столкнуться государство. Но, помимо этого, зарубежный опыт позволит выявить эффективные модели регулирования и минимизации рисков и не совершить тех же ошибок.

Проблематика статьи охватывает широкий спектр вопросов, начиная с правового регулирования и заканчивая практическими аспектами внедрения цифровых финансовых активов (токенов, виртуальных активов – данные термины используются как равнозначные, при этом они не включают в себя цифровые валюты (Шелепов, 2021)). Ключевым вызовом является адаптация зарубежного опыта к уникальным экономическим и правовым реалиям Российской Федерации и Содружества Независимых Государств. Необходимо учитывать различия в законодательной базе, инфраструктуре и уровне цифровой грамотности населения.

Все больше юрисдикций, включая Канаду, Австралию, Великобританию, Швейцарию, Сингапур и Германию, разрабатывают правовые инициативы для регулирования цифровых финансовых активов, внося изменения в законодательство для более четкого их определения и применения. Даже без специальных инициатив цифровые финансовые активы подпадают под действие существующих законов (договорных, коммерческих, уголовных, имущественных и правозащитных), так как соблюдение норм необходимо всем участникам правоотношений в данной сфере. Отношение разных стран к цифровым финансовым активам можно разделить на три категории. Первая включает государства, практикующие активное наблюдение и регулирование (например, Япония, Германия, Австралия, Канада, Индия), где вводятся законы и нормативы для ограничения и надзора, регулируются новые технологии. Вторая категория представлена странами, придерживающимися выжидательной позиции (например, Франция), где выпускаются предупреждения о рисках, отсутствует поддержка развития, но и нет прямого запрета. Третья категория включает страны, запрещающие операции с цифровыми финансовыми активами (например, Таиланд), где отказываются признавать их правовой статус, но при этом формулируют правила регулирования (Зайнутдинова, 2023).

Большинство государств создали специальные исследовательские группы для изучения перспектив развития, правового регулирования и других аспектов цифровых финансовых активов. В России, где рынок цифровых финансовых активов находится на стадии активного развития, существуют как явные преимущества, так и серьезные риски, связанные с потенциальными правовыми неясностями и небезопасностью для потребителей. Основные проблемы включают регламентацию правового статуса цифровых финансовых активов, защиту прав потребителей, налогообложение и борьбу с отмыванием денег. Изучение международного опыта внедрения и использования цифровых финансовых активов наглядно показывает преимущества и недостатки различных подходов к их регулированию.

Зарубежный опыт применения виртуальных активов в гражданском обороте действительно существенно различается в разных юрисдикциях. А.Г. Дейнеко указывает, что в Европейском союзе ключевым документом, регулирующим обращение виртуальных активов, является Регламент Markets in Crypto-Assets. Данный регламент создает комплексную нормативную базу для эмитентов виртуальных активов и провайдеров соответствующих услуг. Особое внимание уделяется защите прав инвесторов через установление требований к капиталу эмитентов, правилам хранения активов и механизмам подачи жалоб (Дейнеко, 2020).

С начала 2020 г. в Европейском союзе действуют строгие требования к организациям, работающим с виртуальными активами, в части соблюдения законодательства о противодействии отмыванию денег. Важным элементом регулирования стало требование к государствам – членам Европейского союза о создании реестров бенефициарных владельцев цифровых активов. При этом в странах ЕС проводится четкое разграничение между инвестиционными токенами, которые признаются финансовыми инструментами, и утилитарными токенами, к которым может применяться потребительское законодательство.

М.В. Гончарова, А.И. Гончаров, О.Ю. Споловихин отмечают, что в Германии цифровые финансовые активы регулируются Федеральным управлением финансового надзора (BaFin) с 2011 г. и рассматриваются как финансовые инструменты согласно Закону о банковской деятельности (Гончарова и др., 2023). Немецкая нормативно-правовая база классифицирует их на cryptocurrency-токены, security-токены и utility-токены. Юридические лица, регистрирующие блокчейн-компании, автоматически считаются финансовыми структурами и обязаны получать лицензию. Для физических лиц виртуальные активы – это цифровая ценность, позволяющая оплачивать покупки и совершать различные операции с виртуальными активами. Эти операции освобождены от НДС и налога на прирост капитала. Так, для криптоценных бумаг вводится специальный реестр, который выполняет функции регистрации, учета и хранения (Понаморенко, Дибина, 2021). В 2017 г. на уровне Федерального правительства Германии виртуальные активы были официально признаны законным финансовым инструментом. С помощью цифровых активов частные лица могут оплачивать покупки и совершать операции по выпуску, обмену и торговле цифровыми активами. Операции с ними освобождены от НДС и не облагаются налогом на прирост капитала (Гончарова и др., 2023).

А.П. Алексеенко указывает, что в Сингапуре виртуальные активы регулируются Денежнокредитным управлением (MAS) (2021). Виртуальные активы признаются объектами права собственности, однако не являются законным платежным средством. Операции с виртуальными активами рассматриваются как предоставление услуг. Виртуальные активы легально приобретаются через банкоматы, биржи и банки.

Среди основных особенностей использования виртуальных активов в гражданском обороте Сингапура можно выделить следующие аспекты. Компании, осуществляющие операции с виртуальными активами и предлагающие услуги по их хранению для розничных пользователей, обязаны пройти процедуры KYC, AML и CFT (противодействие финансированию терроризма). Торговые платформы виртуальных активов должны предоставлять клиентам исчерпывающую информацию о возможных рисках. При этом активы клиентов должны храниться отдельно от активов поставщиков услуг, что является важной гарантией прав собственности клиентов (Алексеенко, 2021).

В странах англосаксонской правовой системы регулирование виртуальных активов дифференцировано в зависимости от их типа. В Великобритании особому регулированию подлежат security-токены (как инвестиционные инструменты) и e-money-токены (как электронные денежные средства, регулируемые Положением об электронных деньгах 2011 г.). Показательным примером внедрения технологии распределенного реестра в государственное управление стало тестирование в 2016 г. системы распределения социальных выплат через Министерство труда и пенсий (Попов, 2024).

В Ирландии отсутствует специальное регулирование виртуальных активов, однако деятельность с ними требует получения разрешения Центрального банка Ирландии как регулируемая деятельность. В 2022 г. биржа Gemini получила одобрение ЦБ Ирландии на осуществление деятельности провайдера услуг на рынке виртуальных активов, что позволило пользователям получить доступ к торговле и хранению более 100 видов виртуальных активов с возможностью депонирования средств в евро и британских фунтах.

Как справедливо отмечают О.Г. Боброва и К.В. Горлов (2020), в Швейцарии сложились благоприятные условия для использования виртуальных активов в гражданском обороте. В 2020 г. был принят Закон о технологии распределенного реестра, регулирующий использование цифровых технологий и виртуальных активов. Закон устанавливает правила для первичного размещения цифровых активов, деятельности цифровых бирж, процедур идентификации клиентов и противодействия отмыванию денег. Их можно применять для оплаты товаров и услуг без специальной лицензии, однако операторы цифровых бирж обязаны получать лицензию на деятельность по приему и обработке виртуальных активов. Государственные органы рассматривают виртуальные активы как аналог фиатных денег. НДС на виртуальные активы не начисляется, с продавца не взимается налог при оплате покупок с их использованием. Виртуальные активы освобождены от налога на прирост капитала, если они не являются активами предприятия1. Швейцарское законодательство защищает интересы инвесторов и потребителей, предусматривает обязательное информирование о рисках, связанных с виртуальными активами, и обеспечивает механизмы разрешения споров (Кадим Каррар, 2024).

Существуют также страны, где на законодательном уровне введен запрет на большую часть операций с виртуальными активами, например Пакистан, Алжир, Боливия, Вьетнам (Леонтьева, 2022).

Анализ международной практики использования и контроля за оборотом виртуальных активов в гражданском обороте и сопутствующих цифровых прав на примере таких стран, как Сингапур, государства Европейского союза, Германия, Великобритания, Лихтенштейн и Швейцария, позволил выявить основные тенденции правового регулирования данного вопроса и актуальность методов применения виртуальных активов в гражданском обороте (таблица 1).

Таблица 1 – Сравнительный анализ зарубежного опыта использования цифровых финансовых активов в гражданском обороте2

Table 1 – Comparative Analysis of Foreign Experience in the Use of Digital Financial Assets in Civil Turnover

Анализ таблицы 1 показывает, что развитые страны активно внедряют цифровые финансовые активы в гражданский оборот, при этом подходы к регулированию и использованию существенно различаются. Наиболее прогрессивный опыт демонстрируют Сингапур и Швейцария, где созданы четкие правовые рамки и развитая технологическая инфраструктура (Мирошниченко, 2023). Европейские страны движутся в сторону унификации регулирования, уделяя особое внимание безопасности и защите прав потребителей.

В странах СНГ регулирование цифровых финансовых активов находится на разных стадиях развития, при этом наблюдаются существенные различия в подходах. Россия одной из первых в СНГ приняла специальное законодательство о цифровых финансовых активах. Федеральный закон «О цифровых финансовых активах» вступил в силу с 1 января 2021 г. и определил основные понятия, требования к операторам информационных систем и операторам обмена цифровых финансовых активов1. Закон разрешает выпуск и обращение цифровых финансовых активов, но при этом устанавливает жесткие требования к участникам рынка и запрещает использование виртуальных активов как средства платежа.

Беларусь создала особый правовой режим в рамках Парка высоких технологий (ПВТ). Декрет Президента № 8 «О развитии цифровой экономики» легализовал цифровые активы и деятельность, связанную с их оборотом (Кырлан, Шайдуллина, 2024). Резиденты ПВТ получили широкие возможности по работе с цифровыми активами, включая майнинг, создание криптобирж и обменников. При этом установлены налоговые льготы для операций с цифровыми активами. Казахстан развивает регулирование постепенно, начав с пилотного проекта в Международном финансовом центре «Астана» (МФЦА). В рамках МФЦА создан специальный режим для криптовалютных компаний, включая требования к лицензированию и регистрации. В 2021 г. были внесены изменения в законодательство, легализующие криптовалютные биржи и майнинг на территории всей страны. Украина в 2021 г. приняла закон «О виртуальных активах», который определил правовой режим цифровых активов и установил требования к поставщикам услуг, связанных с оборотом виртуальных активов. Закон предусматривает создание специального регулятора рынка виртуальных активов.

В других странах СНГ регулирование находится на начальной стадии. Узбекистан разрешил деятельность криптовалютных бирж и майнинг при условии получения лицензии. Кыргызстан и Таджикистан пока не имеют специального законодательства, но рассматривают возможность его принятия. Армения и Азербайджан занимают осторожную позицию, не запрещая операции с цифровыми активами, но и не создавая специального регулирования. Центральные банки этих стран выпустили предупреждения о рисках использования виртуальных активов. Молдова находится в процессе разработки законодательства о цифровых финансовых активах, ориентируясь на европейский опыт в связи с курсом на интеграцию с Европейским союзом.

Таким образом, для стран СНГ характерно постепенное движение к регулированию цифровых финансовых активов, при этом подходы варьируют от создания специальных правовых режимов до полного отсутствия регулирования. Наиболее развитые системы регулирования сформированы в России, Беларуси и Казахстане.

На основе анализа можно сформулировать следующие научно-практические предложения по совершенствованию гражданского законодательства стран СНГ в части регулирования цифровых финансовых активов. В сфере унификации терминологии и понятийного аппарата необходимо разработать единый глоссарий терминов для СНГ, что позволит гармонизировать законодательство и облегчит трансграничные операции с цифровыми финансовыми активами. Следует законодательно закрепить четкие определения различных видов цифровых финансовых активов, включая инвестиционные токены, утилитарные токены и стейблкоины (Матыцин, Иншакова, 2024). В области защиты прав потребителей рекомендуется внедрить обязательные требования к информированию пользователей о рисках, связанных с инвестированием в цифровые финансовые активы. Целесообразно создать механизмы компенсации потерь инвесторов в случае мошенничества или технических сбоев, а также установить требования к обеспечению кибербезопасности платформ, работающих с цифровыми активами.