Современные проблемы оценки экономической эффективности инновационных проектов

В настоящее время вопросы управления и оценки инновационных проектов становятся предметами особого интереса, как в масштабе государственной власти, так и в масштабах конкретных отраслей и предприятий. Как следствие, сегодня повышается ответственность экспертов всех уровней в принятии грамотных управленческих решений при оценке эффективности, финансовой состоятельности и оценке рисков инновационных проектов.

Невзирая на немалое количество академических исследований по методикам оценки, большинство из них направлены только на описание теоретических подходов к инновационной деятельности и мониторингу результативности инвестиционных, а не инновационных проектов. В имеющихся методических положениях, применяемых для мониторинга результативности инновационных проектов, акцентируется внимание на описании методов оценки эффективности, принятых для инвестиционных проектов. В них нет специфических методик оценки разнообразных рисков и неопределенностей, особенностей финансирования, вероятностных характеристик исходных данных инновационных проектов. В отличие от уже известных и широко применяемых для оценки эффективности инвестиционных проектов методик, методики оценки экономической эффективности инновационных проектов, по мнению авторов, должны учитывать особенные риски и неопределенности, которые обусловлены технической и рыночной новизной инноваций. Кроме того, варианты финансирования инновационных проектов отличаются от инвестиционных в силу специфики венчурного риска.

На основании выделенных особенностей инновационных проектов необходимы новые теоретические и методические разработки, новые подходы к оценке эффективности инновационных проектов с учетом существующих методов и характеристик.

Новизной данной публикации является систематизация отличий инновационных проектов от инвестиционных, позволяющая в заключении сформулировать направления совершенствования существующих методик оценки.

Для начала необходимо определиться с понятием «инновационный проект» и его принципиальными отличиями от инвестиционного проекта. На данный момент почти все парадигмы в сфере нахождения сущности определения «инновационный проект» объединяются в три направления в исследованиях:

• 1.    Инновационный проект - это проект, обеспечивающий разрабатывание новых продуктов или технологий и предполагающий вливание в нематериальные активы.

• 2.    Инновационный проект - это комплекс организационно-правовых и расчетно-финансовых материалов, которые необходимы для выполнения тех или иных мероприятий.

• 3.    Инновационный проект - это планируемый к методичному выполнению, объединенный одной идеей и подходящий к конкретному времени синтез работ и мероприятий по формированию, разработке и выдвижению на рынок новых высокотехнологичных изделий с перечислением разработчиков, применяемых ресурсов и их источников.

Исходя из выделенных положений, под инновационным проектом предполагается непростой комплекс взаимообусловленных и взаимосвязанных по всем видам ресурсов, периодов и разработчиков действий, которые направлены на достижение определенных инновационных целей на приоритетных направлениях развития науки, техники и технологий.

Как следствие, под результативностью инновационного проекта понимается материальная доходность проекта, которая делает его интересным для разработчиков, инвесторов, потребителей. Такое определение в наибольшей мере отображает экономическую составную предоставленного понятия.

При этом в современном обществе возрастает необходимость подготовки подходов и инструментов анализа результативности инноваций, учитывающих их особенные черты, — прослеживается в нормативных материалах федерального и регионального уровней, а также ведущими научными школами, учеными и специалистами в области математического моделирования, инновационного менеджмента, системного анализа, информационных технологий.

Классификация, отражающая отличия инновационных проектов от инвестиционных представлена в таблице 1.

Таблица 1

Классификационный признак	Инвестиционный проект	Инновационный проект
Используемые ресурсы	Типовые, заранее известные ресурсы	Уникальные ресурсы, в т.ч. специалисты, интелектуальный  капитал, ноу-хау,       изобретения, технологи,        проектне материалы, оборудование
Наличие жизненного цикла	Жизненный         цикл начинается с НИОКР	Жизненный         цикл начинается с НИОКР
Критерии оценки	В основном используются только количественные критерии оценки	Необходимость использования не только количественных, но и качественных критериев оценки, а также оценка неопределенности
Неопределенность и риск	Высокая          степень неопределенности       на прединвестиционной     и инвестиционных стадиях	Высокорисковые проекты с высокой степеню неопределенности на всех стадиях развития проекта
Надежность    финансовой информации	Финансовая информация о капитальных вложениях в большей степени достоверна	В большнй степени вероятностная надежность финансовой информации о капитальных вложениях
Главный         критерий реализации	Финансовая целесообразность, ориентирующаяся      на производственные       и ресурсные    возможности, техническую осуществимость, эффективность, социальную	Кроме        финансовой целесообразности, учитывается принципиальная   новизна, патентная и лицензионная чистота,    приоритетность направления   инновациий, конкурентоспособность

	целесообразность	внедряемого новшества
Источники финансирования	Возможность использования собственных и заемных источников финансирования	Сложность в привлечении заемных финансовых ресурсов для венчурних инновационных компаний. Высокая стоимость привлекаемых средств в святи с високими рисками проекта
Наличие  инвестиционных затрат	Требуются инвестициционные затраты для покупки активов	Инвестиционные затраты могут присутствовать, а могут бать выражены только в затратах труда, времени

В силу ряда характерных отличий между инновационными и инвестиционными проектами, отожествление методов оценки их эффективности подразумевает существенную погрешность в конечных результатах оценки.

Для мониторинга результативности инновационных проектов отечественные фирмы обычно применяют признаки, используемые для мониторинга инвестиционных проектов, так как осуществление какого-либо проекта, в том числе инновационного, требует конкретных источников (человеческих, инвестиционных и т.д.), стоимость и результативность использования которых нужно оценить. При всех прочих выигрышных особенностях проекта он никогда не будет принят к исполнению, если не гарантирует:

• -    компенсация инвестируемых ресурсов за счет прибыли от осуществления конечных результатов;

• -    получения прибыли, обеспечивающей запланированный уровень рентабельности инвестиций;

• -    окупаемости инвестиций в пределах срока, приемлемого для предприятий.

При этом можно также выделить всю совокупность рисков, сопровождающих процесс реализации инновационного проекта: рискованность, обусловленная стартом и осуществлением НИОКР или технологичные риски, связанные с производством; риски маркетинга; риски финансирования инновационного проекта; риски кадрового обеспечения; риски системы организации и управления; правовые риски; информационные риски; экологические риски.

Эффективность проекта зачастую зависит от большого количества причин, не учитывающихся при осуществлении экономического анализа, однако их необходимо принимать во внимание на самых ранних стадиях контроля проекта. К ним можно отнести:

• -    производственные возможности осуществления проекта.

• -    соответствие проекта стратегии, политики и ценностям организации;

• -    маркетинг проекта;

• -    научно-технические критерии осуществления проекта

Принятие решения в области сравнительной оценки инновационных проектов, обычно осуществляется в условиях неопределенности начальной информации, так как выбор того или иного проекта требует учета не только количественных, но и качественных факторов при их оценке, включая экологические, социальные, политические и даже коррупционные.

В то же время нельзя отвергать тот факт, что вопросы мониторинга результативности инвестиционных проектов представляются наиболее проработанными, чем эффективность инновационных проектов.

Вопреки имеющейся практике использования индексов результативности инвестиционных проектов для мониторинга эффективности инновационных проектов, инновационные проекты имеют ряд особых критериев: наиболее широкий круг сторонников, непременное осуществление сравнительного анализа результативности, многокритериальность мониторинга эффективности, трудность применения лишь количественных факторов эффективности требует их корректировки.

Наряду с ними существуют инновационные проекты, задачами которых является не получение сверхприбыли, а, например, увеличение уровня жизни населения, благосостояния или здравоохранения. И достаточно часто похожие проекты остаются в тени, а преимущество отдается проектам, которые выглядят наиболее привлекательно в краткосрочный период, но при этом являются деструктивными в долгосрочной перспективе.

Норма же дисконта, во многом определяющая результаты мониторинга эффективности инноваций, может стремиться к минимальному значению, демонстрирует тем самым минимальный риск или минимальную стоимость используемых источников финансирования проекта.

Вышеприведенный анализ методов оценки эффективности инновационных проектов показал, что в настоящее время не выработано четко сформулированного подхода к оценке эффективности нововведений.

В силу вышеизложенного остро встает необходимость совершенствования методики оценки экономической эффективности инновационного проекта или ее уточнения с учетом особенностей развития инновационного проекта, в том числе поправки на риск, используемые для определения нормы дисконта.