Этапы разработки политики формирования финансовых ресурсов в организации

Основой эффективного использования финансовых ресурсов организации является формирование ее собственных средств. Для того чтобы контроль над этим процессом в организации был эффективнее, руководство разрабатывает специальную финансовую политику, направленную на привлечение собственных финансовых ресурсов из различных источников в соответствии с потребностями развития в будущем периоде.

Разработка данной политики организации осуществляется по следующим основным этапам.

Во-первых, необходимо определить общие потребности в собственных финансовых ресурсах.

Во-вторых, необходимо обеспечить как можно больше собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников. До того, как обратиться к внешним источникам формирования собственных финансовых ресурсов, должны быть реализованы все возможности их формирования за счет внутренних источников.

В-третьих, необходимо обеспечить требуемый объем привлеченных собственных финансовых ресурсов из внешних источников. Объем привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников призван обеспечить ту их часть, которую не удалось сформировать за счет внутренних источников формирования. Если сумма привлекаемых за счет внутренних источников собственных финансовых ресурсов полностью обеспечивает общую потребность в них в плановом периоде, то в привлечении этих ресурсов за счет внешних источников нет необходимости.

В-четвертых, необходимо оптимизировать соотношение внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов.

Процесс данной оптимизации основан на следующих критериях:

• -    обеспечение минимальной совокупной стоимости привлечения собственных финансовых ресурсов. Если стоимость привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников существенно превышает планируемую стоимость привлечения заемных средств, то от такого формирования собственных ресурсов следует отказаться;

• -    обеспечение сохранения управления организациями первоначальными учредителями. Рост дополнительного паевого или акционерного капитала за счет сторонних инвесторов может привести к потере такой управляемости.

Успешная реализация разработанной политики формирования собственных финансовых ресурсов должна быть связана с решением следующих задач:

• -    обеспечение максимизации формирования прибыли организации с учетом допустимого уровня финансового риска;

• -    формирование эффективной политики распределения прибыли организации;

• -    формирование и эффективное осуществление политики дополнительной эмиссии акций или привлечения дополнительного паевого капитала.

Основой формирования собственных внутренних финансовых ресурсов организации, направляемых на производственное развитие, является балансовая прибыль, которая характеризует один из важнейших результатов финансовой деятельности организации.

Политика привлечения заемных средств представляет собой часть общей финансовой стратегии, заключающейся в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из различных источников в соответствии с потребностями развития предприятия.

Определяющим фактором при принятии решения о привлечении заемных средств являются финансовые издержки (расходы по обслуживанию долга). Величина их зависит от суммы заемных средств и их доли в общей сумме инвестированного капитала.