Факторы, влияющие на использование проектного финансирования в АПК региона

В ходе реализации проектного финансирования в агробизнесе встает проблема взаимодействия реального и финансового секторов экономики. В связи с тем, что в России в настоящее время специализированные финансово-кредитные институты недостаточно развиты, данное взаимодействие не осуществляется на должном уровне, а осуществляется в основном через банки посредством кредитования. Банковский кредит является дорогостоящим и краткосрочным источником привлечения средств со сложной процедурой его получения. В современных условиях банковской системы, кризиса ликвидности 2007 г. и глобального финансового кризиса 2008 г. получить долгосрочный кредит предприятиям АПК сложно. В то же время первостепенную роль в процессе принятия решения о выдачи аграрного кредита играют инвестиционный климат и инвестиционный потенциал региона.

Определяя категорию инвестиционного потенциала, следует отметить, что применительно к АПК он представляет собой прежде всего ресурсный и производственный потен-

КРУТОВА Ирина Николаевна, доцент кафедры финансов и кредита Мордовского государственного университета, кандидат экономических наук.

циал. Составляющие инвестиционного потенциала АПК Республики Мордовия выходят за рамки только ресурсного и производственного потенциалов в узком смысле, охватывая инфраструктурный, финансовый, инновационный и другие виды инвестиционного потенциала. Наш подход отражает методику определения инвестиционного потенциала консалтингового агентства «РА-Эксперт», ежегодно оценивающего инвестиционную привлекательность регионов РФ уже более 10 лет. Кроме того, в наших исследованиях мы учитывали рейтинг субъектов РФ по эффективности сельскохозяйственного производства, разработанный отделом рыночного механизма Всероссийского научно-исследовательского института экономики сельского хозяйства Российской сельскохозяйственной академии.

Ресурсный потенциал представляет собой совокупность органически взаимосвязанных природных, трудовых ресурсов и материальных средств, которые в процессе взаимодействия способны производить продукцию. В то же время любое увеличение ресурса ведет к росту ресурсного, а не производственного потенциала. Производственная способность ресурсов есть признак ресурсного потенциала.

Кроме того, нельзя не отметить высокую степень зависимости ресурсного потенциала региона и инвестиционной активности. Эта взаимосвязь ярко выражена. В качестве примера можно привести высокую инвестиционную привлекательность АПК черноземных областей России и низкую инвестиционную привлекательность АПК северных районов, зон рискованного земледелия. Мордовия обладает невысоким инвестиционным потенциалом АПК, что обусловлено прежде всего небогатыми природно-климатическими ресурсами1. По данным консалтингового агентства «РА-Эксперт», в 2007 г. в рейтинге инвестиционного потенциала Мордовия заняла 65-е место, причем имела место отрицательная динамика по пяти пунктам по сравнению с 1997 г. По степени риска регион занял 21-е место, переместившись с 22-го места в 1997 г.2 В целом инвестиционная привлекательность республики характеризуется незначительным инвестиционным потенциалом на фоне умеренного риска. В итоге республика занимает в рейтинге инвестиционного климата 65-е место.

Первой составляющей инвестиционного потенциала республики является природно-ресурсный потенциал, относящийся к объективным материальным ресурсам АПК. К нему относятся земельные и водные, а также климатические ресурсы. Предприятия и регионы, имеющие плодородные почвы, находятся в лучшем положении, чем те, которые их не имеют. Земля является важнейшим источником национального богатства. В отличие от других средств производства, изнашивающихся по мере использования, земля при правильном к ней отношении может повышать свои ресурсные качества. Республика обладает невысоким совокупным природно-ресурсным потенциалом. В то же время регион отличается выгодным географическим положением, агроклиматические ресурсы позволяют возделывать различные сельскохозяйственные культуры и развивать животноводство, что является важным фактором становления конкурентоспособности продовольственного рынка Мордовии.

Сельскохозяйственная отрасль является в республике традиционной. Климатические условия и наличие необходимой транспортной инфраструктуры (сеть автомобильных и железнодорожных магистралей), предприятий по переработке сельскохозяйственной продукции, позволяют с достаточной эффективностью вести сельскохозяйственные работы. Вы-равненность, размер и расположение пахотных земель позволяют отнести посевные площади республики к 3-й группе (из 8-ми). Это говорит о высоком качестве пахотных земель и возможности достаточно эффективно вести их обработку, в том числе и для производства кормовых культур.

Общая земельная площадь республики составляет 2 612,8 тыс. га. Сельскохозяйственные угодья средних предприятий занимают 814,2 тыс. га. Это составляет 57,1 % от уровня 1997 г. Посевная площадь составила 604,7 тыс. га, из них 61,1 % — зерновые культуры, 2,0 % — технические культуры, 0,3 % — картофель и овощебахчевые культуры, 36,6 % — кормовые культуры. Посевная площадь в 1997—2007 гг. сократилась на 36,7 %3.

Производственный потенциал региона требует широкомасштабных финансовых вливаний и не соответствует средним показателям его развития, хотя и имеет положительную динамику. В Мордовии сельское хозяйство представлено большим количеством хозяйств различных категорий. При этом значительным фактом является высокая динамика развития животноводческой отрасли за последние пять лет4.

Тем не менее, в рейтинге Российской сельскохозяйственной академии (далее — Россельхозакадемия) аграрный сектор Республики Мордовия в 2007 г. занимал в хозяйствах всех категорий в расчете на одного занятого в сельском хозяйстве лишь 44-е место по такому базовому показателю, как валовая продукция сельского хозяйства. Этот показатель характеризует уровень производства в сельском хозяйстве, формирующийся на основе использования его важнейших факторов: трудовых ресурсов и сельскохозяйственных угодий5.

Существенным препятствием дальнейшего развития животноводческой отрасли является высокий уровень износа основных средств и недостаточная производительность поголовья животных, что не позволяет полностью удовлетворять потребности мясоперерабатывающей отрасли республики в сырье.

Несмотря на рост инвестиций в АПК в рамках различных государственных проектов, в том числе приоритетного национального проекта «Развитие АПК», низкий уровень эффективности инвестиций и высокая в них потребность, неудовлетворенная на протяжении 17 лет, привели к образованию в аграрном секторе значительных объемов физически и морально изношенного основного капитала. В то же время основополагающим фактором аграрного производства является уровень развития средств производства. В процессе кругооборота производственные фонды активно участвуют в создании нового продукта и переносят на него свою стоимость. Замедление их оборота негативно влияет на ритмичность производства, снижая эффективность аграрного производства.

Балансовая стоимость основных фондов крупных и средних сельскохозяйственных организаций на 1 января 2008 г. составила 13 167 млн руб. (10,0 % всех основных фондов крупных и средних организаций региона), остаточная стоимость — 9 669 млн руб. (16,0 %). Степень износа составила 26,6 % (в целом по республике этот показатель выше на 27,4 %), коэффициент обновления — 21,8 % (в целом по республике этот показатель ниже на 12,5 %), коэффициент выбытия — 1,6 %6.

Ввод зданий сельскохозяйственного назначения характеризуется положительной динамикой. Общий строительный объем зданий сельскохозяйственного назначения — 277 090 куб. м. Ввод общей площади зданий сельскохозяйственного назначения составил 64 891 кв. м. В то же время увеличился ввод в действие производственных мощностей. В регионе было введено помещений для крупного рогатого скота на 2 770 ско-томест, для свиней — на 2 830, птицы — на 177 500; было осушено 100 га земель, проведено культуротехнических работ на сельскохозяйственных угодьях, не требующих осушения на 1 930 га. Впервые за 10 лет было введено в действие сенохранилище мощностью 1 500 т, силосные и сенажные сооружения — на 18 390 тыс. куб. м, зерно-семенохранилище — на 500 т единовременного хранения7.

Согласно рейтингу Россельхозакадемии, Мордовия занимает 49-е место по показателю «отношение выручки от продажи товаров, продукции, работ и услуг к стоимости основных средств». По этому показателю можно судить о низкой эффективности использования основных средств8. Основные фонды в аграрном секторе республики характеризуются недозагруженностью. В то же время, несмотря на низкий уровень использования производственных мощностей, их не-дозагруженная часть не может рассматриваться в качестве резервной из-за несоответствия структуре спроса, недостаточно эффективного использования ресурсов. Содержание на балансе организации больших объемов незагруженных, морально и физически изношенных производственных мощностей, не обеспеченных спросом, тяжелым бременем ложится на финансы сельскохозяйственных производителей и является постоянно действующим фактором, инициирующим спад производства.

Положительное воздействие на развитие аграрного сектора оказал национальный проект «Развитие АПК», реализуемый в контексте государственно-частных партнерств, т. е. одного из видов проектного финансирования. По итогам его реализации существенно выросло производство мяса. Однако рост производства молока составил 0,2 %. Производство яиц во всех категориях хозяйств увеличилось в 4,3 раза.

Финансовый потенциал региона также падает (с 61-го места в 1997 г. до 65-го места в 2007 г.). Прибыль сельскохозяйственных организаций до налогообложения в 2007 г. составила 1 057,2 млн руб., сумма налогов, перечисленных в бюджеты различных уровней, в 2006 г. составила 247 341 тыс. руб.9 В то же время в соответствии с рейтингом Россельхозакадемии Мордовия занимает 35-е место по показателю «рентабельность сельскохозяйственных организаций по всей деятельности и доля прибыльных хозяйств в общем числе сельскохозяйственных организаций» и 28-е место по показателю «коэффициент относительной финансовой устойчивости». Это позволяет оценить финансовое состояние сельского хозяйства республики как выше среднего по России.

Оживление ситуации за последние 8 лет в экономике, рост доходов населения оказали позитивное воздействие на развитие потребительского рынка. Большинство предприятий пищевой и перерабатывающей промышленности в процессе формирования предложения на рынке реализуют маркетинговый подход. Широкое применение находит стратегия дифференциации товара, активно внедряются новые технологии, позволяющие более полно удовлетворять потребности покупателей, предлагаются различные новинки в рамках ассортиментных групп или целые группы новых товаров10. Однако в настоящее время товарная насыщенность, в том числе и за счет импортной продукции, носит устойчивый характер и превышает платежеспособный спрос населения на важнейшие продукты питания и товары народного потребления. Результатом стало ухудшение потребительского рейтинга агентства «РА-Эксперт» республики (переход с 64-го места в 1997 г. на 69-е место в 2007 г.). Об этом свидетельствует и 14-е место по показателю «отношение среднемесячной заработной платы в сельскохозяйственных организациях к среднемесячной заработной плате в среднем по экономике субъекта РФ» в рейтинге Россельхозакадемии. В данном случае этот показатель характеризует не высокую социальную эффективность сельского хозяйства, а неудовлетворительное положение всех трудящихся в регионе.

Другим объективным, материальным фактором инвестиционного потенциала является трудовой потенциал, который служит источником создания новой стоимости, движущей силой производства и посредником, объединяющим все ресурсы воедино. Хозяйства, обеспеченные трудовыми ресурсами, могут проводить необходимые работы в срок и качественно. Значение трудовых ресурсов состоит в том, что с их помощью осуществляется процесс производства, приводятся в действие другие составляющие инвестиционного потенциала. Среднегодовая численность занятых в сельском хозяйстве республики находится на уровне 76,0 тыс. чел., что составляет 19,2 % от общего числа занятых в экономике региона11.

Инновационный потенциал Мордовии имеет тенденцию к отрицательному росту ( — 31 пункт)12. В современном агропроизводстве Мордовии появились сельскохозяйственные организации, способные осуществлять финансовые и ресурсные вложения в освоение инноваций. Там действует рыночный механизм отбора наиболее эффективных управленческих и технологических новшеств. Это свидетельствует о том, что в сельскохозяйственном производстве Мордовии сформировались основы рыночной инновационной системы. Однако степень распространения новшеств остается низкой. Для поддержания устойчивости и конкурентоспособности предприятий сельского хозяйства республики на аграрных рынках необходимо широкое внедрение управленческих и технологических инноваций, что определяет важность теоретико-методических исследований инновационного развития сельскохозяйственных предприятий, обоснования методики информационного обеспечения управления изменениями и нововведениями13. В то же время численность исследователей в области сельскохозяйственных наук сокращается, она в сотни раз меньше, чем в технической.

Активные меры государственной поддержки аграрного сектора дают свои положительные результаты. АПК Мордовии является одним из основных элементов, образующих производственный потенциал региона, а его основные показатели в последние годы имеют положительную динамику. Этот эффект достигнут прежде всего усилиями, предпринятыми в рамках инвестиций национального проекта «Развитие АПК», других федеральных и региональных программ, направленных на развитие аграрного сектора. Государственной задачей является закрепление положительной тенденции и дальнейшее развитие отрасли в рамках государственночастных партнерств.

Благоприятный потенциал предприятия АПК формируется и за счет наведения порядка в финансах, производстве и менеджменте, повышении качества проектов и проектных предложений, разработке экономически обоснованного комплекса мер по снижению рисков инвесторов. Если проектное предложение не содержит полноценного анализа рисков и не предусматривает мер по защите инвесторов, то оно будет отвергнуто при его рассмотрении. Даже если его примут, инвестор в первую очередь позаботится о своих интересах, что приведет к росту рисков для предприятия14.

Кроме вышеперечисленных, к факторам, влияющим на развитие проектного финансирования, относятся субъективные, связанные со спецификой самого проектного финансирования и особенностями его становления на современном этапе. По данным опроса руководителей 23 тыс. проектов, проведенного Standish Group в 1998 г., только 26 % от общего числа проектов оказались успешными, в то время как при выполнении 46 % проектов возникали различные проблемы, связанные с отставаниями от плановых сроков и превышениями бюджета. При этом 28 % проектов завершились полным провалом15. Так, к факторам, сдерживающим развитие проектного финансирования в РФ, относятся непрофессиональное отношение к проекту на прединвестиционной стадии, ограниченность собственных долгосрочных источников финансирования проектов, недостаточное развитие технологий реализации сделок по проектному финансированию, высокий уровень проектных рисков и недостаточно развитая система управления рисками, сосредоточение проектов в отраслях, вложения в развитие которых сулит сверхприбыли своим инвесторам16.

Таким образом, факторы, влияющие на развитие проектного финансирования, на наш взгляд, можно разделить на объективные, субъективные, институциональные и конъюнктурные. К объективным факторам относятся инвестиционные потенциал, риск и климат в регионе. Причем инвестиционный климат является дуалистической категорией развития региона по отношению к проектному финансированию. С одной стороны, от качества инвестиционного климата зависит кредитная привлекательность территории, с другой — адекватные объемы проектного финансирования на территории региона благоприятно влияют на инвестиционный климат территории.

Субъективные факторы по своей природе связаны со спецификой начального этапа становления проектного финансирования в РФ. Причем одним из важнейших факторов, влияющих на развитие проектного финансирования предприятий АПК, мы выделяем уровень государственной поддержки сельскохозяйственных отраслей, определяемого, в частности, в методике Организации экономического развития и сотрудничества. Этот фактор обусловлен специфическими рисками аграрного сектора и его социально значимым характером, а также спецификой функционирования различных отраслей сельского хозяйства в рыночной экономике.

Институционалънъье факторы представляют законодательную среду функционирования проекта, наличие юридических и административно-правовых предпосылок реализации проекта, заинтересованность органов государственной власти всех уровней в успешном осуществлении проекта. Причем заинтересованность федеральных органов государственной власти заключается в правовом регулировании проектного финансирования, создании адекватной законодательной основы функционирования механизмов проектного финансирования. В то же время региональные органы государственной власти в большей степени являются ответственными за адекватные механизмы гарантийного обеспечения проектного финансирования.

Конъюнктурные факторы — это макроэкономическая ситуация в мире, стране, регионе, если учитывать глобальный характер проектного финансирования и транснациональную специфику источников проектного финансирования. Вторичным конъюнктурным фактором является состояние банковской сферы в регионе. Эти факторы являются вторичными, потому что зависят от основного конъюнктурного фактора — мировой макроэкономической ситуации.