Среднесрочные и долгосрочные перспективы Brexit для Forex

Самое яркое экономическое событие этого года имело место быть 24 июля. По результатом референдума Британия покидает Европейский Союз нарушая целостность и стабильность одного из крупнейших экономико- политических объединений планеты.

На Соединённые Королевства Великобритании и Северной Ирландии приходилось фактически 1/8 номинального ВВП Европейского Союза. Также, Лондон , как финансовый центром Европы является резиденцией штаб-квартир множества крупных Европейских компаний, которые уже сегодня планируют переезд.

В краткосрочной перспективе основной удар от подобного разрыва несет на себе именно Британия, так как слишком шокирующим было решение жителей страны, ведь перед референдумом опросы показывали преимущество сторонников сохранения членства ЕС. На фоне чего фунт достиг минимума 30 последних лет и стоил 1.31 в паре GBP/USD , а сама Британия лишилась кредитного рейтинга ААА по оценке Moody's и Fitch Ratings. [2]

Последствия для самого Европейского Союза в эти дни были не столь шокирующими. Несмотря на максимальное падение пары EUR/USD до 1.09 , в целом в последний год пара торгуется в диапазоне от 1.04 до 1.15. И хоть рынки отдельных участников союза показывают плохие результаты, ситуация пока довольно стабильна.

Однако , основная опасность для ЕС не в краткосрочном скачке волатильности на рынках, которая стабилизируется по прогнозам уже в ближайшее время, а в перспективе потери еще большего количества членов союза.

Из за нестабильности на ближнем востоке и большому количеству беженцев националистические партии некоторых стран-участниц выказали желание проведения собственного референдума, в числе которых Франция, Италия , Нидерланды. И хотя с другой стороны Северная Ирландия и Шотландия хотят остаться в составе Европейского Союза, общая картина похожа на маятник , колебания которого вряд ли удастся погасить. Многие аналитики считают Brexit началом конца Европейского Союза. [3]

Основным фактором способствующему распаду ЕС, я считаю, является общая валюта. Теряя участников Европейский Союз теряет эмитентов для поддержки EUR . Чем слабее евро тем меньше вероятность удержания в своих рядах стран с более сильной национальной валютой, которые в данный момент и обеспечивают стабильность EUR на рынке.

Так же распаду Европейского Союза может способствовать быстрое восстановление Британии от падения национальной валюты. Если выход Британии будет иметь умеренные последствия, то это лишь вдохновит экономически развитые страны покинуть Европейский Союз.

И в конце концов, тот факт что возможность развала Евросоюза очень велика уже не даст покоя рынкам , и есть вероятность что EUR потеряет ценность лишь на ожидании , что в свою очередь приведет к ослаблению EC.

Очевидно, что Европейский Союз в ближайшее десятилетие потеряет свою актуальность, что сильно скажется на мировой экономике и на экономике Российской Федерации в частности.

На Форекс же подобное развитие событий создаст повышенную волатильность в моменты изменений состава ЕС и достаточно предсказуемый вектор движения цен многих европейских валют.

Так например , EUR/USD находясь в сильном боковом тренде уже более года будет иметь склонность терять в цене на ожидании ухудшения обстановки, возможно образование уровня поддержки на позиции 1.11 и пробитие уровней сопротивления 1.07 и 1.05 при негативных или неопределенных движениях в составе ЕС.

Рисунок 1 - График отношения EUR/USD[1]

GBP/USD после достижения своего 30 летнего минимума в 1.31 имеет все шансы уйти в боковое движение , как мне кажется с медленным отыгрыванием позиций и постепенным повышением цены фунта. Как только рынок успокоится и примет новые реалии, фунт скорее всего потеряет свою волатильность и даст начало слабому медвежьему тренду.

Рисунок 2 - График отношения GBP/USD[1]

Из рисунка 2 видно как британская валюта теряла в цене в дни наиболее значимых политических решений - 24 июня день решения самой Великобритании покинуть Евросоюз и 7 октября - на кануне президент Франции Франсуа Оланд призвал вести "жесткие" переговоры с Британией по выходу из ЕС, тем самым признавая неотвратимость подобных изменений.

Рубль, как активный участник европейского рынка в перспективе тоже почувствует на себе последствия слабеющей Европы. USD/RUB при сегодняшнем медвежьем тренде и фиксации цены в районе 64.1, рубль уже терял позиции в отношении доллара на ожидании выхода Британии из ЕС.И скорее всего такое поведение рынка еще будет повторяться при новых пессимистических ожиданиях. Поэтому вероятнее всего цена будет стремиться к планке в 73 -75 рублей за доллар.

В паре EUR/RUB наблюдается укрепление рубля еще с марта этого года, и скорее всего такое укрепление и продолжиться, как на фоне стабилизации рубля относительно доллара , так и за счет приобретения EUR статуса рисковой валюты.