Проблемы страховых инвестиций в контексте обеспечения экономической безопасности региона

Страхование есть отношения между страхователем и страховщиком по поводу производства (формирования), обмена, распределения и потребления товара «страховая защита», в котором страхователь преследует цель сохранения получаемых экономических выгод (дохода) от страхуемой ценности, а страховщик — получение прибыли [4].

Однако реальное состояние страховых отношений в современной России имеет несколько существенных перекосов, препятствующих его цивилизованному развитию — это, прежде всего, преобладание доминантных страховщиков, территориально зарегистрированных и расположенных в административном центре страны, над страховыми компаниями регионов [см., напр., 3]. По данным Национального рейтингового агентства (НРА), страховой рынок России построен таким образом, что в течение всей новейшей истории своего развития он испытывает всё возрастающую концентрацию, которая достигла максимальных значений за последние семь лет. Так, в 2018 году страховые группы, входящие в ТОП-10 по сбору премий, занимают 99,0 % всего российского страхового рынка, страховые организации ТОП-20, ТОП-50 и ТОП-100 имеют долю рынка соответственно 93,7 %, 80,6 %, 65,4 %. Это беспрецедентно высокая концентрация рынка страховщиков, которая не имеет близких аналогов в мире.

Всё это происходит за счет ущемления региональных страховых рынков. Последние не просто подвергаются экономической и организационной сегрегации, они попросту исчезают как экономическое явление: за последние 8–10 лет в большинстве областей и республик (за исключение Республики Татарстан) количество страховых компаний, зарегистрированных в соответствующих регионах, стало равным нулю или ограничивается одной-двумя компаниями [2].

В качестве примера мы приводим динамику распределения по годам страховых организаций, функционирующих (или функционировавших) в Пермском крае (табл. 1). Для сравнения в табл. 1 приведена также динамика количества страховщиков, функционирующих в Республике Татарстан.

Как видим, в целом рынок страховщиков Пермского края за 13 истекших лет сократился со 132 до 73 (в 2019 году) страховых компаний. Примерно в такой же пропорции сократилось число филиалов страховщиков, но не эти величины и пропорции характеризуют состояние и динамику пермского страхового сообщества, потому что тенденция сокращения количества страховщиков характерна для всего российского рынка. С точки зрения развития страхования в крае вообще и использования инвестиционного потенциала страховщиков в интересах экономики Пермского края очень важным обстоятельством является то, что с 2012 года он имеет на собственном рынке всего одного страховщика, зарегистрированного в крае (Страховая компания «Адонис»). Соответственно, практически весь рынок страховщиков состоит из «пришлых» компаний, в основном из центра (Москва и Московская область), доля которых на страховом рынке края за последние 4–5 лет колеблется в пределах 70–75 %.

Таблица 1

Динамика распределения по годам количества страховых организаций, представленных в Пермском крае, за 2007–2019 годы (в сравнении с Республикой Татарстан)

Показатель	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019
Пермский край
Представлено страховых компаний всего	132	137	127	119	102	94	88	88	75	76	80	73	73
в том числе зарегистрированных в регионе	8	6	4	2	3	1	1	1	1	1	1	1	1
филиалов иногородних страховых организаций	124	131	123	117	99	93	88	87	74	75	79	72	72
Республика Татарстан
Представлено страховых компаний всего	124	129	119	123	115	110	115	121	105	104	100	91	93
в том числе зарегистрированных в регионе	17	16	16	16	16	12	15	16	16	14	12	11	9
филиалов иногородних страховых организаций	107	113	103	107	99	98	100	105	89	90	88	80	84

В числе прочих экономических и административно-распорядительных минусов данное обстоятельство имеет крайне негативное последствие, заключающееся в практически полном отсутствии страховых инвестиций в экономику региона.

В обобщенном виде данное обстоятельство перерастает в немаловажный фактор торможения экономического роста и экономической безопасности региона. Понятно, что филиалы иногородних страховых компаний, через которые и работает крупный бизнес (на сегодня в крае функционируют 72 филиала, центральные офисы которых находятся вне пределов края), занимаются сбором премий и прямой их трансакцией головным компаниям. Головная же компания в подавляющем большинстве случаев не имеет никакого интереса в инвестировании собранных на данной территории средств в объекты, находящиеся в юрисдикции данной же территории (области, края, республики). Это характерно для всего страхового рынка России, что отмечается в ряде работ российских экономистов-исследователей [5; 9; 10; 11].

Согласно поставленной задаче далее мы рассмотрим преломление отмеченной выше проблемы в вопросе инвестирования средств страховщиков, в том числе в регионах страны. В этой связи проанализируем статистические материалы об основных направлениях заимствования и размещения средств страховых организаций России за анализируемый период (2015–2017 годы), основываясь на информационно-аналитических данных Центрального банка Российской Федерации (табл. 2). К сожалению, Единая межведомственная информационно-статистическая система (ЕМИСС) — единственный в стране источник полной страховой информации — не предоставляет цифровые данные позднее 2017 года.

Таблица 2

Сведения об основных направлениях заимствования средств российских страховых организаций, млн рублей

Показатели	2015 г.		2016 г.		2017 г.		Отношение 2017 г. в % к 2015 г.
	млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу
Всего пассивов	1624860,8	100,0	1871403,2	100,0	2429688,2	100,0	149,5
Капитал	395134,6	24,3	461987,3	24,7	605411,4	24,9	153,2
Уставный капитал	189822,1	11,7	216 362,4	11,6	204790,7	8,4	107,8
Нераспределенная прибыль	98876,2	6,1	121844,9	6,5	154335,8	6,4	156,1
Резервный капитал	3466,5	0,1	7359,8	0,1	9426,1	0,1	271,9
Добавочный капитал	102969,8	6,3	116420,2	6,2	208719,6	8,6	202,7
Страховые резервы, в том числе:	972880,6	59,9	1136127,8	60,7	1448464,5	59,6	148,8
по страхованию жизни	232929,9	14,3	353052,1	18,9	583837,5	24,0	250,6
по страхованию иному, чем страхование жизни	739950,7	45,5	782075,6	41,8	864627,0	35,6	116,8
Прочие обязательства	256845,6	15,8	273288,2	14,6	375812,3	15,5	146,3
Займы и прочие привлеченные средства	21793,0	1,3	23459,5	12,5	12592,7	0,5	57,7

Сведения данной группы отражают удельный вес отдельных видов источников формирования средств в общем объеме валюты баланса и динамику их абсолютных значений. Для вычисления показателей структуры и динамики источников формирования средств используются данные пассива баланса.

По данным табл. 2, в составе пассивов за анализируемый период произошло увеличение собственного капитала, прежде всего по причине увеличения прибыли.

Основной составляющей собственного капитала являются уставный капитал (на конец 2017 года составил 204 790,7 млн рублей и возрос по сравнению с 2015 годом) и добавочный капитал, который за анализируемый период увеличился вдвое.

Общий объем обязательств компаний за анализируемый период вырос и к концу 2017 года составил 2 429 688,2 млн рублей. Темп роста составляет 49,5 %. Основной объем обязательств приходится на страховые резервы.

Табл. 2 наглядно показывает также увеличение страховых резервов, в том числе страховых резервов по страхованию жизни и страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни, в России.

Страховые резервы страховых организаций на конец 2017 года достигли 1 448 464,5 млн рублей, по сравнению с 2015 годом они увеличились на 475 583,9 млн рублей (48,8 %). Столь значительный рост связан с новой методологией резервирования, введенной с 2017 года. Наибольший рост продемонстрировали резервы по страхованию жизни, увеличились на 350 907,6 млн рублей, в то время как рост резервов по страхованию иному, чем страхование жизни, увеличился на 16,8 % за анализируемый период.

Величина страховых резервов в Российской Федерации меньше в 10 раз, чем бюджет государства: бюджет России в 2017 году составил 15 088,9 млрд рублей. Для сравнения: объем страховых резервов в Башкортостане почти в 12 раз превышает бюджет республики, который составляет 131,8 млрд рублей на 2017 год.

Проблема заключается в том, что инвестиционные ресурсы страхового бизнеса распределены аналогично распределению числа страховых компаний по регионам, со значительным перекосом в сторону крупных страховых групп, как было показано выше, вследствие чего не могут быть соблюдены интересы всех участников страхового дела. Для выявления причин проблемной ситуации в работе применен подход, заключающийся в субъектном и территориальном анализе инвестиционной деятельности страховщиков [7].

Рассмотрим сведения об основных направлениях размещения средств страховых организаций за доступный в статистических материалах период 2015–2017 годов (табл. 3).

Анализ табл. 3 является одним из важных фрагментов нашего исследования, так как он позволяет выявить:

• а)    структуру объектов инвестирования активов страховщиков;

• б)    степень влияния каждого из направлений на развитие экономики страны в целом и ее регионов.

Самым надежным и ликвидным объектом размещения активов страховщиков являются депозиты. Как видно из данных табл. 3, на 31 декабря 2017 года депозиты составили 589 457,5 млн рублей — 24,3 % от суммы всех активов [1].

Следующий объект вложений — дебиторская задолженность, которая на конец 2017 года составила 293 627,5 млн рублей (12,1 %). По данным табл. 3 удельный вес дебиторской задолженности снизился на 5,1 % в 2017 году по сравнению с 2015 годом. Причиной этому могло послужить либо ужесточение контроля над должниками, либо уменьшение объемов страховых премий.

Наиболее существенно в 2017 году по сравнению с 2015 годом выросли вложения в облигации, и прирост составил 101,9 %. Такая же динамика наблюдается по инвестициям в государственные и муниципальные ценные бумаги, которые выросли на 200,4 %.

Денежные средства также являются наиболее ликвидными активами, следовательно, увеличение их абсолютного значения и, соответственно, удельного веса приводит к повышению степени ликвидности активов организации. В данном случае денежные средства увеличились на 5,2 % за анализируемый период.

Таблица 3

Сведения об основных направлениях размещения средств российских страховых организаций, млн рублей

Показатели	2015 г.		2016 г.		2017 г.		Отношение 2017 г. в % к 2015 г.
	млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу
Всего активов	1624860,9	100,0	1871403,2	100,0	2429688,2	100,0	149,5
Депозиты	401490,3	24,7	487859,5	26,1	589457,5	24,3	146,8
Облигации	253745,0	15,6	324812,6	17,4	512438,5	21,1	201,9
Государственные и муниципальные ценные бумаги	103748,2	6,4	166522,0	8,9	311676,7	12,8	300,4
Дебиторская задолженность	309185,0	19,0	330931,4	17,7	293627,5	12,1	94,9
Доля перестраховщиков в страховых резервах	130370,5	8,0	150400,5	8,0	148988,0	6,1	114,3
Денежные средства	127990,9	7,9	115584,1	6,2	134696,8	5,5	105,2
Отложенные аквизиционные расходы	–	–	–	–	111554,8	4,6	–
Акции	116650,4	7,2	124686,7	6,7	98947,5	4,1	84,8
Недвижимое имущество	82773,0	5,1	79106,4	4,2	78319,0	3,2	94,6
Инвестиционные паи ПИФов	14010,4	0,9	11557,8	0,6	9338,6	0,4	66,6
Векселя	7382,4	0,5	1737,4	0,1	822,1	0,1	11,1

Почти 25 % от всей суммы активов составляют депозиты, так как они остаются самым надежным и ликвидным объектом размещения активов страховщиков.

Наиболее существенно выросли вложения в ценные бумаги, такие как облигации, государственные и муниципальные ценные бумаги.

Отметим еще раз, что ЕМИСС не предоставляет данные за период позднее 2017 года, однако имеющаяся информация хотя и не позволяет делать выводы о тенденции движения страховых инвестиционных ресурсов, но может быть использована в целях нашего исследования как информация для оценки состояния инвестиционных отношений страхового бизнеса и регионов расположения их филиалов.

Нам интересны не просто источники и объекты вложений (см. выше), а доходы и результаты инвестиций в разрезе страны, федеральных округов и субъектов Российской Федерации [7; 8].

Рассмотрим динамику доходов по инвестициям страховых организаций за 2014– 2017 годы (табл. 4).

Анализируя данные табл. 4, можно отметить, что наблюдается увеличение в структуре доходов таких форм собственности, как иностранная собственность (увеличение на 4 805 697,3 тыс. рублей); муниципальная собственность (на 9056,9 тыс. рублей); собственность иностранных юридических лиц (на 4 805 697,3 тыс. рублей); со- вместная российская и иностранная собственность (на 68 750 497 тыс. рублей); частная собственность (на 20 873 465,2 тыс. рублей). Также в динамике доходов по инвестициям произошли положительные тенденции: доходы муниципальной собственности в 2017 году по сравнению с 2014 годом увеличились на 85 %, смешанной российской собственности — на 14 919 907,8 тыс. рублей.

Таблица 4

Динамика доходов по инвестициям страховых организаций по РФ и Приволжскому федеральному округу за 2014–2017 годы*, тыс. рублей

Территория	Форма собственности	2014	2015	2016	2017
Российская Федерация	Всего по формам собственности	544419661,6	470879374,1	737074903,4	281809856,4
	Муниципальная собственность	9277,1	18108,9	18334	17201
	Частная собственность	448715546,9	399763315,2	469589012,1	232573924,8
	Смешанная российская собственность	9037414,5	11088849,7	107833246,4	23957322,3
	Иностранная собственность	17968607,9	21666832,2	22774305,2	8372653
Приволжский федеральный округ	Всего по формам собственности	14578410,6	5668948,5	2959581,1	1952345,8
	Муниципальная собственность	5356,1	9275,9	9038	9333
	Частная собственность	3014274,3	2665090,7	2742558,1	1705159
	Смешанная российская собственность	1744866,8	1159602,2	207985	237853,8
	Совместная российская и иностранная собственность	9813 913,4	1834 979,7	–	–
Республика Башкортостан	Количество страховых организаций	3	2	1	0
	Всего по формам собственности	17329	26486,2	16678	13442
	Частная собственность	17329	26486,2	16678	13442
Республика Татарстан	Количество страховых организаций	16	16	14	12
	Всего по формам собственности	2118749,3	2666496,3	2168097,2	1172410,5
	Частная собственность	1001727,3	1933933,3	2001913,2	951061,5
	Смешанная российская собственность	1117022	732563	166184	221349
Пермский край	Количество страховых организаций	1	1	1	1
	Всего по формам собственности	26826	47940	42824	64523
	Частная собственность	26826	47940	42824	64523

* По другим годам по системе ЕМИСС сведений не имеется.

По данным табл. 4 мы видим, что доходы по инвестициям страховых организаций в Приволжском федеральном округе по всем формам собственности уменьшились на 12 626 064,8 тыс. рублей. Также происходит уменьшение доходов по таким формам собственности, как частная собственность — на 43 %, что составляет 1 309 120,3 тыс. рублей, смешанная российская собственность — на 1 507 013 тыс. рублей, а в муниципальной собственности, наоборот, произошло увеличение — на 3 976,9 тыс. рублей.

Наибольший объем доходов по инвестициям был в Республике Татарстан — 1 172 410,5 тыс. рублей, что в целом соответствует экономическому потенциалу данного региона.

Самые низкие значения анализируемого показателя в Нижегородской области — 20 384 тыс. руб., причиной может быть снижение темпов роста экономики, увеличение числа сравнительно крупных страховых организаций, рост объемов страховых операций, а соответственно, и возможностей для более активной инвестиционной деятельности, постепенное приобретение страховщиками опыта работы по инвестированию своих активов.

Вывод на основе анализа табл. 4 в аспекте возможных выгод регионов можно сформулировать следующим образом. Максимальный размер доходов страховых компаний от инвестиционной деятельности достигает 737 млрд рублей; эти доходы при более или менее равномерном территориальном распределении могут оказаться (конечно, оставаясь в собственности страховщиков) в пределах управленческого воздействия региональных властей. Для сравнения: в Республике Башкортостан размер доходной части бюджета в 2018 году составил 147,7 млрд рублей. Несложные (примерные) расчеты показывают, что при разумной страховой политике республика может получить дополнительно не менее 7 млрд рублей доходов от инвестиционной деятельности страховых компаний. Необходимо лишь, чтобы на территории республики работали страховщики, зарегистрированные в Башкортостане.

Развитие собственного страхового рынка на местах могло бы определенным образом уравновесить разнонаправленные денежные потоки в экономических отношениях центр — регионы. Однако в действительности происходит дальнейшее разбалансирование этих потоков, экономики областей и республик теряют многомиллиардные выгоды, которые при грамотной страховой политике могли бы служить мощным драйвером экономического рывка регионов [1].

Наше исследование приводит к основному концептуальному выводу. Современный страховой бизнес — это филиальный бизнес, который пагубным образом влияет на развитие регионального страхового рынка. Происходит это потому, что в подавляющем большинстве филиалы принадлежат страховым компаниям из первой двадцатки, которые сплошной сетью «накрыли» всю территорию России и мощным потоком выводят деньги местных страхователей в центр, пресекая тем самым возможные поступления в кассы региональных страховщиков. По финансовой цепочке это обстоятельство ведет к опустошению бюджетов республик и областей, так как финансовая система страны построена таким образом, что доходы филиалов почти полностью уходят, минуя региональный бюджет, на счета центрального офиса, зарегистрированного в центре: Москве, Московской области, Санкт-Петербурге.

Такая картина наблюдается во всех без исключения периферийных регионах.

Важнейшие проблемы развития рынка страховых услуг в регионах страны могут быть сформулированы следующим образом:

• 1.    Страховая система регионов развивается при недостаточном участии местных страховщиков в силу их слабой конкурентоспособности, малочисленности или отсутствия.

• 2.    Основная масса страховых инвестиций уходит за пределы субъектов РФ.

• 3.    Преодоление проблем инвестиционного поведения страховщиков и построения адекватной современным вызовам инвестиционной политики может быть осуществлено, прежде всего, при наличии заинтересованной и продуманной государственной стратегии в данной сфере.

Это, в свою очередь, порождает снижение сумм инвестиций в экономики регионов или их полное отсутствие и, соответственно, ослабление экономической безопасности.