Тенденции и проблемы внедрения принципов устойчивого развития и ответственного инвестирования

Задача внедрения принципов ESG в экономическую и финансовую систему государства, прежде всего, может быть решена на основе понимания мотивации каждого интересанта, а также понимания того, какие преимущества и положительные эффекты получит каждый из них. Можно выделить три укрупненные группы участников процессов внедрения и реализации, а также получателей выгод: государство, представленное органами всех уровней управления; реальный сектор экономики, представленный корпорациями и организациями различных отраслей; домашние хозяйства.

ГРНТИ 06.52.13

EDN WOINAY

Ирина Юрьевна Евстафьева – кандидат экономических наук, доцент, декан факультета экономики и финансов Санкт-Петербургского государственного экономического университета.

Статья поступила в редакцию 01.03.2023.

Каждый из участников имеет не только свои уникальные ожидания и требования к эффективности внедрения принципов устойчивого развития, но и обладает определенным объемом финансового потенциала, который должен быть задействован в этом процессе. Исследование данных характеристик выделенных групп участников позволит сформировать системный подход, обеспечивающий наиболее эффективное использование финансового потенциала в процессе достижения целей устойчивого развития России.

Материалы и методы

При проведении исследования в качестве исходных данных были использованы материалы Росстата, опубликованные на его официальном сайте, Постановления Правительства РФ, Указы Президента РФ, а также инструкции и рекомендации Банка России.

Результаты и обсуждение

Реализация целей устойчивого развития определяет необходимость мобилизации ресурсов финансовой системы на федеральном и региональном уровнях. Государство, представленное различными органами управления и регулирования, осуществляет нормативно-правовое обеспечение процессов, методическое сопровождение, а также непосредственно участвует в инвестиционных проектах как инвестор. Например, Указом Президента Российской Федерации от 21 июля 2020 г. № 474 «О национальных целях развития Российской Федерации на период до 2030 года» определены пять национальных целей развития, в состав которых включены цели устойчивого развития.

В развитие фундаментальных нормативно-правовых и стратегических документов разрабатываются уточняющие подзаконные акты, постановления и документы, например, Постановление Правительства РФ № 1587 от 21.09.2021 г. «Об утверждении критериев проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в Российской Федерации и требований к системе верификации проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в Российской Федерации» [1], Рекомендации по реализации принципов ответственного инвестирования [2], разработанные Банком России, и др.

Для обеспечения мониторинга показателей достижения целей устойчивого развития в декабре 2016 года Росстат вошел в состав Межведомственной рабочей группы (МРГ) при Администрации Президента Российской Федерации по вопросам, связанным с изменением климата и обеспечением устойчивого развития. При МРГ под председательством Росстата создана Группа экспертов по информационно-статистическому обеспечению мониторинга Целей устойчивого развития [4].

Помимо подобных мероприятий, позволяющих сформировать основу для работы, государство является непосредственным участником процессов, разрабатывая и применяя финансовые меры воздействия, и это определяет необходимость трансформации методов управления финансовой системой. Например, посредством применяемых методов регулирования финансов домашних хозяйств, воздействие осуществляется в прямой форме предоставления различных социальных выплат, а также косвенных методов, например, предоставлением права налогового вычета.

И прямые, и косвенные методы предполагают использование потенциала бюджетной системы. Реакция государства на негативные тенденции в области благосостояния населения, а именно своевременность введения и отмены мер по социальной защите, позволяет сохранить достигнутые результаты, а также сформировать предпосылки для дальнейшей положительной динамики и обеспечить минимизацию отката показателей в отрицательном направлении.

Согласно данным, характеризующим достижение цели устойчивого развития «Повсеместная ликвидация нищеты во всех ее формах», соответствующие показатели (рис. 1-3) в целом имеют положительную динамику. В 2016 году наблюдалось значительное снижение реальных доходов населения; можно предположить, что реализуемые одновременно меры по наращению объема социальных выплат позволили стабилизировать ситуацию и придать импульс положительной динамике, как реальных доходов населения, так и в части снижения доли населения с доходами ниже границ бедности.

Подобная положительная реакция показателей наблюдается в 2020 г. В условиях вынужденной изоляции по причине пандемии существенная доля населения осталась без регулярного дохода, и, соответственно, нуждалась в поддержке государства. В данный период времени наблюдается снижение доходов населения. Реакция государства проявляется посредством реализации мер поддержки бизнеса и населения. Рассмотрим, какие именно меры были предприняты:

• •    каждому, кто потерял работу из-за пандемии, было выплачено пособие по безработице до 1 октября 2020 года;

• •    пособия по безработице повышены с 8 тыс. до 12,13 тыс. руб.;

• •    организованы выплаты на детей: на каждого ребенка в возрасте до трех лет ежемесячная выплата составила 5 тыс. руб. с апреля по июнь 2020 г., на всех детей в возрасте от трех до 16 лет единовременная выплата составила 10 тыс. руб., для неработающих родителей произведено увеличение размера пособия по уходу за первым ребенком в возрасте до полутора лет;

• •    для самозанятых граждан, индивидуальных предпринимателей в наиболее пострадавших отраслях предоставлен налоговый вычет в размере МРОТ.

Рис. 1 . Реальные доходы населения России [2]

Рис. 2. Население с денежными доходами ниже границ бедности [2]

Рис. 3 . Удельный вес социальных выплат в % к ВВП [2]

На фоне стабилизации и роста показателя реальных доходов населения к 2022 году удельный вес социальных выплат в % к ВВП имеет обратную динамику. Безусловно, нельзя ориентироваться в своих выводах только на данные о социальных выплатах, вместе с этим их динамика, как один из факторов, дает возможность частично аргументировать эффективность государственных мер поддержки населения, и, соответственно, продвижение на пути достижения одной из целей устойчивого развития. Помимо обеспечения эффективности мер государственной поддержки населения особо значимой проблемой является ресурсное наполнение и их достаточность для решения дальнейших задач, что определяет актуальность научного исследования в области соответствующей трансформации финансовой системы.

В процессе трансформации финансовой системы следует учитывать, что ресурсы государства ограничены в любых экономических условиях, поэтом, динамика достижения целей устойчивого развития в значительной степени может быть обеспечена за счет активности реального сектора экономики в области внедрения стандартов ESG. Предшественником современных стандартов ESG является система корпоративной социальной ответственности (КСО). По своей сути ESG-стандарты являются продолжением КСО. Основным отличием является включение климатических и экологических рисков в состав целевых показателей.

Современный опыт внедрения стандартов устойчивого развития в деятельность корпораций показывает, что наиболее значимая активность наблюдается у крупных компаний уровня ПАО «Газпром», ОАО «Российские железные дороги», Росатом и др. Компаниями разработаны и реализуются мероприятия в рамках реализации стратегии развития, по результатам работы публикуются отчеты. На уровне среднего и малого бизнеса компании только начинают свой путь по реализации принципов ответственного инвестирования и достижению целей устойчивого развития.

Например, на сайтах многих малых и средних компаний представлена информация о приоритетах в области использования экологичного сырья, а также участия в социальных программах благотворительного характера. Безусловно, цель коммерческой компании – получение прибыли, поэтому анализ мотивации корпорации позволит сформировать систему взаимодействия государства и бизнеса, а также предложить интересные для бизнеса финансовые инструменты в целях активизации деятельности в области ответственного инвестирования и внедрения принципов устойчивого развития.

Ответственное инвестирование базируется в том числе на стремлении инвестора содействовать устойчивому развитию общества в целях увеличения доходности инвестиций своих клиентов и выгодоприобретателей при приемлемом уровне риска. Оно выражается в учете факторов устойчивого развития в процессе инвестиционной деятельности, осуществлении оценки и мониторинга объектов инвестиций, добросовестном осуществлении прав акционера и взаимодействии, а также раскрытии инвестором информации о применяемых им подходах и политиках в области ответственного инвестирования [3].

В перечень принципов ответственного инвестирования в целях защиты и повышения долгосрочной доходности вложений своих клиентов и выгодоприобретателей, согласно рекомендациям Банка России, включены:

• 1.    Определение Инвестором подходов к осуществлению ответственного инвестирования и раскрытие информации о принятых подходах;

• 2.    Анализ и учет Инвестором факторов устойчивого развития при осуществлении инвестирования;

• 3.    Осуществление Инвестором на постоянной основе анализа и оценки (мониторинга);

• 4.    Реализация Инвестором корпоративных прав как самостоятельно, так и в сотрудничестве с другими Инвесторами;

• 5.    Регулярное взаимодействие Инвестора с обществом по значимым аспектам деятельности;

• 6.    Управление Инвестором конфликтом интересов в своей деятельности;

• 7.    Учет факторов устойчивого развития при выборе и организации Инвестором взаимодействия с доверительными управляющими (в случае их наличия).

Процессы внедрения зеленой повестки, в свою очередь, сформировали потребность в трансформации финансовых инструментов, и логичным этапом развития стало появление соответствующего инструмента на финансовом рынке – зеленых облигаций. Данный инструмент инвестирования вызывает неоднозначную реакцию рынка и инвесторов. Есть мнение, что интерес к подобным инструментам имеет место у миллениалов, т.к. молодые люди особенно внимательно относятся именно к проблеме ответственного потребления и инвестирования.

С точки зрения основного критерия эффективности инвестиций – их доходности – инструмент не показывает существенных преимуществ по сравнению с традиционными инструментами, однако, наблюдается рост количества ESG-фондов, а также рост стоимости их активов. Следует учитывать, что короткая история развития данного сегмента рынка не позволяет провести анализ и сделать выводы на основе наблюдений. Тем не менее, данная область инвестиционной деятельности интересна и значима для развития общества, соответственно, определяет необходимость выявления, а также научного обоснования интересов, мотивов инвесторов и эмитентов, роли государства, характеристик финансового инструментария, а также иных стимулирующих факторов.

Заключение

На современном этапе развития ответственного инвестирования вопросов и нерешенных задач остается много, что, безусловно, является сдерживающим фактором ритмичного выполнения целей устойчивого развития. Системный подход к разработке организационных и финансовых механизмов взаимодействия всех субъектов позволит сформировать базовые предпосылки для ритмичного достижения стратегических целей устойчивого развития.