Актуальные вопросы разработки инвестиционной стратегии предприятия

Essien Evina A.

Master’s student 2nd course

Associate professor of the Department "Management and business technologies" Don State Technical University Russia, Rostov-on-Don.

DEVELOPMENT OF INVESTMENT STRATEGY OF THE ENTERPRISE

Annotation. The article reveals some theoretical foundations for the development of an organization’s investment strategy: concept, directions, types and goals. Special attention is paid to the principles underlying strategic investment decisions.

Актуальность проблемы разработки инвестиционной стратегии организации заключается в том, что отсутствие таковой стратегии, приспосабливающейся к возможным изменениям факторов внешней инвестиционной среды может привести к тому, что инвестиционные решения отдельных структурных подразделений организации будут иметь разнонаправленный характер, повлечет за собой возникновение противоречий и снижение эффективности инвестиций.

Разработке инвестиционной стратегии предшествует определение того, что представляет собой инвестиционная стратегия в контексте концепции стратегического управления.

Инвестиционная стратегия это генеральное направление или план инвестиционной деятельности экономической системы, следование которому в долгосрочной перспективе должно привести к достижению поставленных инвестиционных целей и получению инвестиционного эффекта. Она определяет основные направления и формы инвестиционной деятельности, характер формирования необходимых ресурсов и последовательность этапов реализаций долгосрочных инвестиционных целей, обеспечивающих предусмотренное общее развитие экономической системы.

В области финансов инвестиционная стратегия представляет собой набор правил, поведение или процедуры, позволяющие инвестору принять адекватное управленское решение по инвестиционному портфелю. Инвесторы ориентированы на достижение конкретных целей и решение конкретных задач, но, при этом, они обладают индивидуальными навыками, что делает их разных стратегии и тактики инвестирования уникальными.

Каждая организация ставит пред собой различные цели, следовательно, при разработке инвестиционной стратегии необходимо отражать следующее:

• -    направление предприятия в достижении его целей;

• -    как и когда предприятие планирует достичь своих целей;

• -    конкретные цели предприятия;

• -    уровень риска, который предприятие готово принять для достижения своих целей.

3.Предприимчивость

Этот принцип состоит в активном поиске эффективных инвестиционных связей по всем направлениям и формам инвестиционной деятельности, а также на различных стадиях инвестиционного процесса. Поведение такого рода связано с постоянным изменением направлений, форм и методов осуществления инвестиционной деятельности по достижению поставленных инвестиционных целей с учетом волатильности факторов внешней среды.

4. Альтернативность

Инвестиционная стратегия должна быть разработана с учетом приспособляемости (адаптивности) к изменениям факторов внешней среды. стратегические инвестиционные решения должны основываться на активном поиске альтернативных вариантов направлений, форм и методов инвестиционной деятельности, выборе лучших из них, на основе чего основывается общая инвестиционная стратегия и формирование механизмов ее эффективного осуществления.

5. Инновационность

При разработке инвестиционной стратегии важно отметить, что инвестиционная деятельность является основным механизмом внедрения технологических инноваций, обеспечивающих конкурентоспособность организации на рынке. Поэтому реализация общих целей стратегического развития организации во многом зависит от того, насколько ее инвестиционная стратегия отражает достигнутые и перспективные результаты технического прогресса.

6. Минимизация риска

Все основные решения, принимаемые в процессе формирования инвестиционной стратегии, в той или иной степени изменяют уровень инвестиционного риска. В первую очередь, это связано с выбором направлений и форм инвестиционной деятельности, формированием инвестиционных ресурсов, внедрением новых организационных структур управления инвестиционной деятельностью. Особенно сильно уровень инвестиционного риска возрастает в периоды колебаний ставки процента и роста инфляции. В связи с различным менталитетом инвестиционного поведения по отношению к уровню допустимого инвестиционного риска на каждом предприятии в процессе разработки инвестиционной стратегии этот параметр должен устанавливаться дифференцированно.

В основе разработки инвестиционной стратегия организации лежат принципы новой управленческой парадигмы — системы стратегического управления. К основным принципам, обеспечивающим подготовку и принятие стратегических инвестиционных решений в процессе разработки инвестиционной стратегии организации, отнесены принципы, приведенные в таблице 1.

Таблица 1 – Принципы стратегических инвестиционных решений в процессе разработки инвестиционной стратегии организации.

ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ	СОДЕРЖАНИЕ
1. Открытость	Открытость предприятия как социальноэкономической системы и его способность к самоорганизации позволяют обеспечивать качественно иной уровень формирования инвестиционной стратегии.
2.Субординация	Инвестиционная стратегия как часть общей стратегии развития организации носит подчиненный характер по отношению к ней и, следовательно, она должна быть взаимосвязана со стратегическими целями и направлениями операционной деятельности. В то же время инвестиционная стратегия рассматривается как один из основных факторов обеспечения эффективного развития в соответствии с выбранной общей стратегией. Кроме того, она должна обеспечивать сочетание долгосрочного, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью.

Инвестиционная деятельность предприятия может быть представлена, как инвестиционная деятельность в области реальных инвестиций и деятельность в области финансовых инвестиций.

Каждый тип инвестиций имеет свою специфику и, следовательно, различные инвестиционные стратегии. Финансовые инвестиции осуществляются главным образом в форме портфельных инвестиций. Инвестиционную стратегию портфельных инвестиций предприятия можно разделить на три типа. (рисунок 1).

Рисунок 1 - Виды инвестиционных стратегий предприятия в области финансовых инвестиций.

Агрессивная стратегия предполагает формирование высокодоходных и высокорисковых ценных бумаг в портфеле инвестора. В этом случае компания использует профессионала для непрерывной работы с таким портфелем.

Пассивная инвестиционная стратегия заключается в выборе высоколиквидных ценных бумаг в портфеле (голубые фишки), государственных ценных бумаг и акций широко известных компаний. Они обеспечивают достаточно стабильный доход с низкой степенью риска, и эта стратегия применяется, когда у предприятия есть свободные средства.

В умеренной инвестиционной стратегии основой этой стратегии является диверсификация портфеля. Такие ценные бумаги приобретаются для того, чтобы обеспечить стабильность портфеля по отношению к его доходности и степени риска.

Для реальной инвестиционной деятельности типы инвестиционных стратегий подразделяются на: стратегии ограниченного роста; ускоренного роста; инерционного роста и комбинированная стратегия.

Предприятия, которые занимают уверенное положение на рынке и имеют уникальную продукцию при практическом отсутствии конкурентов используют стратегии ограниченного роста. В этом случае инвестиции направлены на расширение производства.

Инвестиционная стратегия ускоренного роста выбирается при инновационном подходе к развитию предприятия. Центр внимания ориентирован на новые технологии в производстве и управлении предприятием.

Инвестиционная стратегия инерционного роста выбирается предприятием в конце завершения инвестиционного проекта или при ликвидации предприятия.

Комбинированная инвестиционная стратегия используется крупными предприятиями, в недрах которых существуют различные процессы, участвуют различные подразделения, имеющие каждый свою инвестиционную стратегию развития.

Инвестиционная деятельности сталкивается с различными препятствиями, одним из которых являются неблагоприятные условия для привлечения иностранных инвестиций. Эта особая проблема возникает на современном этапе развития экономики Российской Федерации и вызвана санкциями США и ЕС направляемым против экономики РФ; несовершенством законодательства в сфере инвестиционной деятельности; низким уровнем платежеспособности отечественных предприятий; реальной нехваткой государственной инвестиционной политики; высокой степенью риска, особенно в сфере кредитования, что приводит к установлению высокой стоимости заемного капитала, а рентабельность вложенных средств остается невысокой; отсутствием информации о приоритетных областях инвестиций и возможных финансовых результатах; отсутствием высококвалифицированных специалистов в области управления инвестиционными процессами.

Следовательно, разработка инвестиционной стратегии предприятия требует значительного объема работы по формированию системы составных элементов, выполнение которой позволяет решать среднесрочные и долгосрочные задачи для достижения целей инвестиционной деятельности, выбирая наиболее эффективные способы управления этой системой.