Перспективы цифрового юаня в международных расчетах

Цифровизация мировой экономики сопровождается стремительным внедрением цифровых валют, которые трансформируют финансовые инструменты как на национальном, так и на международном уровне. Говоря о цифровых валютах, нужно понимать, что они могут представлять собой как электронные аналоги традиционных валют, так и иные средства платежа, не привязанные к государственным эмитентам, например, криптовалюты, основанные на блок-чейн-технологии.

В Китае доля мобильных платежей, осуществляемых посредством платежных систем Alipay и WeChat, достигает 95% [1]. Можно уверенно утверждать, что такая распространенность цифровых платежей будет в немалой степени способствовать легкости перехода на цифровые юани внутри Китая.

Говоря о цифровом юане, стоит подчеркнуть, что его необходимо отличать от криптовалюты в силу ряда характеристик, присущих именно e-CNY:

• •    цифровой юань строго контролируется Народным банком Китая. Законодательство 2020 года, которое регламентирует использование цифрового юаня, приравнивает его к традиционным денежным единицам [2]. В соответствующем законе подчеркивается запрет на создание и распространение цифровых аналогов, которые могли бы выступать в качестве замены национальной валюты. Это положение подкрепляется ужесточением контроля над криптовалютой и запретом на ее использование в пределах КНР. За нарушение предусмотрен штраф, величина которого составляет 500% от незаконно полученной прибыли [3];

• •    цифровой юань, в отличие от криптовалют, обладает стоимостью, которая не зависит от колебаний рынка, и его курс напрямую привязан к официальной валюте страны, иными словами, цифровой юань демонстрирует стабильность курса, так как его стоимость напрямую привязана к фиатным деньгам;

• •    все финансовые операции граждан Китая с цифровым юанем находятся под полным контролем правительства [4]. В отличие от этого децентрализованная природа основанной на блокчейне валюты исключает возможность подобного единого центра контроля;

• •    цифровой юань не может торговаться на платформах для операций с криптовалютами.

Изначально внедрение цифрового юаня было вызвано обеспечить следующие потребности:

• 1)    обеспечение стабильного спроса на денежные единицы, эмитируемые центральным банком;

• 2)    повышение финансовой доступности для всех слоев населения;

• 3)    поощрение конкурентной борьбы в сегменте розничных платежей, где лидируют Alipay (Ant Group Co.) и WeChat Pay (Tencent Holdings Ltd.), а также другие игроки;

• 4)    повышение уровня безопасности и оптимизация процесса осуществления платежей;

• 5)    сохранение финансового суверенитета (введение цифрового юаня (e-CNY) при одновременном запрете всех видов деятельности с криптовалютами, стейблкойнами и цифровыми токенами);

• 6)    необходимость цифровизации экономики, особенно в финансовом секторе, за счет внедрения передовых информационных технологий;

• 7)    создание цифровой системы, которая обеспечит усиление партийного контроля и более жесткий государственный надзор за финансовыми операциями [5];

• 8)    повышение эффективности инструментов денежно-кредитной политики и усиление контроля над неформальными финансовыми операциями;

• 9)    рост влияния юаня в мировой экономике, проявляющийся в его все более широком использовании как платежного и резервного инструмента, оказывает существенное влияние на геополитическую обстановку.

В 2014 году Народный банк Китая сформировал группу для изучения характеристик цифровых валют [6]. Создание национальной цифровой валюты рассматривалась как часть гораздо более масштабного проекта «Электронные платежи и цифровая валюта», нацеленного на установление надежной и эффективной системы розничных платежей в стране [7].

В 2017 году интерес к выпуску государственной цифровой валюты в Китае возрос, что привело к тому, что ряд китайских коммерческих банков приступил к созданию и испытанию собственной версии цифрового юаня.

В 2020 году Цифровой валютный институт анонсировал намерение внедрить цифровой юань в крупных городах Китая. Уже в мае того же года, под контролем Народного банка Китая, в четырех городах КНР стартовал эксперимент по использованию цифровых юаней их жителями для оплаты товаров и услуг. В 2021 году эксперимент расширили на 11 китайских регионов, охватив более двух миллионов граждан КНР [8]. Олимпийские игры 2022 года стали еще одной площадкой для тестирования, с акцентом на удобство проведения цифровых платежей иностранными гостями в альтернативных валютах.

При анализе интеграции цифрового юаня в финансовую систему, ключевым показателем является объем осуществленных платежей. По итогам 2021 года этот показатель достиг 87,57 млрд юаней или примерно 13,8 млрд долларов [9]. В 2023 году китайские власти определили новый амбициозный план развития цифрового юаня, поставив перед собой задачу достижения объема транзакций в размере 300 млрд долларов [10].

В сфере международных финансовых операций Народный банк Китая не изначально позиционировал цифровой юань как инструмент для таких расче- тов. Только в сентябре 2022 года Банк международных расчетов Китая запустил пилотный проект по трансграничному использованию цифрового юаня. По информации агентства Reuters, этот проект уже позволил китайским финансовым организациям осуществить более чем 160 транзакций на общую сумму, превышающую 22 млн долларов, с участниками из Таиланда и Объединенных Арабских Эмиратов [11].

В 2023 году был представлен амбициозный проект по интеграции цифровой валюты, e-CNY, в глобальную экономику. План по внедрению цифрового юаня имеет два основных направления: использование в международных расчетах и развитие внутри КНР. Международная сфера предполагает его использование как часть инициативы Си Цзиньпина «Один пояс, один путь» [12]. Подобное использование будет иметь мощный синергетический эффект в рамках инфраструктурных проектов Китая, так как позволит существенно сократить расходы на проведение транзакций, речь идет о миллиардных инвестициях. Внутри страны предполагается, что применение цифрового юаня можно будет более активно использовать в таких сферах, как уплата налогов и оплата коммунальных услуг. В вопросе об уплате налогов не стоит забывать о такой важной особенности цифрового юаня как его прослеживаемость и подконтрольность центральным властям. Можно с уверенностью сказать, что не последнюю роль цифровая валюта сыграет в вопросе борьбы с коррупцией внутри Китая.

Если говорить о текущем развитии ситуации, стоит дополнить, что Китай эффективно использует уже имеющуюся платежную инфраструктуру для продвижения цифрового юаня. К примеру, торговые точки во многих странах принимают платежи с помощью сервисов WeChat Pay, Alipay и Unionpay. Активная база пользователей в 2 млрд человек у Alipay и WeChat Pay, позволяет Китаю быстро масштабировать внедрение цифрового юаня через китайские платежные платформы [13].

Среди основных характеристик цифрового юаня стоит отметить следующие:

• •    Цифровой юань представляет собой платежный инструмент, сочетающий в себе свойства наличных денег с передовыми цифровыми технологиями. По сравнению с традиционными наличными, он предлагает такие преимущества, как снижение издержек, повышенную гибкость и безопасность, достигнутые благодаря использованию цифровых токенов.

• •    Нулевые процентные начисления. Цифровой юань, вливающийся в денежную систему как часть денежного агрегата M0, не предусматривает начисление процентов. В отличие от банковских вкладов, на остаток средств, хранящихся в цифровом кошельке, как и на наличные деньги, не начисляется банковский процент.

• •    Стоимость обслуживания минимальна. Авторизованные операторы не платят Нацбанку Китая за услуги по обмену и обработке цифровых юаней, и это позволяет им не взимать комиссию с пользователей при осуществлении платежей цифровыми юанями.

• •    Цифровые юани реализуют концепцию контролируемой анонимности, предполагающую анонимность транзакций по небольшим суммам и возможность отслеживания операций с крупными суммами.

• •    В цифровом мире для защиты от действий цифровых мошенников применяются разнообразные технологии. К ним относятся цифровые сертификаты, электронно-цифровые подписи, шифрование передачи данных, которые исключают возможность несанкционированного списания средств, доступа и подделки.

• •    Цифровой юань обладает программируемостью, которая может быть обеспечена посредством смарт-контрактов. Такая возможность позволяет инициировать платежи, соответствующие заранее заданным и утвержденным параметрам.

На глобальной арене финансовых рынков последние годы фиксируется всё более заметное увеличение использования национальных валют. Это свидетельствует о постепенном отказе от доллара в качестве основного средства для международных транзакций. Специалисты подчеркивают, что, хотя процесс дедолларизации мировых финансов протекает неторопливо, он неуклонно продолжается, а цифровые валюты могут стать новым инструментом в международных расчетах.

В 2023 году юань продемонстрировал рост, заняв лидирующие позиции в трансграничных торговых операциях Китая, обогнав американский доллар. Это свидетельствует о постепенном, но уверенном продвижении Китая к снижению зависимости от доллара в международных финансовых транзакциях и укреплению статуса собственной валюты. Тем не менее, следует признать, что этот процесс носит плавный характер и говорить о данной тенденции как доминирующей в сфере международных расчетов на текущий момент рано.

Более широкое использования именно юаней в торговых операциях выходит за рамки торговли исключительно Китая с другими государствами. После неудачи при использовании рупии во взаиморасчетах Индии с Российской Федерацией за российскую нефть страны перешли к использованию юаня [14]. Тем не менее, учитывая сложность отношений Индии и КНР, а также интерес первой к продвижению собственной валюты, может наблюдаться соревновательный характер отношений рупии и цифрового юаня.

Аргентина, подобно другим странам, выразила заинтересованность в использовании юаня для оплаты импорта из Китая. В апреле 2023 года аргентинские власти объявили о планах перейти на расчеты в юанях для большей части импорта из КНР, стремясь таким образом остановить утечку иностранной валюты. Предполагалось, что Буэнос-Айрес расплатится за китайские товары и услуги в юанях на общую сумму, равную миллиарду долларов. В дальнейшем ежемесячный импорт в объеме 790 млн долларов предлагалось также осуществляться исключительно в юанях [15].

В рамках стратегии развития цифровых платформ планируется создание единой системы, совместимой с e-CNY и e-HKD, что позволит использовать e-HKD в шести ключевых сферах, таких как токенизированные депоз и- ты, начиная с 2025–2026 годов [16]. Всего в проекте задействовано 16 финансовых учреждений, среди которых Alipay и Visa.

Изучение информационных источников выявляет ряд ключевых направлений развития в сфере международных финансов:

• •    В настоящее время многие страны проявляют активную заинтересованность в уменьшении своей зависимости от доллара и евро [17].

• •    Китайское решение отказаться от криптовалют обусловлено стремлением властей страны утвердить цифровое размещение юаня на международной арене как ведущего платежного средства.

• •    Ключевыми направлениями расширения роли юаня в глобальных финансовых операциях выступают международная торговля и развитие инфраструктурных инициатив.

Цифровой юань, привязанный к динамичной китайской валюте, представляет собой перспективную цифровую валюту с огромным потенциалом. В настоящее время Китай уделяет особое внимание внедрению цифрового юаня на внутреннем рынке, используя его в розничной торговле, выплатах зарплат, налогообложении и других сферах [18]. Параллельно Китай активно исследует возможности использования цифрового юаня в международных расчетах, разрабатывая соответствующие стратегии и проводя эксперименты. В ближайшем будущем наибольший успех в международном распространении китайской цифровой валюты может быть достигнут через ее внедрение в рамках инициативы «Один пояс, один путь». В тоже время расширение использования e-CNY найдет свое применение в строительстве инфраструктуры и других сферах внутри КНР. Санкционное давление как со стороны США, так и ЕС создают неопределенность в мировом экономическом сотрудничестве, что провоцирует третьи страны на активное обсуждение использования цифровой валюты Китая в международных расчетах.