Стратегия финансовой устойчивости ПАО "Автоваз"

Реализация стратегии финансовой устойчивости возможна только при комплексном взаимодействии со всеми направлениями финансовой стратегии экономического субъекта: так, например, размер собственных, заемных и привлеченных средств компании зависит от стратегии формирования финансовых ресурсов; инвестиционная стратегия позволяет эффективно использовать свободные денежные средства корпорации, способствуя повышению уровня ее финансовой устойчивости. Стратегия повышения качества управления финансовой деятельностью связана с регулированием качества корпоративного управления, а стратегия обеспечения финансовой безопасности направлена на поддержание показателей финансовой устойчивости корпорации в процессе реализации финансовой стратегии корпорации в целом. Для достижения результатов под влиянием факторов внешней среды корпорациям необходимо наиболее оперативно реагировать на изменяющиеся условия рынка, чем конкурирующим организациям, улучшая позиции по качеству, ассортименту и цене продукции или услуг.

Определим направления реализации стратегии финансовой устойчивости для ПАО «АВТОВАЗ».

Для начала рассчитаем темп прироста выручки на основании данных Отчета о финансовых результатах на конец 2017 года:

д факт = 23 3 826/189 974*100% - 100% = 23%.

Вычислим темп прироста объема продаж на основе модели устойчивого роста на конец 2017 года:

g* = -65 019 - (-52 635)/(-65 019) = 19%.

Таким образом, при g*< д ф _акт в Обществе наблюдается недостаток денежных средств и собственного капитала. Такой результат был получен по результатам диагностики финансовой устойчивости, проведенной во второй главе. В связи с этим корпорации рекомендуется принимать меры для разработки направлений достижения уровня сбалансированного роста, связанных с поиском новых источников финансирования.

Представленный алгоритм основан на индикаторах финансовой устойчивости корпорации (уровне ее собственного, заемного капитал и активов), на логическом поиске направлений увеличения собственного капитала, что позволяет реализовать стратегию финансовой устойчивости данного хозяйствующего субъекта в условиях достаточного и недостаточного уровня собственного капитала, когда основное внимание отводится сохранению и поддержанию   определенного   уровня финансовой устойчивости.

Первым индикатором финансовой устойчивости корпорации в рамках реализации ее стратегии финансовой устойчивости являются активы, уровень которых зависит от проводимой политики управления ими, направленной на достижение эффективности   финансово-хозяйственной   деятельности компании.

Эффективность деятельности любого хозяйствующего субъекта характеризуется на основе «золотого правила экономики»:

Тпр        >        Тв        р>        Т       >        100%, где Тпр,, Твр, Та - темпы роста прибыли до налогообложения, выручки от продаж и активов.

Оценим динамичность финансово-хозяйственной деятельности ПАО «АВТОВАЗ», рассчитав необходимые для анализа темпы роста:

Т пр = -13 485/(-36 946)*100% = 36%;

Т вр = 233 826/189 974*100% = 123%;

Та = 144 181/161 948*100% = 89%;

36%<123%>89%.

Очевидно, что необходимое условие, определяющее эффективность деятельности корпорации, не выполняется.

На основе полученного неравенства следует определить деятельность ПАО «АВТОВАЗ» как неэффективную, что, в свою очередь, требует изменений в стратегии управления активами исследуемого субъекта. Для достижения положительных результатов в реализации стратегии управления активами необходимо совершенствовать политику управления активами. При этом важнейшей проблемой управления активами корпорации является поиск компромисса между обеспечением достаточного уровня рентабельности активов и финансовой устойчивости корпорации, так как именно рентабельность активов является результативным показателем.