Экспресс-обзор финансовых рынков (23 апреля 2020 г.)

Текущая неделя оказалась довольно драматичной для рынков финансовых активов. Сложившиеся до 16 апреля настроения в ожидании скорого отскока на фоне обнадеживающих данных по пандемии в США и Европе сменились неожиданным ралли вниз на нефтяном рынке и ростом коротких позиций на продажу акций на фондовом рынке. Наращивание мер поддержки населения и бизнеса в США и Европе по-прежнему сдерживают проникновение кризиса на долговой рынок и в банковскую систему. Это не сопровождается повышением инфляционных рисков, а ставки по госзаимствованиям, наоборот, снижаются, что во многом сглаживает проблемы роста государственного долга в развитых странах. На долговом рынке приближается дефолт Аргентины. Ослабление ДКП ЕЦБ позволяет избежать кризиса с государственными облигациями Греции, Испании и Италии. В России все более очевидной становится реальность низких цен на нефть и их сохранения на среднесрочную перспективу. В этих условиях монетарным властям пока удается сдерживать ослабление курса рубля, хотя используемые ныне меры его поддержки не могут быть долгосрочными.