Инвестиционная привлекательность компаний: подходы к определению и оценке

В настоящее время в российской экономике активно обсуждается вопрос распределения ограниченных ресурсов инвесторов, в том числе государства, в наиболее перспективные с их точки зрения отрасли и компании. Проблема объективной оценки инвестиционной привлекательности предприятий на данный момент остается дискуссионной в отечественной экономической науке ввиду отсутствия единства в трактовке категории. Сложившиеся мнения различных авторов возможно условно разделить на финансовый, стратегический, стоимостной, институциональный и системный подходы к определению инвестиционной привлекательности. В рамках каждого из подходов используются собственные методики ее оценки, например расчет финансовых коэффициентов, стоимостных показателей, применение метода дисконтированных денежных потоков, рейтинговые методики, авторские методики. Каждая из методик наделена неоспоримыми достоинствами, но в то же время не может быть использована применительно ко всем отраслям, так как не учитывает специфические черты и особенности. В статье была выявлена многогранность понятия инвестиционной привлекательности, обусловленная различными позициями инвесторов, менеджмента и собственников компании. Проведен сравнительный анализ существующих методик оценки инвестиционной привлекательности, включая финансовый, стоимостной и комплексный подходы. Также обоснована необходимость формирования комплексного инструментария оценки, учитывающего как количественные, так и качественные параметры деятельности хозяйствующих субъектов.