Особенности правоотношений в области организации выпуска и обращения цифровых финансовых активов

Проникновение современных цифровых технологий практически во все сферы жизнедеятельности человека, включая финансовую, требует адекватного правового регулирования соответствующих общественных отношений. Одним из востребованных инновационных цифровых инструментов, используемых на финансовом рынке многих государств, в том числе России, стали цифровые финансовые активы (далее – ЦФА). При этом указанный термин имеет различную

трактовку в зарубежном и российском законодательстве, практике наднациональных финансовых институтов, научной литературе. Например, согласно определению Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ), под виртуальными активами понимаются «средства цифрового выражения стоимости, которые могут торговаться или переводиться в цифровом виде и могут использоваться в целях платежей или инвестиций. Виртуальные активы не включают средства цифрового выражения фиатных валют, ценных бумаг»1.

Широкое понимание цифровых финансовых активов встречается также в российской экономической и юридической литературе, в соответствии с которым цифровые активы, исходя из области их обращения, подразделяются на финансовые, включая криптовалюту и токены, и нефинансовые активы (Лосева, 2022: 54–57). В российском законодательстве ЦФА имеют иное, более узкое значение и представляют собой разновидность цифровых прав как одного из объектов гражданских прав. В частности, в соответствии со ст. 1 Федерального закона от 31 июля 2020 г. № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»2 (далее – Закон о ЦФА), ЦФА – это «цифровые права, включающие денежные требования, возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам, права участия в капитале непубличного акционерного общества, право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг, которые предусмотрены решением о выпуске цифровых финансовых активов в порядке, установленном настоящим Федеральным законом, выпуск, учет и обращение которых возможны только путем внесения (изменения) записей в информационную систему на основе распределенного реестра, а также в иные информационные системы». Сравнение данной дефиниции с содержанием понятий «токены» и «криптовалюта» позволяет сделать вывод о том, что нормативное определение ЦФА по российскому законодательству включает в себя некоторые виды токенов, в частности инвестиционные токены или то-кены-ценные бумаги, и не вбирает в себя понятие криптовалюты, которое в определенной степени охватывается иным термином – «цифровая валюта» (Содель, 2024: 157).

В связи с выпуском и обращением ЦФА возникают различные общественные отношения, выступающие как объектом частноправового, так и публично-правового, в том числе финансовоправового, регулирования. Гражданские правоотношения в основном связаны с совершением сделок с ЦФА (купля-продажа, мена, иные), исследованию которых уже уделено отдельное внимание в цивилистической литературе3. Публично-правовой, а во многом финансово-правовой характер носят правоотношения, складывающиеся в процессе осуществления Банком России регулирования, контроля и надзора за деятельностью отдельных видов некредитных финансовых организаций – операторов информационных систем, в которых осуществляется выпуск ЦФА (далее – операторы информационных систем), и операторов обмена ЦФА (Содель, 2024: 158–159). Например, Банк России следит за соблюдением указанными операторами установленных Законом о ЦФА обязательных требований, в том числе касающихся их финансовой деятельности (включая минимальный размер их уставного фонда, финансовых активов). При этом указанные операторы наделяются правами и обязанностями, призванными обеспечивать выпуск и обращение ЦФА через используемые ими информационные системы, основанные главным образом на технологии распределенного реестра, оказывая услуги эмитентам ЦФА и участникам сделок с данными активами. Таким образом, рассматриваемые операторы участвуют в правоотношениях, которые направлены на обеспечение организации выпуска и обращения ЦФА с применением преимущественно императивных требований и правовая природа которых, как представляется, также носит публичный характер, в том числе финансово-правовой (Содель, 2024: 160).

Закон о ЦФА не содержит непосредственных определений понятий, лежащих в основе его предмета правового регулирования, т. е. выпуска, учета и обращения цифровых финансовых активов, в рамках которых возникают регулируемые указанным законом общественные отношения. В частности, в ч. 3 ст. 2 Закона о ЦФА в общем виде указывается сущность выпуска ЦФА: «Действия по внесению в информационную систему, в которой осуществляется выпуск цифровых финансовых активов, записи о зачислении цифровых финансовых активов их первому обладателю (далее – выпуск цифровых финансовых активов) вправе осуществлять: 1) физические лица, зарегистрированные в соответствии с Федеральным законом от 8 августа 2001 г. № 129-ФЗ “О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей” в качестве индивидуальных предпринимателей; 2) юридические лица (коммерческие и некоммерческие организации)».

С учетом того, что выпуск ЦФА и иные действия с ними могут осуществляться только в определенной информационной системе, законодательством устанавливаются специальные требования к правовому статусу, деятельности оператора такой системы и его работе по организации вышеуказанных операций. При этом в Законе о ЦФА не содержится определения понятия организации выпуска цифровых финансовых активов, хотя сам термин упоминается в контексте возможности получения оператором информационной системы вознаграждения за организацию выпуска ЦФА (ч. 4 ст. 5.1). Как представляется, под организацией выпуска цифровых финансовых активов можно понимать деятельность вышеуказанного оператора по совершению действий, в том числе по оказанию услуг, направленных на обеспечение выпуска ЦФА.

Следует отметить, что в Законе о ЦФА также отсутствует определение «обращение ЦФА». В юридической литературе справедливо указывается, что данное понятие можно определить по аналогии с термином «обращение ценных бумаг», поскольку к области обращения цифровых финансовых активов применяется модель правового регулирования, близкая к области обращения бездокументарных ценных бумаг. В связи с этим обращение ЦФА достаточно обоснованно рассматривается как заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности (Татоян, 2022: 103).

Для совершения сделок с ЦФА помимо владельца и приобретателя указанных активов требуется еще и третья сторона – оператор обмена ЦФА, который организует посредством использования информационной системы и иных цифровых технологий сам процесс заключения сделок и выступает посредником между сторонами, осуществляя необходимые действия. В соответствии с ч. 5 ст. 2 Закона о ЦФА сделки, связанные с приобретением цифровых финансовых активов при их выпуске, а также с прекращением обязательств, удостоверенных ЦФА, могут проводиться в информационной системе, в которой осуществляется их выпуск, без привлечения оператора обмена ЦФА. Таким образом, деятельность оператора ЦФА (а в некоторых случаях – оператора информационной системы), направленную на оказание услуг по обеспечению заключения сделок с ЦФА и иных действий, влекущих переход права собственности на указанные активы, следует именовать организацией обращения ЦФА.

Правоотношения в области организации выпуска и обращения цифровых финансовых активов обладают рядом особенностей. Во-первых, они носят публично-правовой характер. Он выражается в обеспечении с их помощью публичного интереса в поддержании стабильного и безопасного функционирования одного из сегментов финансового рынка (рынка ЦФА), его эффективном развитии, что, в свою очередь, способствует устойчивости отдельных звеньев и всей финансовой системы государства в целом. Во-вторых, их обязательным участником являются уполномоченные государством субъекты – финансовые организации (оператор информационной системы, в которой осуществляется выпуск ЦФА, оператор обмена ЦФА), которые наделяются специальными правами и обязанностями с целью обеспечения устойчивой и безопасной цифровой среды (информационной системы, основанной преимущественно на технологии блокчейна) для выпуска одного из видов цифровых прав – ЦФА (или гибридных цифровых прав с включением в них ЦФА) и совершения сделок, а также операций с ними.

В-третьих, они носят преимущественно организационный характер, поскольку направлены на обеспечение уполномоченными субъектами финансовых отношений с одним из инновационных (цифровых) финансовых инструментов – ЦФА. По верному мнению К.Б. Раздорожного, «финансовая природа цифровых финансовых активов проявляется в следующих особенностях: 1) они выпускаются на финансовый рынок, участники которого преследуют основную цель – извлечение финансовой выгоды посредством совершения операций с такими активами; 2) выпуск цифровых финансовых активов может использоваться в качестве альтернативного способа привлечения инвестиций (ICO) для реализации целей эмитента; 3) цифровые финансовые активы функционируют и как альтернативный инструмент расчетов»1.

В-четвертых, правоотношения в области организации выпуска и обращения ЦФА регулируются правовыми нормами, которые носят преимущественно императивный характер, включая нормы финансового права. В указанных нормах содержатся в основном обязывания, возлагаемые на уполномоченные финансовые организации (в том числе применительно к их финансовой деятельности) с целью обеспечения выпуска и обращения ЦФА, что не исключает их сочетания с дозволениями, направленными, в свою очередь, на дополнительное обеспечение выполнения их обязанностей. Такое сочетание обязываний и дозволений наиболее наглядно проявляется при утверждении вышеуказанными организациями правил информационной системы, в которой осуществляется выпуск ЦФА, и правил обмена ЦФА, когда структура указанных правовых актов строго закреплена Законом о ЦФА (ч. 3 ст. 5, ч. 2 ст. 11), а содержание ее компонентов устанавливается самостоятельно соответствующими операторами при одновременном соблюдении иных законодательных требований применительно к рассматриваемым общественным отношениям.

Исходя из вышеуказанных особенностей правоотношений в области организации выпуска и обращения цифровых финансовых активов, представляется возможным сформулировать определение указанного понятия. Правоотношения в области организации выпуска и обращения ЦФА – это урегулированные юридическими, в том числе финансово-правовыми нормами, общественные отношения, складывающиеся по поводу обеспечения уполномоченными субъектами (финансовыми организациями) выпуска ЦФА и совершения с ними сделок, иных действий, влекущих переход права собственности на них, в целях эффективного развития и поддержания стабильного функционирования финансового рынка и финансовой системы государства.

Обозначенные выше особенности правоотношений в области организации выпуска и обращения ЦФА целесообразно подробнее рассмотреть на примере содержания структуры указанных правоотношений. В юридической науке традиционно в структуру любого правоотношения включается три элемента: объект, субъекты и содержание, хотя иногда субъективное право и юридическую обязанность, которые составляют юридическое содержание правоотношения, выделяют в качестве самостоятельных элементов1.

Объектом любого правоотношения, исходя из философских воззрений, выступает то, по поводу чего оно возникает, на что направлены субъективные права и юридические обязанности субъектов данного правоотношения. В юридической литературе сложились разные подходы к пониманию объекта правоотношения, среди которых основными стали монистическая и плюралистическая теории. В соответствии с первой из них, объект правоотношения един, и им могут выступать только действия, поведение субъектов, поскольку именно на них направлено воздействие юридических норм. Согласно второй теории, объекты правоотношений многообразны, как и сами правоотношения, и к их числу следует относить не только поведение субъектов, но и материальные и нематериальные блага, продукты духовного творчества, ценные бумаги, официальные документы2.

Как представляется, объектом правоотношений в области организации выпуска и обращения цифровых финансовых активов выступают действия специальных финансовых организаций, направленные на оказание услуг по обеспечению совершения сделок и операций с ЦФА, а также операции (выпуск, учет, погашение и т. д.) и сделки с ЦФА (купля-продажа, мена и др.). При этом сами цифровые финансовые активы, как объект гражданских прав (цифровых прав как разновидности имущественных прав), являются объектом гражданских правоотношений. Операции с цифровыми финансовыми активами очень часто выступают объектом именно публичных правоотношений, связанных с ними, что вытекает из валютного и налогового законодательства, законодательства в области противодействия легализации доходов, полученных преступным путем, и других публичных отраслей законодательства. Например, в соответствии с пп. 4.1, 5, 9 ст. 1 Федерального закона от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном кон-троле»3, в качестве одного из объектов валютных операций выступают валютные ценности, к которым также относятся цифровые права, в том числе ЦФА, включающие денежные требования в иностранной валюте, возможность осуществления прав по внешним эмиссионным ценным бумагам и (или) право требовать передачи внешних эмиссионных ценных бумаг. Согласно подп. 5 п. 1 ст. 6 Федерального закона от 7 августа 2001 г. № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма»4, операции с ЦФА отнесены к операциям с денежными средствами или иным имуществом, подлежащим обязательному контролю. Действия операторов информационных систем, в которых осуществляется выпуск ЦФА, и операторов обмена ЦФА выступают также объектом финансовых правоотношений, связанных с осуществлением Банком России регулирования, контроля и надзора в области организации выпуска и обращения ЦФА, что вытекает из смысла пп. 20, 21 ч. 1, ч. 2 ст. 76.1 Федерального закона от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (далее – Закон о Банке России)5.

Субъектами правоотношений в области организации выпуска и обращения ЦФА являются лица, наделенные правосубъектностью в указанной области и реально вступившие в данные правоотношения. Основными участниками данных правоотношений выступают лица, обеспечивающие возможность и осуществление выпуска цифровых финансовых активов в информационной системе, а также совершение в ней сделок с указанными активами (операторы информационных систем, операторы обмена ЦФА), и лица, получающие услуги по организации выпуска ЦФА и заключения сделок с указанными активами (лица, выпускающие ЦФА, обладатели ЦФА, номинальные держатели и иностранные номинальные держатели ЦФА, пользователи информационной системы, в которой осуществляется выпуск ЦФА). Кроме того, субъектом рассматриваемых правоотношений является Банк России как орган, осуществляющий регулирование, контроль и надзор за деятельностью вышеуказанных операторов.

Ключевыми субъектами правоотношений в области организации выпуска и обращения цифровых финансовых активов являются операторы информационных систем и операторы обмена ЦФА. К их общим характеристикам можно отнести следующие:

• –    ими могут быть российские юридические лица, включенные в соответствующий реестр операторов (ч. 1 ст. 5, ч. 2 ст. 10 Закона о ЦФА);

• –    они должны иметь статус некредитной финансовой организации (в том числе депозитария, организатора торговли) либо кредитной организации (ст. 76.1 Закона о Банке России; ч. 1 ст. 5, ч. 2, 3 ст. 10 Закона о ЦФА);

• –    к их правовому статусу, деятельности, органам управления, квалификации и деловой репутации их должностных лиц предъявляются сходные требования (ч. 5–8 ст. 5, ч. 3–5 ст. 10 Закона о ЦФА);

• –    они обладают сходными субъективными правами: право осуществлять свою деятельность с момента включения в соответствующий реестр (ч. 2 ст. 5, ч. 2 ст. 10 Закона о ЦФА), право обратиться в Банк России с ходатайством об исключении его из соответствующего реестра (ч. 16 ст. 11, ч. 11 ст. 7 Закона о ЦФА) и др.;

• –    у них также есть общие юридические обязанности: утверждение и согласование с Банком базового локального правового акта – правил информационной системы или правил обмена ЦФА (ч. 3. ст. 5, ч. 2 ст. 7, ч. 1, 4 ст. 11 Закона о ЦФА); обеспечение хранения информации о сделках с ЦФА (ч. 4 ст. 6, ч. 10 ст. 10 Закона о ЦФА) и др.

Юридические обязанности исключительно оператора информационной системы, в которой осуществляется выпуск цифровых финансовых активов, в рассматриваемых правоотношениях касаются не только организации выпуска ЦФА, но и в определенной мере их обращения. В частности, к первой группе относятся его обязанности по бесперебойному, непрерывному и иному техническому функционированию информационной системы, ведению реестра пользователей информационной системы, учету ЦФА, дополнительные обязанности, касающиеся организации выпуска отдельных видов ЦФА (ч. 4, 5 ст. 4, ч. 1 ст. 6, ст. 8, ч. 1, 5 ст. 12, ч. 1–5 ст. 13 Закона о ЦФА). Вторую группу составляют обязанности, которые возникают при реализации им права обеспечивать заключение сделок с цифровыми финансовыми активами, выпущенными в информационной системе, оператором которой он является, с цифровыми правами, допущенными им к обращению в РФ, без включения его в реестр операторов обмена ЦФА. Например, он обязан включить в правила информационной системы правила обмена цифровыми финансовыми активами, обеспечить хранение информации о сделках с ЦФА, выпущенными в его информационной системе, об участниках таких сделок не менее пяти лет с даты совершения соответствующих сделок, а также исполнять обязанности, предусмотренные в отношении деятельности операторов обмена ЦФА (ч. 16 ст. 5, ч. 4 ст. 6 Закона о ЦФА). Субъективные права оператора информационной системы немногочисленны и помимо вышеуказанного права включают, например, его возможности осуществлять деятельность по квалификации иностранных цифровых прав в качестве ЦФА; расчеты по сделкам, совершенным с использованием электронной платформы, дополнительным способом; привлекать для ведения реестра пользователей информационной системы лиц, выполняющих функции узлов информационной системы, а также операторов иных информационных систем (ч. 3.1, 3.2 ст. 5, ч. 7 ст. 5.1, ч. 1 ст. 8 Закона о ЦФА).

Присущие именно оператору обмена ЦФА юридические обязанности в исследуемых правоотношениях касаются преимущественно организации обращения ЦФА, поскольку его основной деятельностью является обеспечение заключения сделок с цифровыми финансовыми активами установленными законом способами. Например, он обязан отказать в обеспечении заключения сделок с ЦФА в случае использования последних в качестве средства платежа или встречного предоставления (ч. 10.1 ст. 10 Закона о ЦФА). Кроме того, его обязанности могут также предусматриваться правилами обмена ЦФА. Что касается его субъективных прав, то он может совмещать свою деятельность с деятельностью оператора информационной системы, осуществлять признание лиц квалифицированными инвесторами по их заявлениям (ч. 13, 15 ст. 10 Закона о ЦФА) и реализовывать иные права, предусмотренные Законом о ЦФА и правилами обмена ЦФА.

Важная роль в обеспечении правоотношений по организации выпуска и обращения ЦФА принадлежит Банку России, который наделяется регулятивными и контрольно-надзорными полномочиями в указанной области (Беликов, 2021: 189‒190). В частности, к первой группе полномочий следует отнести установление им порядка ведения реестров вышерассмотренных видов операторов, дополнительных требований к деятельности данных субъектов, включая требования к организации обращения ЦФА, операционной надежности и предоставлению отчетности (ч. 15 ст. 5, ч. 1 ст. 7, ч. 2, 11 ст. 10 Закона о ЦФА). Во вторую группу возможно включить, например, полномочия по согласованию правил информационной системы и правил обмена ЦФА, требованию замены должностных лиц операторов в случае выявления фактов их несоответствия квалификационным требованиям, исключению операторов из соответствующих реестров в случае неоднократного в течение одного года нарушения ими требований законодательства (ч. 10 ст. 5, ч. 3, 8, 8.1 ст. 7, ч. 7 ст. 10, ч. 6, 13, 13.1 ст. 11 Закона о ЦФА).

Одной из специальных предпосылок возникновения и функционирования любых правоотношений являются юридические факты. Что касается оснований возникновения, изменения и прекращения рассматриваемых правоотношений, то ими выступают действия их участников и в основном по внесению записей в информационную систему: о пользователях, их статусе в данной системе, выпуске, учете, погашении ЦФА, сделках и операциях с ЦФА. Например, одним из оснований возникновения правоотношений по организации выпуска и обращения цифровых финансовых активов является внесение записи о включении лица в реестр пользователей информационной системы, в том числе в качестве эмитента ЦФА, их обладателя, оператора обмена. Для этого потенциальному пользователю необходимо пройти первичную регистрацию в информационной системе, предоставить необходимые документы и получить доступ посредством присвоения уникального кода на основании заключения договора (на пользование системой, организацию выпуска ЦФА или информационного взаимодействия при привлечении оператора обмена ЦФА). Исключение Банком России оператора обмена ЦФА из соответствующего реестра является основанием для прекращения его статуса и в информационной системе.

Таким образом, правовое регулирование в РФ общественных отношений, связанных с цифровыми финансовыми активами, предполагает возникновение, изменение и прекращение не только гражданских, но и публичных правоотношений, к которым следует отнести и правоотношения в области организации выпуска и обращения ЦФА. Особенности указанных правоотношений, включая их публично-правовую природу, главным образом организационный характер, особый субъектный состав их участников, преимущественно императивный характер регулирующих их правовых норм, проявляются также в содержании элементов их структуры.