Зависимость риска и доходности активов от временного горизонта инвестирования
Автор: Берзон Николай Иосифович
Журнал: Университетское управление: практика и анализ @umj-ru
Рубрика: Инвестиционный менеджмент
Статья в выпуске: 3, 2008 года.
Бесплатный доступ
Цель работы - провести анализ соотношения риска и доходности финансовых инструментов в зависимости от временного горизонта инвестирования на развитых и развивающихся рынках. Для этого исследовались показатели риска и доходности двух финансовых инструментов: акций и облигаций. Данные по американскому фондовому рынку приведены за период 1925-1998 годы, по российскому фондовому рынку за период с 1995 года по 2007 год. Проведенный анализ показал, что с удлинением сроков инвестирования показатели риска и доходности снижаются. При этом эффект временного фактора наиболее отчетливо проявляется при вложениях в акции, что превращает данный инструмент в низко рискованный, но дающий значительно более высокую доходность по сравнению с облигациями. Полученные результаты согласуются с результатами аналогичных исследований, проводившихся на развитых рынках капитала.
Короткий адрес: https://sciup.org/142139776
IDR: 142139776