Прогнозирование поступления инвестиций в основной капитал регионов на период до 2024 года: методы и результаты разработки территориального разреза прогноза развития России

DOI:

Цитирование. Гришина И. В., 2020. Прогнозирование поступления инвестиций в основной капитал регионов на период до 2024 года: методы и результаты разработки территориального разреза прогноза развития России // Региональная экономика. Юг России. Т. 8, № 1. С. 49–62. DOI:

Постановка проблемы

В течение всего пореформенного периода, с 1990-х гг. и по настоящее время, наблюдалась ярко выраженная тенденция концентрации капиталообразующих инвестиций в ограниченном числе регионов России. Между тем успешная реализация определенных Указом Президента «О национальных целях и стратегических задачах развития Российской Федерации на период до 2024 года» [Указ Президента РФ № 204, 2018] ключевых приоритетов государственной социально-экономической политики в территориальном разрезе будет определяться возможностями повсеместного повышения инвестиционной активности частных инвесторов как важнейшего фактора долгосрочного устойчивого развития, а также оптимизацией параметров межрегионального распределения инвестиций из бюджетных источников.

В настоящее время прогнозные параметры общероссийского объема инвестиций в основной капитал, а также государственных капитальных вложений определяются Минэкономразвития России в рамках сценарных условий и среднесрочного прогноза, которые разрабатываются для страны в целом [Постановление Правительства РФ № 1234, 2015], однако раз- работка на федеральном уровне территориального разреза прогноза социально-экономического развития страны на среднесрочный период не предусмотрена, причем не только в отношении инвестиций, но и в отношении всех остальных показателей.

В рамках подготовки среднесрочного прогноза развития России разработка прогнозов инвестиций в основной капитал для регионов осуществляется в каждом из них самостоятельно в соответствии с методическими рекомендациями [Приказ Минэкономразвития России № 124, 2019] по разработке региональных прогнозов с заполнением специальной формы 2П по значительному числу показателей в погодовой разбивке в нескольких вариантах (свыше 150 показателей по 14 разделам), в том числе в составе инвестиционного раздела регионы отражают объемы инвестиций в основной капитал, темпы роста объемов инвестиций, индексы-дефляторы, соотношения инвестиций и валового регионального продукта (ВРП), а также объемы инвестиций в основной капитал в разрезе источников финансирования.

Минэкономразвития России включает в состав общероссийского прогноза основные показатели регионального развития, разрабатываемые в регионах, однако инвестиции в основной капитал не являются подлежащим обязательному отражению в составе общенационального прогноза параметром [Постановление Правительства РФ № 1234, 2015], в связи с чем в опубликованном в сентябре 2019 г. общероссийском прогнозе [Прогноз социально-экономического развития ... , 2019] приведены прогнозные параметры инвестиций только по 10 лидирующим и 10 замыкающим регионам (в которых ожидаются максимальные и, соответственно, минимальные темпы роста инвестиций в прогнозный период), что, к сожалению, не позволяет увидеть картину в целом, оценить пропорции межрегионального распределения инвестиций, понять, в какой степени региональные прогнозы обеспечивают в совокупности достижение параметров прогноза по России.

Что касается методологии выполнения региональных прогнозов, то органами исполнительной власти регионов при прогнозировании показателей, включенных в форму 2П, могут использоваться методические рекомендации по выполнению среднесрочного прогноза по Российской Федерации, в которых, однако, отсутствуют какие-либо специальные указания по разработке показателей инвестиций в основной капитал регионов. В результате на практике фактически в каждом регионе разрабатываются и применяются свои собственные методики прогнозирования инвестиций, которые не публикуются, в связи с чем процесс прогнозирования инвестиций в регионах России остается закрытым, а о степени его обоснованности сложно судить даже по результатам анализа всей совокупности региональных прогнозов.

Как показал анализ автономных прогнозов, выполненных в регионах в 2019 г. в рамках подготовки среднесрочного прогноза социально-экономического развития РФ на период до 2024 г. и размещенных в Государственной автоматизированной информационной системе «Управление», региональными прогнозами в совокупности обеспечивается: в соответствии с консервативным вариантом прогноза только 78 %, а в соответствии с базовым вариантом – около 90 % от общероссийского объемного показателя инвестиций в основной капитал, намеченных в целом по России на 2024 год. То есть автономные региональные прогнозы инвестиций в основной капитал при их агрегировании в сводный прогноз по России в целом не обеспечивают совместного достижения регионами параметров макроэкономического прогноза, заметно уступая им.

Как показал сравнительный анализ параметров двух прогнозов – сводного регионального прогноза и прогноза Минэкономразвития России, в случае реализации региональных прогнозов «недобор» инвестиций в основной капитал за период 2019–2024 гг. может составить в соответствии с базовым вариантом прогноза примерно 8,8 трлн рублей (в ценах 2018 г.), а в соответствии с консервативным вариантом – вдвое больше (около 17,1 трлн рублей, что сопоставимо с общим фактическим объемом инвестиций в основной капитал России в 2018 г., составившим 17,5 трлн рублей). В соответствии с консервативным вариантом сводного регионального прогноза объем инвестиций в основной капитал по России в 2024 г. возрастет всего на 5,9 % по отношению к уровню 2018 г. (против 21,1 % в прогнозе Минэкономразвития), то есть среднегодовые темпы роста инвестиций в период 2019–2024 гг. составят только 101,0 % (против 103,2 % в консервативном варианте прогноза Минэкономразвития), а в соответствии с базовым вариантом сводного регионального прогноза объем инвестиций в основной капитал по России в 2024 г. возрастет на 21,1 % к уровню 2018 г. (при 34,2 % в базовом варианте прогноза Минэкономразвития), то есть среднегодовые темпы роста инвестиций в период 2019–2024 гг. составят только 103,2 % (при 105,0 % в базовом варианте прогноза Минэкономразвития).

Приведенные цифры свидетельствуют о том, что выявленный нами ранее [Гришина, 2012] «феномен 101–103 %» в региональном прогнозировании, когда большинство регионов России при всем их разнообразии прогнозирует себе невысокие темпы роста инвестиций в основной капитал на уровне 101–103 % в год, продолжает определять параметры сводного регионального прогноза по России и по сей день.

Таким образом, автономно выполненные среднесрочные региональные прогнозы инвестиционной активности сложно рассматривать как составную часть макроэкономического прогноза инвестиций, поскольку даже достижение каждым из регионов автономно прогнозируемого темпа роста не обеспечивает реализацию общенациональных задач, не нацеливает регионы на совместное достижение параметров национального прогноза.

Между тем к настоящему времени в России накоплен значительный опыт исследований в области прогнозирования широкого спектра показателей регионального развития, включая показатели инвестиций в основной капитал. Научные исследования и практические разработки в этой сфере можно, на наш взгляд, подразделить на две группы, выделив, с одной стороны, работы, наце- ленные на выполнение автономных региональных прогнозов инвестиционных процессов, а с другой – работы, акцентированные на обосновании перспективных территориальных пропорций межрегионального распределения инвестиций в основной капитал (для уровня федеральных округов или субъектов Российской Федерации).

При этом автономные региональные прогнозы инвестиций в основной капитал явно преобладают в количественном отношении, выполняются многими исследователями с применением разных методов, которые, однако, как правило, опираются на анализ и учет сложившихся индивидуальных региональных параметров инвестиционной деятельности и экстраполяцию сформировавшихся региональных тенденций в развитии инвестиционных процессов на среднесрочный горизонт. Так, например, для Новгородской области на основе анализа временных рядов выполнен прогноз инвестиций на 2016–2020 гг. [Минин, Омаров, 2016], для Волгоградской области разработаны сценарии и три варианта прогноза инвестиций на 2025 г. [Булетова, Шаркевич, 2019], на примере ряда регионов Центрального федерального округа апробирована нейросетевая модель для прогнозирования временных рядов инвестиций в основной капитал, выстроенная на базе двухслойного персептрона, обученного по алгоритму обратного распространения ошибки [Муноз, Московкин, 2018]. В рамках разработки автономных региональных прогнозов показатели инвестиций часто рассматриваются в моделях в качестве объясняющей переменной: например, для Центрального федерального округа предложена корреляционно-регрессионная модель зависимости темпов роста ВРП от темпов роста инвестиций в основной капитал [Трусова, 2014].

Что касается второй группы научных исследований и практических разработок, четко акцентированных на обосновании территориальных пропорций межрегионального распределения инвестиций в основной капитал России, то они для уровня федеральных округов или регионов выполняются гораздо реже, как правило в рамках комплексных прогнозов социально-экономического развития страны, наряду с прогнозированием территориального разреза целого ряда других показателей в составе масштабных модельных комплексов.

Весомый вклад в разработку методов прогнозирования инвестиционных показателей вносит система многорегиональных моделей, созданная в Институте экономики и организации промышленного производства (ИЭиОПП) СО РАН в рамках проекта СИРЕНА [Суспицын, 2017]. При прогнозировании на основе модельного комплекса СИРЕНА инвестиции в основной капитал в территориальном разрезе рассматриваются в качестве объясняющих переменных, значения которых задаются, исходя из необходимости достижения результирующих параметров различных целевых сценариев комплексного прогноза (например, сценария, обеспечивающего максимальный темп экономического роста страны, либо сценария сокращения межрегиональной дифференциации в социально-экономическом развитии и др.). При этом постулируется, что на ожидаемые масштабы инвестиций в регионах влияют сложившиеся в них уровни инвестиционной активности и региональный инвестиционный потенциал, сравнительная привлекательность территорий для внешних инвесторов и прогнозируемая в отношении них инвестиционная политика государства [Суспицын, 2000].

Несомненно, заметная роль в прогнозировании территориальных пропорций инвестиций в основной капитал в рамках разработки комплексных моделей принадлежит коллективу Института народно-хозяйственного прогнозирования (ИНП) РАН. В рамках разработки согласованного и сбалансированного с макропрогнозом регионального прогноза, прогнозирование инвестиций в основной капитал предлагается осуществлять сначала для федеральных округов, а затем – для регионов в их составе на основе инвестиционной привлекательности [Узяков и др., 2010]. При этом для разных сценариев территориальная структура инвестиций в основной капитал в разрезе федеральных округов (как и в модельном комплексе СИРЕНА) рассматривается в качестве объясняющей переменной, значения которой фиксируются (либо изменяются), исходя из необходимости достижения результирующих параметров различных целевых сценариев комплексного прогноза. С использованием модельного комплекса ИНП РАН, представляющего собой многоуровневую согласованную систему макромоделей и прогнозов развития макрорегионов страны (федеральных округов) и России в целом [Широв, 2015], выполнены прогнозные оценки, подтверждающие возможность достижения стратегических целей пространственного развития России главным образом за счет инвестиций в тщательно отобранные проекты, ускоряющие социально-экономическое развитие регионов, при условии реализации структурно-инвестиционной политики [Михеева, 2018].

В целом же следует отметить, что каких-либо обоснований методических подходов к прогнозированию собственно параметров инвестиционных процессов в опубликованных описаниях модельных комплексов не приводится, однако определяющая роль инвестиций в обеспечении социально-экономического развития страны и регионов общепризнана. Важно, что предположение об инвестиционном характере роста, когда динамика результирующих показателей социально-экономического развития определяется динамикой инвестиционной активности, положено также в основу актуального общероссийского прогноза на среднесрочный период [Прогноз социально-экономического развития ... , 2019].

Таким образом, необходимо отметить, что используемые в настоящий период методы прогнозирования инвестиционных показателей по российским регионам ориентированы в основном на автономные прогнозы их перспективного развития при недостаточной взаимосвязи с соответствующими показателями общенационального прогноза по России.

На наш взгляд, несмотря на важную функцию автономных прогнозов, выполняемых непосредственно в регионах, самостоятельная роль в процессе прогнозирования социально-экономического развития должна отводиться территориальному разрезу прогноза, выполняемому на феде- ральном уровне одновременно для всех регионов. Указанное прогнозирование территориального разреза общероссийского прогноза с рассмотрением инвестиций в основной капитал в качестве результата – объясняемой переменной – осуществлялось c середины 1990-х гг. в Совете по изучению производительных сил (СОПС), где были сформированы основные подходы к многорегиональному прогнозированию, опирающиеся на общероссийский прогноз инвестиций и на оценки степени благоприятности инвестиционного климата в регионах [Ройзман, 1995; Гришина, 2005; 2012], важность актуализации которых обусловлена необходимостью учета современных условий разработки и реализации среднесрочного прогнозирования социально-экономического развития России.

Методы и данные

Общая логика выполнения среднесрочного сбалансированного территориального прогноза инвестиций в основной капитал РФ на период до 2024 года. На основе вариантов среднесрочного прогноза инвестиций в основной капитал в целом по России сначала определяются пропорции их распределения между инвестициями, осуществляемыми за счет внебюджетных источников, и инвестициями, осуществляемыми за счет бюджетных источников (рис. 1).

Рис. 1. Логическая схема разработки территориального разреза среднесрочного прогноза инвестиций в РФ

Примечание. Составлено автором.

С использованием полученных параметров среднесрочного прогноза внебюджетных инвестиций по РФ разрабатываются предварительные укрупненные прогнозы внебюджетных инвестиций в разрезе федеральных округов, а для выполнения аналогичного прогноза по регионам прогнозируются факторы инвестиционной привлекательности, определяющие межрегиональную дифференциацию инвестиционной активности в регионах России на перспективу. В свою очередь, на основании учета сложившихся пропорций распределения бюджетных инвестиций разрабатывается предварительный укрупненный прогноз бюджетных инвестиций в основной капитал по федеральным округам.

С использованием также прогнозных параметров государственных программ, Федеральной адресной инвестиционной программы (ФАИП), планов по созданию объектов федерального значения (в том числе входящих в состав Комплексного плана модернизации и расширения магистральной инфраструктуры на период до 2024 г., КПМИ) и т. д., разрабатывается среднесрочный прогноз бюджетных инвестиций в основной капитал по субъектам РФ, входящим в соответствующие федеральные округа.

Прогнозные параметры внебюджетных и бюджетных инвестиций для каждого региона суммируются, и последующим агрегированием прогнозов по субъектам РФ, входящим в соответствующий федеральный округ, выполняются сводные прогнозы по федеральным округам.

Затем выполняется логическая проверка соблюдения условия равенства суммарного объема инвестиций в основной капитал, осуществляемого за счет всех источников, по прогнозам, выполненным для регионов и федеральных округов, общему объему инвестиций по России. В случае невыполнения условия проводится процедура сбалансирования параметров прогноза инвестиций по регионам с параметрами общероссийского прогноза путем пропорциональной корректировки соответствующих параметров прогноза по субъектам РФ с целью выхода совокупных показателей по федеральным округам на показатель по России. В случае соблюдения указанного условия полученные параметры территориального распределения инвестиций в основной капитал по регионам считаются частью сбалансированного сводного среднесрочного прогноза инвестиций в основной капитал страны в разрезе субъектов РФ .

Прогноз является сбалансированным как по источникам финансирования, так и по регионам, поскольку в обоих случаях обеспечивается выход на параметры макроэкономического прогноза по России. Данный подход преодолевает ограничения изолированного (автономного) прогнозирования, дополняя учет общероссийских целей, условий и ограничений, а также используя обратную и горизонтальные связи регионов путем введения балансировки на уровне федеральных округов, что позволяет «локализовать» национальные условия и ограничения в инвестиционных процессах для регионов каждого федерального округа.

Использование для прогнозирования зависимости между инвестиционной привлекательностью и инвестиционной активностью в регионах

Одним из возможных инструментов разработки сводного общероссийского прогноза инвестиций в основной капитал в разрезе регионов может, с нашей точки зрения, являться подход, который базируется на оценке факторов, определяющих межрегиональную дифференциацию инвестиционной активности и пропорции межрегионального распределения инвестиций в среднесрочной перспективе.

Для анализа и прогнозирования внебюджетных (частных) инвестиций в основной капитал субъектов РФ возможно применение подхода, рассматривающего причинно-следственную связь между инвестиционной привлекательностью и инвестиционной активностью в регионе. Для установления типа и параметров этой объективно существующей зависимости из значительного числа региональных характеристик, имеющих количественные оценки Росстата, на основе логического (качественного) и количественного анализа подбирается состав частных факторов инвестиционного потенциала регионов, включающий различные региональные характеристики производственно-финансового, потребительского, институционального, природно-ресурсного, инфраструктурного и инновационного потенциала, оказывающие позитивное влияние на активность инвесторов в регионах, а в состав показателей региональных некоммерческих инвестиционных рисков включаются наиболее инвестиционно значимые частные показатели региональных рисков, отражающие степень напряженности социальной, экономической и природно-экологической обстановки в регионах России и оказывающие негативное влияние на инвестиционную активность.

В результате отбора, проведенного с использованием принципов целевой ориентации, достаточного разнообразия, а также минимальной достаточности, сформирован набор из 20 частных факторов инвестиционной привлекательности регионов (рис. 2), оценка каждого из которых возможна на основе данных Росстата.

В соответствии с предлагаемым подходом для приведения разнородных показателей к сопоставимому виду используется процедура нормализации их значений (по отношению к среднему по России) и не применяется дифференциации весов частных показателей, однако именно значительное количество разнообразных частных показателей (20), отражающих разные составляющие инвестиционной привлекательности, является залогом комплексности оценки и обеспечивает ее относительную стабильность и межвременную сопоставимость, что делает возможным использование схожей методологии определения инвестиционной привлекательности для среднесрочного прогнозного периода.

В свою очередь, уровень инвестиционной активности в регионе – это интегральный показатель, в составе которого объединены три результирующих показателя инвестиционной деятельно- сти – душевой, темповый и объемный частные индикаторы инвестиционной активности. Во всех трех случаях расчеты проводятся без учета инвестиций, финансируемых за счет бюджетных средств, все показатели также стандартизованы по отношению к среднероссийским показателям, а весовые коэффициенты их значимости в составе интегрального показателя одинаковы.

При прогнозировании внебюджетных инвестиций в регионах изменения в уровнях инвестиционной активности и их межрегиональная дифференциация объясняются уровнями инвестиционной привлекательности и их межрегиональной дифференциацией, в связи с чем может быть использована функциональная зависимость между уровнями инвестиционной привлекательности ( X ₁) и инвестиционной активности в регионах РФ ( Y ₁), параметры которой установлены в ходе ретроспективного анализа. В процессе прогнозирования осуществляется сначала прогноз инвестиционной привлекательности в регионах ( X ₂) с использованием прогнозов, выполняемых регионами (в соответствии с формой 2П) по ряду показателей социально-экономического развития, рассматриваемых в качестве частных факторов инвестиционной привлекательности регионов.

I. Индикаторы для определения инвестиционного потенциала региона								II. Индикаторы регионального инвестиционного риска
Производственнофинансовый потенциал	-----*----- Потребительский потенциал	Институциональный потенциал		---*----- Инновационный потенциал	---*---- Природноресурсный	------*------- Инфраструктурный потенциал		-----------4----------- Региональный инвестиционный риск
1                  41				4          1            4				*
1. Объем отгруженных товаров, выполненных работ и услуг собственными силами по разделам В,С,D,E ОКВЭД2 (промышленность), тыс. руб./чел.	5. Оборот розничной торговли (тыс. руб./чел.)	9. Доля занятых на малых предприятиях, % от численности рабочей силы		11. Объем инновационных товаров, работ, услуг (млн руб. /чел.), количество выданных патентов, ед./чел.	12. Объем отгруженной продукции по ВЭД «Добыча угля», «Добыча сырой нефти и природного газа», млн руб./ ед. показателя Энгеля	14. Протяженность авто- и железных дорог (км) и межпортовые перевозки грузов морским транспортом, млн тонн/ед. показателя Энгеля		16. Доля населения с денежными доходами ниже величины прожиточного минимума, %
								17. Уровень безработицы (МОТ), %
	6. Объем платных услуг населению, тыс. руб./чел.	10. Число организаций по ВЭД: «торговля оптовая и розничная, ремонт…», «деятельность гостиниц и предприятий обществ. питания», «деят. финансовая и страховая», «деят. по операциям с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг» (ед./ 10 тыс. чел.)
								18. Сброс загрязненных сточных вод (тыс. куб. м) и выброс загрязняющих атмосферу веществ, тыс. тонн/ед. показателя Энгеля
2. Темп роста объема отгруженных товаров, выполненных работ и услуг собственными силами по разделам В,С,D,E ОКВЭД2 (промышленность) в сопоставимых ценах, %
						15. Доля организаций, использовавших ИКТ и глобальные информационные сети (%), число персональных компьютеров (шт./ 100 работников), число подключенных абонентских устройств мобильной связи, шт./1000 чел.
	7. Среднедушевые доходы населения (в соотношении с СФН), раз
					13. Объем продукции сельского хозяйства и отгруженной продукции по ВЭД «Рыболовство, рыбоводство», тыс. руб./чел.			19. Доля безвозмездных поступлений в доходах бюджета субъекта РФ, %
3. Внутренние инвестиционные ресурсы (амортизационные отчисления и прибыль), тыс. руб./чел.
								20. Доля полностью изношенных основных фондов по ВЭД «Обеспечение электрической энергией, газом и паром; кондиционирование воздуха» и «Транспортировка и хранение», %
	8. Число собственных легковых автомобилей (шт./1000 чел.)
4. Экспорт, долл. США/чел.

Рис. 2. Состав показателей для оценки инвестиционной привлекательности регионов России

Примечание. Составлено автором по данным Росстата.

Затем с использованием уравнения регрессии, связывающего два массива данных Y 2 = f ( x 2 ) , выполняется расчет интегральных уровней перспективной инвестиционной активности, которые применяются в качестве региональных поправочных коэффициентов к общероссийскому темпу роста инвестиций на соответствующий прогнозный период, что позволяет выполнить прогнозную оценку распределения объемов внебюджетных инвестиций в основной капитал между регионами в рамках сбалансированного в территориальном разрезе прогноза внебюджетных (частных) инвестиций по Российской Федерации.

В качестве источников информации используются: для оценки инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности регионов за 2017–2018 гг. – отчетные данные Росстата; для оценки перспективной инвестиционной привлекательности – прогнозные оценки из форм 2П регионов по показателям 1, 2, 4–6, 9, 13, 16, 17 и 19 из числа представленных на рисунке 2. В качестве экзогенно задаваемых ограничений территориального разреза прогноза используются показатели трех вариантов общероссийского прогноза на период до 2024 г. [Прогноз социальноэкономического развития ... , 2019] и оценки объемов государственных капитальных вложений в период 2019–2024 гг. [Сценарные условия ... , 2019].

Результаты разработки территориального разреза прогноза инвестиций в основной капитал субъектов РФ на среднесрочный период

Поскольку прогнозирование государственных (бюджетных) и частных (внебюджетных) инвестиций в основной капитал регионов осуществляется по разным основаниям и с использованием принципиально разных методов, то на первом этапе определены пропорции бюджетного и внебюджетного финансирования как в целом по РФ, так и в разрезе федеральных округов.

При этом определение прогнозных параметров бюджетных инвестиций на данной стадии формирования и апробирования методологии среднесрочного прогнозирования выполнено на основании оценки совокупной доли бюджетного финансирования в целом по России и последующей ее декомпозиции по федеральным округам и регионам. В качестве аргумента в пользу реализации указанного подхода выступает, в частности, отсутствие регионального разреза практически у всех государственных программ РФ, подразуме- вающего однозначную территориальную привязку намечаемых мероприятий и объектов и др.

По существу, на сегодняшний день только объекты ФАИП могут быть полноценно учтены при разработке прогнозов бюджетных инвестиций по регионам России для среднесрочного горизонта прогнозирования, однако горизонт планирования ФАИП ограничен 2021 годом. Вышеуказанные обстоятельства выступают объективными препятствиями к осуществлению пообъектного прогнозирования. Применяемый подход «сверху вниз», безусловно, является вынужденным паллиативом, но, на наш взгляд, вполне допустим ввиду вспомогательного характера определения прогнозных параметров по укрупненным источникам финансирования, поскольку ориентировочные объемы бюджетных инвестиций определяются для установления подлежащих распределению по иным основаниям объемов внебюджетных инвестиций.

Использование официальных оценок объемов государственных капитальных вложений [Сценарные условия ... , 2019] позволило определить намечаемые разными вариантами общероссийского прогноза доли бюджетных инвестиций в общем объеме инвестиций в основной капитал России, которые составят в целом за период 2019–2024 гг. 10,2 % в консервативном, 9,6 % – в базовом и 9,5 % – в целевом варианте прогноза. Таким образом, прогнозом по России задается тренд снижения доли бюджетных инвестиций на среднесрочный период (фактически составивших 10,6 % от общего объема инвестиций в 2018 г.), что, на наш взгляд, оправданно в условиях ожидаемых довольно жестких бюджетных ограничений.

С использованием указанных общероссийских пропорций, а также соотношений, сложившихся в базисный период в структуре источников финансирования инвестиций в основной капитал в различных федеральных округах, определено, что по всем федеральным округам без исключения в соответствии со всеми вариантами прогноза ожидается сокращение доли бюджетного инвестирования. При этом максимальное снижение удельного веса бюджетных инвестиций возможно в Южном (с 26,6 % – в 2018 г. до 19,5–22 %) и Северо-Кавказском (с 34 % – в 2018 г. до 27,5–28 %) федеральных округах. В остальных федеральных округах сокращение удельного веса бюджетных инвестиций будет менее значительным (составит 0,2–2,8 процентного пункта по сравнению с 2018 г.), что обусловлено, в том числе, относительно невысокой долей бюджетного инвестирования в них в настоящее время – от 3,5 % в Уральском до 15,6 % в Центральном федеральных округах.

Важным обстоятельством, принятым во внимание при определении указанных пропорций по федеральным округам, выступила также ожидаемая локализация крупных инвестиционных проектов, финансирование которых намечается с использованием бюджетных инвестиций (в том числе средств Фонда национального благосостояния) преимущественно в Центральном, Сибирском и Дальневосточном федеральных округах: строительство высокоскоростной магистрали Москва – Казань, модернизация БАМа и Транссиба и строительство инфраструктуры для них, реализация Комплексного инвестиционного проекта «Енисейская Сибирь» в Ангаро-Енисейском макрорегионе, мегапроекта по созданию газохимического кластера в Ленинградской области, проекта Арктик СПГ2 в Ямало-Ненецком автономном округе и др.

Определенные вышеуказанным способом объемы бюджетных (государственных) инвестиций в основной капитал в каждом из федеральных округов для проведения последующих расчетов были исключены (вычтены) из общих объемов инвестиций в основной капитал по каждому из округов, в результате чего были определены объемы внебюджетных (частных) инвестиций, подлежащие распределению в прогнозном периоде между регионами соответствующего федерального округа в зависимости от их сравнительной инвестиционной привлекательности.

Прогнозирование распределения внебюджетных инвестиций между регионами РФ выполнено с использованием взаимосвязи между инвестиционной привлекательностью и инвестиционной активностью частных инвесторов в регионах. На основе данных Росстата за 2017–2018 гг. выполнены расчеты интегральных уровней текущей инвестиционной привлекательности ( X_it ) и инвестиционной активности частных инвесторов в регионах РФ ( Y_{t +1}). Наличие временного лага между определяемыми параметрами учитывает, что инвестиционная привлекательность регионов реализуется в виде инвестиционной активности частных инвесторов не сразу, а с запаздыванием (в данном случае принят лаг в 1 год). Для всей совокупности регионов России характерно возрастание инвестиционной активности по мере роста инвестиционной привлекательности регионов, что свидетельствует о наличии прямой и достаточно тесной связи между показателями (рис. 3).

Рис. 3. Распределение регионов России по уровням инвестиционной активности и инвестиционной привлекательности в 2017–2018 гг.

Примечание. Составлено автором по данным Росстата.

На основе выполненных расчетов с использованием корреляционно-регрессионного анализа произведены подбор и оценка параметров функции, связывающей два массива данных: при сравнении функций разного вида были выявлены лучшие прогностические свойства параболической функции 1 2018 = ( 0,293863 + 0,770366 х X ₂₀₁₇ ) ², применение которой обеспечивает достаточно высокий коэффициент корреляции (0,86) и минимальную стандартную ошибку (0,21). Коэффициент детерминации показывает, что вариациями факторного признака ( X ₂₀₁₇) объясняется 73,3 % вариаций результативного признака ( Y ₂₀₁₈).

В соответствии с описанной методологией выполнены прогноз инвестиционной привлекательности в регионах России на среднесрочный период ( X ₂₀₂₃) и прогноз инвестиционной активности частных инвесторов в регионах ( Y ₂₀₂₄) – рассчитаны интегральные уровни перспективной инвестиционной активности в регионах с использованием вышеуказанного уравнения регрессии.

Рассчитанные прогнозные значения интегральных показателей инвестиционной активности использованы затем в качестве своеобразных коэффициентов пропорциональности, задающих на среднесрочном горизонте основные векторы изменения сравнительной инвестиционной активности регионов: коэффициенты использованы в качестве регионально-дифференцирующих компонентов при расчете индивидуальных региональных отклонений темпов роста внебюджетных инвестиций в основной капитал регионов от среднероссийских темпов роста внебюджетных ин- вестиций, задаваемых прогнозом Минэкономразвития России (с исключением размеров инвестиций, осуществляемых за счет бюджетных средств). С учетом вышеизложенного выполнена прогнозная оценка распределения объемов внебюджетных инвестиций в основной капитал между субъектами РФ на период до 2024 г. в пределах каждого федерального округа.

На основе полученных темпов роста по бюджетным и внебюджетным источникам рассчитаны общие темпы роста инвестиций в основной капитал регионов (за счет всех источников). Выполненная декомпозиция темпов изменения объема инвестиций в основной капитал России, задаваемых тремя вариантами среднесрочного прогноза развития страны, обеспечивает равенство суммарного объема инвестиций по федеральным округам и регионам объему инвестиций в основной капитал в целом по Российской Федерации (таблица 1).

Основные особенности вариантов сбалансированного прогноза инвестиций в основной капитал регионов РФ на период до 2024 года

Среднесрочный прогноз инвестиций в основной капитал выполнен в трех вариантах и отражает основные концептуальные положения общероссийского прогноза в отношении ускоренного развития разных частей страны (Дальнего Востока, Арктической зоны, крупнейших агломераций – Московской и Санкт-Петербургской),

Таблица 1

Темпы роста инвестиций в основной капитал России по вариантам прогноза в разрезе федеральных округов, %

Федеральный округ	2018 к 2017 (факт)	Консервативный вариант		Базовый вариант		Целевой вариант
		Среднегодовой, 2019–2024	2024 к 2018	Среднегодовой, 2019–2024	2024 к 2018	Среднегодовой, 2019–2024	2024 к 2018
Центральный	108,9	103,4	121,9	104,7	132,1	105,0	134,2
Северо-Западный	104,4	103,8	125,3	105,8	140,0	105,7	139,4
Южный	91,1	103,3	121,8	105,0	133,7	104,8	132,2
Северо-Кавказский	102,4	103,5	122,7	104,7	131,5	105,4	136,9
Приволжский	98,3	103,1	119,9	104,9	133,1	105,0	134,2
Уральский	104,5	102,5	115,7	104,8	132,4	104,9	133,6
Сибирский	105,5	103,3	121,4	105,3	136,5	105,5	137,9
Дальневосточный	102,6	103,3	121,5	105,5	137,6	105,4	136,9
Российская Федерация	104,3	103,2	120,9	105,0	134,2	105,2	135,2

Примечание. Рассчитано на основе данных Росстата, а также по: [Прогноз социально-экономического развития..., 2019].

а также обеспечения национальной безопасности в геостратегических регионах Северо-Кавказского и Южного федеральных округов.

Среди федеральных округов самые высокие темповые показатели инвестиций в основной капитал в прогнозный период, как ожидается, будут иметь Северо-Западный, Дальневосточный и Сибирский федеральные округа, которые в соответствии со всеми вариантами прогноза продемонстрируют в период 2019–2024 гг. темпы роста, превышающие среднероссийские. Немного выше средних по России ожидаются темпы роста инвестиций в Северо-Кавказском федеральном округе – в соответствии с консервативным и целевым вариантами прогноза, а в Центральном и Южном федеральных округах – в соответствии с консервативным вариантом прогноза. Самые низкие темповые показатели будут иметь Уральский и Приволжский федеральные округа, которые в соответствии со всеми вариантами прогноза продемонстрируют в 2019–2024 гг. темпы роста, уступающие среднероссийским.

Что касается отдельных регионов, то важно, что в Северо-Западном федеральном округе очень высокую динамику, как ожидается, продемонстрируют Санкт-Петербург, Ленинградская, Мурманская и Архангельская области, Республика Коми. В Дальневосточном федеральном округе, имеющем также высокие темповые показатели в прогнозный период, высокую динамику могут продемонстрировать Приморский край, Хабаровский край, Амурская область, Республика Саха (Якутия). В Сибирском федеральном округе темповые показатели, превышающие средние по РФ по всем вариантам, будут характерны для Красноярского края, Иркутской и Кемеровской областей.

В то же время в Северо-Кавказском федеральном округе, как ожидается, Ставропольский край и Чеченская Республика, вносящие основной вклад в объемные показатели округа, наоборот, будут иметь относительно невысокую динамику. В Южном федеральном округе, имеющем в целом относительно низкие темповые показатели в прогнозный период, практически все регионы будут иметь темпы, в разной степени уступающие среднероссийским, включая Краснодарский край, Астраханскую, Волгоградскую и Ростовскую области, вносящие основной вклад в объемные показатели округа, а исключение составят только Республика Крым и г. Севастополь, у которых ожидаются высокие показатели (в соответствии со всеми вариантами прогноза).

В Центральном федеральном округе только для г. Москвы, Московской, Калужской и Костромской областей вероятно превышение среднероссийских темпов роста; в Приволжском федеральном округе – для Республик Башкортостан и Татарстан, Пермского края, Нижегородской и Самарской областей. В Уральском федеральном округе высокие темповые показатели в прогнозный период будут характерны для Ямало-Ненецкого автономного округа и Курганской области. В некоторых регионах высокие темповые показатели станут следствием «низкой базы» прогноза, однако в большинстве регионов, которые покажут опережающие темпы роста, предполагается реализовать крупные инвестиционные проекты, способные оказать в той или иной степени влияние на формирование высоких прогнозных параметров инвестиционных процессов не только в отдельных регионах, но и в соответствующих федеральных округах.

В результате претерпит некоторые изменения территориальная структура инвестиций в основной капитал: так, в частности, по сравнению с 2018 г. в соответствии со всеми вариантами прогноза несколько возрастут доли Северо-Западного, Дальневосточного и Сибирского федеральных округов – от 0,2 до 1,6 п. п., а также незначительно снизятся доли Центрального, Приволжского и Уральского федеральных округов – на 0,4– 0,8 п. п. Практически не изменится доля Южного федерального округа в общероссийском объеме инвестиций в основной капитал.

Заключение

Разработанный сбалансированный долгосрочный прогноз инвестиций в основной капитал в разрезе субъектов РФ на период до 2024 г. отражает представления о возможных перспективных направлениях взаимосвязанного и взаимообусловленного развития региональных и инвестиционных процессов в России, удовлетворяя следующим требованиям:

– имеет целевой характер, поскольку нацелен на формирование инвестиционного обеспечения решения задач, поставленных в общероссийском прогнозе, а именно на постепенное повышение инвестиционной активности в регионах, сокращение межрегиональной дифференциации в уровнях социально-экономического развития;

– позволяет обеспечивать разработку прогноза на многовариантной основе с учетом версий прогноза социально-экономического развития России;

– достигается итеративность разработки прогноза, что позволяет оперативно осуществлять проверку рабочих гипотез в рамках процедур балансировки между уровнями агрегации;

– обеспечивает координацию параметров прогноза с федеральными планами создания, развития и модернизации инфраструктуры, а также согласованность прогноза как по вертикали (от национального уровня – через уровень федерального округа – к уровню субъекта РФ и в обратной последовательности), так и по горизонтали (между федеральными округами и регионами в их составе).

Как показали проведенные расчеты, при реализации базового и целевого вариантов среднесрочного прогноза в территориальном разрезе может быть обеспечено совместное достижение регионами параметров общероссийского прогноза, что создает основу для решения стратегических задач развития России на период до 2024 г., позволяя обосновать приоритеты государственного регулирования инвестиционных процессов и региональной политики, актуализировать основные направления федеральной поддержки развития регионов, создавая необходимые условия для повышения их инвестиционной привлекательности.