Проблемы банкротства в туризме

Михаил Анатольевич Морозов, доктор экономических наук, профессор, декан факультета ресторанно-гостиничного бизнеса и услуг Российского государственного торгово-экономического университета, Действительный член Национальной академии туризма (НАТ)

В последние годы основным проявлением конкуренции в туризме является демпинг как на туроператорском, так и на турагентском рынке. Он имеет весьма негативные последствия для всего туристского рынка: снижается рентабельность деятельности туристских предприятий, что нередко приводит к их финансовой несостоятельности и банкротству.

Демпингование как метод ведения конкурентной борьбы используется и на туроператорском рынке, в основном, туроператорами, работающими на массовых направлениях. С целью завоевания рынка они необоснованно снижают цены на туристские продукты. Уже несколько сезонов на туроператорском рынке по ряду направлений наблюдается переизбыток предложения. Ряд туроператоров, желая захватить большую долю рынка, неоправданно расширяют свою линейку предложений, не проведя необходимого экономического обоснования. В результате для привлечения клиентов начинается продажа турпродукта с большими скидками, что приводит к общему снижению прибыли всех туроператоров, т. к. они тоже вынуждены снижать цены. На первый взгляд, снижение цен на туристский продукт является благом для туриста, но это приводит к тяжелым экономическим последствиям для туроператора и, в конечном счете, для туристов, которые не получают туристский продукт надлежащего качества.

С экономической точки зрения, туроператорская деятельность имеет ярко выраженную специфику формирования и управления денежными потоками, которая проявляется в несинхронности положительного и отрицательного денежного потока. Финансовый цикл туроператора имеет особенность, которая состоит в том, что отрицательный денежный поток генерируется задолго до формирования положительного денежного потока, в результате чего возникает так называемый кассовый разрыв. Для его покрытия туроператоры должны иметь собственные оборотные активы или использовать заемный капитал.

Хроническое недополучение прибыли порождает острую нехватку оборотных средств туроператора, который вынужден прибегать к кредитным ресурсам. В условиях быстрого расширения компании это не является выходом из положения, а приносит только временный успех, потому что финансовый разрыв не устраняется, а только на время нивелируется. В случае задержки в получении кредитных ресурсов или прекращении кредитования туроператор неизбежно сталкивается с финансовым коллапсом и становится неплатежеспособным, что рано или поздно приводит к финансовой несостоятельности и банкротству. Ряд туроператоров в качестве главной цели рассматривают расширение своей доли рынка любыми средствами, в том числе необоснованным демпингом.

В связи с этим экономическая ситуация, сложившаяся на данный момент на российском туристском рынке, является достаточно неустойчивой и опасной, потому что финансовая политика многих туроператоров представляется весьма уязвимой.

Туроператорские компании вынуждены генерировать отрицательный денежный поток задолго до получения денежных средств от клиента. Это происходит в силу того, что договоры с партнерами (отельерами, транспортными компаниями и другими обслуживающими туристов фирмами) заключаются, как правило, за несколько месяцев до начала сезона и, соответственно, до основного периода продаж турпродукта. При этом партнеры в рамках заключенных договоров требуют предоплату, которая может быть профинансирована либо

ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА В СФЕРЕ ТУРИЗМА за счет собственных средств, которые аккумулированы туроператором, как правило, за счет полученной прибыли предыдущего сезона, либо за счет заемных средств, предоставляемых банками в форме кредитов. Получение кредитов снижает финансовую устойчивость туроператорских компаний.

К тому же часто туроператоры прибегают к перекредитованию. В этом случае зависимость туроператора от банков может возрасти до критического уровня, что может привести в финансовой несостоятельности туроператора, если ему не удастся перекредитовать очередной долг перед партнерами. Особенно рискованная ситуация возникает в случае, когда туроператор наращивает объемы оборота, не соизмеряя их со своими возможностями финансирования. В такой ситуации в ноябре 2010 года оказался туроператор «Капитал Тур», которому было отказано в перекредитовании долгов, что привело к его банкротству. Аналогичная ситуация сложилась в феврале 2012 года, когда неплатежеспособным оказался один из крупнейших российских туроператоров «Ланта-тур», также работающий на рынке выездного туризма.

Для того чтобы сформировать положительный денежный поток и обеспечить достаточный уровень оборотного капитала, туроператоры прибегают к ранним продажам, предлагая клиентам существенные скидки. Если эти скидки экономически обоснованы и себестоимость турпродукта остается ниже цены, то такой подход представляется разумным и не лишает туроператора прибыли. Однако продолжительное предоставление скидок лишает туроператоров необходимой для безрискового ведения бизнеса нормы прибыли и приводит к финансовой несостоятельности.

Финансово-экономическая деятельность туроператора становится чрезвычайно рискованной, когда он вовлекается в так называемые демпинговые или скидочные войны. Они возникают обычно тогда, когда туроператоры начинают борьбу за рынки и пытаются любыми способами увеличить свою рыночную долю. В прошедшем летнем сезоне 2011 года, например, практически ни один туроператор не сумел получить прибыль по направлению Греция, т. к. один из туроператоров, стремясь увеличить свою долю на рынке, продавал свой турпродукт по чрезвычайно низким демпинговым ценам.

Следует отметить, что европейские туроператоры также испытывают финансовые трудности.

Так, два крупнейших европейских туроператора, представленных на российском рынке, TUI Travel Plc и Thomas Cook Group Plc, по результатам первого финансового квартала показали убытки: операционный убыток TUI увеличился на 26,7% — с £ 86 млн за аналогичный период прошлого года до £ 109 млн, у Thomas Cook убыток вырос на 144,2% — с £ 37,3 млн до £ 91,1 млн.

Туроператорский бизнес в настоящее время является низкорентабельным, что не позволяет многим туроператорам рассчитывать на достаточный объем собственных средств, они не могут создать необходимый финансовый резерв. В связи с этим демпинг на туроператорском рынке становится особенно опасным, приводящим к банкротству компаний.

Фактологический анализ данных показал, что за последний год произошло достаточно много банкротств как средних, так и крупных туроператоров, в их числе «Капитал Тур» (ноябрь, 2010 год), «Пегасус» (январь, 2011 год), DEO-Travel (июнь, 2011 год), «Лужники Тревел», «Скайтур», «Альфа Вояж» (август, 2011 год), «Аврора Интур» и «МХП» (декабрь, 2011 год), «Ланта тур вояж» (январь 2012 года), ITC — «Международный клуб путешествий» (апрель, 2012 год).

Причем практически все банкротства стали неожиданными как для туристов, так и для тура-гентских компаний. Это связано с тем, что оценить вероятность банкротства туроператора, не имея его финансовой отчетности, не представляется возможным. Таким образом, тура-гентские компании и туристы не имеют полной и исчерпывающей информации о финансовой состоятельности и надежности туроператора. Это же можно сказать и о страховых компаниях, которые узнают о плачевном финансовом состоянии застрахованных у них туроператоров постфактум. Однако, как показывает практика, банковские структуры имеют достаточно объективную информацию о финансовом состоянии туроператора и могут контролировать его денежные потоки. Исходя из этого, представляется целесообразным изменить практику получения финансового обеспечения следующим образом.

В настоящее время большинство туроператорских компаний имеют финансовое обеспечение в форме договора со страховой компанией. Особая социальная значимость туризма предъявляет повышенные требования к обеспечению финансовых гарантий туроператоров. Как показывает практика, в настоящее время договор страхования гражданской ответственности ту-

Проблемы банкротства в туризме роператора за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательств по договору о реализации туристского продукта не является полной гарантией возмещения убытков. В случае банкротства страховщика туристы остаются без финансового возмещения своих потерь. Такая ситуация произошла с компанией «Капитал Тур» и ее страховщиком — компанией «Инногарант», у которой в мае 2011 годы была отозвана лицензия. Если же страховой случай не наступает, то вся страховая премия остается у страховщика.

В целях прогнозирования вероятности банкротства туроператоров предлагается перейти к финансовому обеспечению только в форме банковских гарантий исполнения обязательств по договору о реализации туристского продукта. В соответствии с законом «Об основах туристской деятельности в Российской Федерации», гарантом по банковской гарантии может быть банк, иная кредитная организация либо страховая организация, зарегистрированные в соответствии с Федеральным законом «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей». Обслуживающий туроператора банк может выступать в качестве гаранта, при этом он может осуществлять мониторинг денежных потоков туроператора и контролировать его финансовое состояние. В случае наступления угрозы банкротства банк может предвидеть эту ситуацию. При условии создания саморегулируемых организаций, эта информация о кризисном финансовом состоянии туроператора может быть доведена до саморегулируемой организации, членом которой является туроператор. В этом случае орган саморегулирования должен принять адекватные меры по предотвращению банкротства или снижению его негативного влияния.

Таким образом, учитывая социальную значимость туристского бизнеса и его высокую степень социальной ответственности, для формирования добросовестной конкуренции и обеспечения ранней диагностики вероятно- сти финансовой несостоятельности туроператора предлагается:

• —    установить финансовое обеспечение для туроператоров только в форме банковской гарантии в том банке, где обслуживается туроператор, причем размер финансового обеспечения должен зависеть от финансового оборота компании, который банк может легко проконтролировать;

• —    все туроператоры должны быть членами какой-либо саморегулируемой организации, что является необходимым условием для его включения в реестр туроператоров;

• —    законодательно обеспечить право само-регулируемой организации обращаться в банк-гарант для получения сведений о финансовой состоятельности туроператора, а банк обязан информировать саморегулируемую организацию об ухудшении или критическом финансовом состоянии туроператора;

• —    саморегулируемая организация должна проводить текущий мониторинг туристского рынка и предоставлять адекватную информацию о финансовом состоянии своих членов.

В связи с особой социальной значимостью туризма финансовые гарантии туроператоров должны обеспечиваться с высокой степенью надежности.

Управление процессом формирования конкурентной среды в туризме основано на механизмах государственного регулирования. Государство является одним из субъектов туристского рынка, который непосредственно участвует в процессе его формирования, создавая, в том числе необходимое институциональное обеспечение конкуренции на туристском рынке. Вовлечение государства в экономику туристского рынка достигается через механизм формирования государственной туристской политики, цель которой — усиление положительного эффекта от развития туристского рынка и минимизация нежелательных влияний механизмов туристского рынка.