Уголовно-правовая охрана рынка ценных бумаг. Китайская модель

Н аибольший интерес для исследования уголовно-правовой охраны общественных отношений в сфере выпуска и обращения ценных бумаг социалистической правовой семьи представляет уголовное законодательство Китайской Народной Республики (далее – КНР). Это обусловлено тем, что Китай, придерживаясь идеи построения социалистического общества, имплементировал и использует многие капиталистические институции, в том числе и инструментарий фондового рынка, сейчас в КНР помимо сянганской, функционируют две фондовые биржи – в Шанхае и Шэньчжэне (провинция Гуандун) [1]. Указанное обстоятельство свидетельствует, что общественные отношения в сфере выпуска и обращения ценных бумаг в Китае нуждаются в уголовно-правовой охране. Справочно отметим, что ныне действующий УК КНР был принят 14 марта 1997 года и вступил в силу 01 октября 1997 года.

Уголовное законодательство Китая в сфере обеспечения уголовно-правовой охраны рынка ценных бумаг достаточно обширно, основная часть составов преступлений закреплены в Главе 3 «Преступления, связанные с нарушением экономического порядка социалистического рынка» УК КНР, а именно, в § 3. «Преступления, связанные с нарушением порядка руководства компанией, предприятием» § 4. «Преступления, связанные с нарушением порядка финансовых операций» и § 5. «Преступления, связанные с финансовым мошенничеством» УК КНР, как отмечают исследователи преступления, закреплённые в Главе 3 УК КНР отличается высокой степенью казуистичности [2].

Нормы уголовного законодательства, обеспечивающие охрану фондового рынка в Китае, можно разделить на нормы:

• –    устанавливающие ответственность за фальсификацию ценных бумаг (преступления, предусмотренные ст. 177 УК КНР, ч. 1 и ч. 2 ст. 178 УК КНР) и использование фальсифицированных ценных бумаг (преступления, предусмотренные ст. 194, 197, 224 УК КНР);

• –    преступления, связанные с нарушением порядка формирования уставного капитала (ст. 159, 179 УК КНР);

• –    преступления, связанные с раскрытием и сохранением информации на фондовом рынке (ст. 160, 161, 180, 181 УК КНР);

• –    преступления, связанные с манипуляцией фондовом и фьючерсном рынках (ст. 182 УК КНР);

• –    должностные преступления, совершённые: внутренними инсайдерами (ч. 1 ст. 180 УК КНР); сотрудниками фондовых организаций (ч. 4 ст. 180 УК КНР, ч. 1 ст. 185 УК КНР); банковскими работниками (ст. 189 УК КНР); государственными служащими компетентных государственных органов в сфере выпуска и обращения ценных бумаг (ч. 2 ст. 185 УК КНР, ст. 403 УК КНР).

Изучение объективной стороны указанных выше преступлений, закрепленных в УК КНР, свидетельствует о том, что большинство из них сформулированы как преступления с материальным составом преступления. Китайский законодатель, закрепляя уголовную ответственность за нарушения в сфере выпуска и обращения ценных бумаг, использует оценочные характеристики и признаки, такие как, например:

• « …если эти деяния совершены в особо крупном размере и повлекли серьезные последствия или сопровождались отягчающими обстоятельствами» (ст. 159 УК КНР);

• « … сокрытие информации при эмиссии ценных бумаг на крупную сумму, если это повлекло серьезные последствия или сопровождалось отягчающими обстоятельствами – » (ст. 160 УК КНР);

• « … нанесшие тем самым серьёзный ущерб интересам акционеров или иных лиц либо совершившие те же деяния при других отягчающих обстоятельствах, – » (ст. 161 УК КНР);

• « … в сравнительно крупном размере, – » (ст. 178 УК КНР);

• « выпуск в большом количестве акций или облигаций компании, … повлекший серьезные последствия, – » (ст. 179 УК КНР) «фабрикация, приведшие к серьезным последствиям, – » (ст. 181 УК КНР);

• « … при отягчающих обстоятельствах, – », «… при особо отягчающих обстоятельствах, – » (ст. 182 УК КНР);

«…осуществление мошеннической деятельности с использованием … на значительную сумму – » (ст. 194 УК КНР, ст. 197 УК КНР); «…если эти деяния причинили крупный ущерб общественной собственности, государственным или общественным интересам – » (ст. 189 УК КНР, ст. 403 УК КНР).

Приведенное свидетельствует, что существенное расширение оценочных признаков и характеристик при описании объективной стороны преступлений приводи, как отмечают исследователи, к трудностям уяснения смысла статей УК КНР и еще большим сложностям при применении таких норм китайскими правоприменителями на практике [2].

В соответствии с ч. 2 ст. 15 УК КНР, уголовное преследование за общественно опасные деяния, совершенные по неосторожности, наступает в случае, прямо указанном в законе, из чего мы констатируем, что все, предусмотренные УК КНР преступления в сфере выпуска и обращения ценных бумаг являются умышленными преступлениями.

Ст. 159 УК КНР предусматривает уголовную ответственность за нарушение порядка создания акционерной компании. Объективная сторона преступления, предусмотренного ст. 159 УК КНР характеризуется ложным декларированием капиталовложений в уставный фонд без внесения денег, материальных ценностей, не передавшие право собственности либо изъятием капиталовложения в уставный фонд после открытия/создания компании.

Субъектом преступления, предусмотренного ст. 159 УК КНР выступает специальный субъект, то есть – учредитель или акционер, лица, которые в соответствии с Законом КНР «О компаниях» обязаны внести деньги, материальные ценности в уставный фонд либо не изымать капиталовложения из уставного фонда компании после открытия/создания компании.

Китайский законодатель, введя ст. 160 УК КНР, обеспечил уголовно правовую охрану интересов потенциальных инвесторов, так как данная норма устанавливает ответственность за умышленное сокрытие важной информации или предоставление заведомо недостоверной ин- формации в проспект эмиссии, подписке на акции, а также, в способы набора/приобретения облигаций.

Не предоставление или предоставление ложной, сокрытие информации руководителями или иными ответственными лицами компании перед акционерами или общественностью признаётся преступлением в соответствии со ст. 161 УК КНР.

Уголовное законодательство Китая дифференцирует уголовно-правовую охрану банковских ценных бумаг, ценных бумаг эмитированных государством и негосударственных ценных бумаг.

Нормы и положения, закреплённые в ст. 174 УК КНР, обеспечивают уголовно-правовую охрану монополии государства, связанную с выдачей разрешения на создание финансовых организаций, что также способствует обеспечению интересов добропорядочных эмитентов и инвесторов. Отметим, что преступление, предусмотренное ст. 174 УК КНР, сформулировано как преступление с формальным составом. Указанная статья УК КНР в части первой устанавливает уголовно-правовой запрет самовольного (без надлежащего разрешения компетентного государственного органа) создания финансовых организаций, в том числе коммерческого банка, фондовой или фьючерской бирж, фьючерсных или фондовых агентств. Часть вторая ст. 174 УК КНР предусматривает ответственность за поделку, переделку, передачу лицензии или разрешительных документов на осуществление деятельности финансовых организаций, в том числе и фондовых.

В п. 1 ч. 1 ст. 177 УК КНР [3] указано, что предметом изготовления фальшивых банковских ценных бумаг, наряду с иными банковскими документами, могут выступать: переводной вексель, долговое обязательство и чек.

Так, ч. 1 ст. 178 УК КНР предусматривает более строгую уголовную ответственность за подделку государственных ценных бумаг по сравнению с преступлением, предусмотренным ч. 2 ст. 178 УК КНР, в которой установлена уголовная ответственность за подделку негосударственных ценных бумаг. Следует отметить, что цель использования не является обязательной в указанных статьях.

Китайский законодатель определяет одинаковые способы совершения преступлений, предусмотренных ст. 177 УК КНР, а также – ч. 1 и ч. 2 ст. 178 УК КНР, а именно, подделку и переделку предметов преступлений указанных составов преступлений, представляется, что подделка предметов указанных преступлений – это полное изготовление предмета преступления, а переделка – это частичное внесение изменений в существующий фондовый инструмент. В случае подделки бездокументарных ценных бумаг требуется дополнительная квалификация по ст. 287 УК КНР «Финансовое мошенничество, кража, коррупция, использование не по назначению общественных средств, похищение государственной тайны или другие преступления, совершенные при помощи компьютера». Как видно из содержания указанных статей УК КНР, для квалификации, отличии от ст. 186 УК РФ, не требует наличие специальной цели преступления – сбыта предмета преступления.

Следует указать на то, что использование заведомо фальшивых или поддельных, заведомо утративших силу переводных векселей, долговых обязательств и банковских чеков образует, в зависимости от характеристики объективных и субъективных признаков состава преступления, состав преступления, предусмотренного ст. 194 УК КНР, либо ст. 224 УК КНР. Положения ст. 197 УК КНР устанавливают уголовную ответственность за использование фальсифицированных, поддельных государственных облигаций или иных выпущенных государством ценных бумаг.

Выпуск в большом количестве акций или облигаций компании, предприятия без санкции соответствующих государственных компетентных органов, в соответствии со ст. 179 УКУ КНР, признается преступлением. Анализируя содержание данной статьи УК КНР, мы видим, что законодатель для характеристики деяния использует оценочную категорию «выпуск в большом количестве …», которое в самом УК КНР не раскрывается, что также усложняет уяснение содержания ст. 179 УК КНР.

Статья 180 УК КНР состоит из четырёх частей, две из которых описывают самостоятельные составы преступлений.

Часть первая ст. 180 УК КНР (аналог ст. 185.6 УК РФ) предусматривает уголовную ответственность за противоправное использование инсайдерской информации при осуществлении сделок с ценными бумагами лицами, которые проинформированы о внутренней ситуации с ценными бумагами в компании, а также лицами, которые получили такого рода информацию незаконным путём. Также, указанная норма устанавливает ответственность за умышленное разглашение инсайдерской информации субъектами преступления, предусмотренного ч. 1 ст. 180 УК КНР, причём, разглашение может быть осуществлено указанием или намёком совершить какие-либо действия с ценными бумагами. Нам представляется, что такое альтернативное действие, которое характеризует объективную сторону преступления, предусмотренного ч. 1 ст. 180 УК КНР, как разглашение инсайдерской информации посредствам намёка на необходимость осуществления сделки с ценными бумагами, особо усложняет правоприменительную практику китайских правоохранителей.

Предметом преступления, предусмотренного ч. 1 ст. 180 УК КНР выступает внутренняя информация компании о сделках с ценными бумагами, то есть нераскрытая корпоративная информация.

В отличие от иных норм УК КНР, ч. 3 ст. 180 УК КНР закрепляет, что «рамки внутренней информации и круг информированных лиц определяются в соответствии с положениями законов, административно-правовых актов».

Часть 4 ст. 180 УК КНР также, как и ч. 1 ст. 180 УК КНР, устанавливает уголовную ответственность за незаконное использование инсайдерской информации, однако, в отличие от ч. 1 ст. 180 УК КНР, субъектами преступления, предусмотренного ч. 4 ст. 180 УК КНР, выступают сотрудники фондовых организаций (фондовой биржи, фьючерсной биржи, фондовых компаний, фьючерсных агентств, управленческих компаний фондов, коммерческих банков, страховых компаний или других финансовых структур, а также, сотрудники соответствующих надзорных органов или профессиональных ассоциаций). Следует отметить, что в качестве специальных субъектов преступлений в сфере выпуска и обращения ценных бумаг УК РФ не предусматривает сотрудников фондовых и иных бирж, в связи с чем, нам представляется, что нормы и положения УК РФ являются более универсальными по сравнению с нормами УК КНР.

Предметом преступления, предусмотренного ч. 4 ст. 180 УК КНР выступает служебная либо неопубликованная информация.

Часть 1 и 4 ст. 180 УК КНР, а также – ст. 403 УК КНР обеспечивают уголовно-правовую охрану одного из фундаментальных принципов экономики, а именно принципа честной конкуренции.

Статья 181 УК КНР является аналогом ст. 185.3 УК РФ, однако, законодательная конструкция ст. 181 УК КНР, как нам представляется, сложнее, так как ст. 181 УК КНР два самостоятельных состава преступления, которые содержаться в ч. 1 и ч. 2 ст. 181 УК КНР, соответственно.

Часть первая ст. 181 УК КНР предусматривает уголовную ответственность за создание и распространение ложной информации, оказывающей влияние на сделки с фондовыми инструментами, что приводит к нарушению порядка фондового или фьючерского рынка. Характеризуя предмет преступления, предусмотренного ч. 1 ст. 181 УК КНР, следует исходить из того, что спектр информации, оказывающей влияние на сделки с ценными бумагами является достаточно широким, однако, основная характеристика такой информации является то, что данная информация является фейковой, то есть, не соответствующей действительности.

Субъектом преступления, предусмотренного ч. 1 ст. 181 УК КНР, согласно анализу данной нормы, является общий субъект преступления, в отличии от преступления, предусмотренного ч. 2 ст. 181 УК КНР, где субъект преступления – специальный, а именно сотрудники фондовых бирж, фьючерсных бирж, фондовых компаний, фьючерсных компаний или служащими фондовых ассоциаций, фьючерсных ассоциаций или отделов фондового менеджмента, фьючерсного менеджмента.

Объективная сторона преступления, предусмотренного ч. 2 ст. 181 УК КНР, характеризуется такими альтернативными действиями, как:

• –    предоставление заведомо ложной информации; фальсификация информации;

• –    подделка документов по сделкам с ценными бумагами;

• –    уничтожение документов по сделкам с ценными бумагами.

Субъективная сторона преступления, предусмотренного ч. 2 ст. 181 УК КНР, кроме прямого умысла, также, характеризуется наличием специальной цели преступления, а именно, преступление, предусмотренное ч. 2 ст. 181 УК КНР, должно быть совершено в целях обманным путём привлечь вкладчиков к покупке ценных бумаг. Также, китайский законодатель в ч. 2 ст. 181 УК КНР использует термин «заведомо», что также раскрывает умышленную форму вины данного преступления, то есть, виновное лицо, ещё до начала реализации преступления осознаёт ложность предоставляемой информации.

Статья 182 УК КНР устанавливает ответственность за осуществление манипуляций на фондовом и фьючерсном рынках, под которыми понимается:

• –    искусственное увеличение количества сделок по фондовым инструментам;

• –    манипулирование ценами на фондовом рынке;

• –    купля-продажа фондовых инструментов самому себе без передачи права собственности на ценные бумаги;

• –    осуществление взаимных сделок с ценными бумагами с целью оказания влияния на фондовый рынок.

Как видно из описания альтернативных деяний, предусмотренных ст. 182 УК КНР, манипулирование рынком осуществляется путем действий с фондовыми инструментами. Нам представляется, что купля-продажа фондовых инструментов самому себе без передачи права собственности на ценные бумаги это фиктивные сделки по передаче предметов сделки дочерним либо иным аффилированным предприятиям, такого рода сделки осуществляются с целью придания ценным бумагам инвестиционной истории, которая влияет на инвестиционную привлекательность для потенциальных инвесторов. Отметим, что отечественный законодатель в ст. 185.3 УК РФ под манипуляцией понимает информационное воздействие на фондовый рынок с целью воздействия на котировки фондовых инструментов, как нам видится, в УК РФ целесообразно было бы добавить норму, которая бы устанавливала ответственность за манипуляцию рынком посредством осуществления фиктивных сделок с ценными бумагами и иными фондовыми инструментами.

Норма, закреплённая в ст. 189 УК КНР, устанавливает, как уже отмечалось, уголовную ответственность работников банков или финансовых органов, за деяния, связанные с нарушением порядка выполнения вексельных операций. Объективная сторона преступления, предусмотренного ст. 189 УК КНР, характеризуется рядом альтернативных действий:

• –    акцептирование векселя, оформленного с нарушением;

• –    осуществление выплаты по такому векселю;

• –    выдача гарантии по векселю, оформленному с нарушением.

Объективная сторона анализируемого преступления сформулирована как преступление с материальным составом и требует причинения крупного ущерба.

Отметим, что также, УК КНР в ч. 1 ст. 185 предусматривает ответственность должностных лиц фондовых бирж и иных финансовых организаций за противоправное использование денежных средств, то есть, за использование денежных средств клиентов не по назначению. Часть 2 этой же статьи УК КНР устанавливает уголовную ответственность за аналогичные деяния, только в качестве субъекта преступления выступают должностные лица государственных фондовых бирж и иных финансовых организаций.

Отметим, что ст. 30 УК КНР закрепляет возможность привлечения к уголовной ответственности юридических лиц, указанное положение также конкретизировано в ч. 3 ст. 174 УК КНР, ч. 2 ст. 177 УК КНР, ч. 3 ст. 178 УК КНР, ч. 2 ст. 179 УК КНР, ч. 2 ст. 180 УК КНР, ч. 3 ст. 181 УК КНР, ч. 2 ст. 182 УК КНР, ч. 2 ст. 189 УК КНР. Уголовная ответственность юридических лиц, в соответствии с УК КНР, как отмечают исследователи, обусловлена реальным состоянием преступности в сфере экономики [4]. Статья 185-1 УК КНР, вообще, содержит самостоятельное предписание, дающее основание привлекать к уголовной ответственности коммерческие банки, фондовые биржи, фьючерсные биржи, фондовые компании, дилеры фьючерсных компаний, страховых компаний или других финансовых структур за самовольное использование капитала клиентов.

Исследователи указывают на то, что до внесения изменений в УК КНР 1997 года, санкции большинства преступлений в сфере экономики предусматривали альтернативное наказание в виде смертной казни. Однако после внесения в него изменений в 2011 году, в соответствии с «Поправками к Уголовному кодексу Китайской Народной Республики (№ 8)» (далее – «Поправки № 8»), вступившими в силу 01 мая 2011 года, такой вид наказания, как смертная казнь по преступлениям в сфере экономики, был исключен. В обосновании к Поправкам № 8 отмечается, что, «в соответствии с тенденциями нынешнего этапа экономического и социального развития Китая, отмена смертной казни за ряд экономических преступлений не окажет отрицательного влияния на уровень социальной стабильности и безопасности. В судебной практике некоторые составы преступлений встречаются редко либо вообще не встречаются, поэтому представляется уместным сократить число составов преступлений, в санкциях которых предусматривается смертная казнь» [5].

Изучение китайского уголовного законодательства подтверждает вывод о том, что китайское законодательство, обеспечивающее уголовно-правовую охрану рынка ценных бумаг, является объемным (содержит девятнадцать самостоятельных состава преступления, устанавливающих ответственность в сфере выпуска и обращения ценных бумаг) и казуистичным, что, как нам представляется, существенным образом усложняет работу правоприменителю. Кроме того, УК КНР предусматривает возможность привлечения у уголовной ответственности юридических лиц за совершение преступлений в сфере выпуска и обращения ценных бумаг.

Изучение УК КНР свидетельствует о необходимости имплементации в отечественное законодательство нормы, которая бы обеспечивала уголовно-правовую охрану общественных отношений в сфере выпуска и обращения ценных бумаг от манипулирования ценами на фондовом рынке. Мы предлагаем дополнить ст. 185.3 УК РФ частью третей и изложить её в следующей редакции: «Манипуляция рынком посредством осуществления фиктивных сделок с ценными бумагами и иными фондовыми инструментами, если такие действия причинили крупный ущерб гражданам, организациям или государству, либо сопряжены с извлечением излишнего дохода или избежанием убытков в крупном размере».