История возникновения фьючерсных контрактов и их разновидности

Фьючерс (фьючерсный контракт) (от англ. Futures - «будущее») – это биржевой инструмент, по средствам которого происходит покупка или продажа определённого актива по текущей цене, но с поставкой товара через некоторое время. Время исполнения контракта, количество и вид товара будут оговорены в рамках самого фьючерсного контракта.

Фьючерсные контракты являются весьма интересным биржевым инструментом, которые обладают высоким уровнем ликвидности, что позволяет гибко подойти к самому торговому процессу.

Впервые фьючерсные контракты возникли в американском городе Чикаго. В середине XIX века в Чикаго, как в торговый центр среднего запада, стекалось множество фермеров и производителей различного рода товаров для того чтобы реализовать свою продукцию. Со временем все они начали сталкиваться с проблемой крайне не устойчивого ценообразования зависящего только от того сколько продавцов прибыло продать свой товар в определённый момент. Если продавцов оказывалось много, и предложение было большим, то цена снижалась. Это было неудобно для продавцов. А в те моменты, когда продавцов было мало, и спрос начинал опережать предложение – цена на товар возрастала, что, соответственно, представляло неудобство для покупателей. В целях устранения таких неудобств был придуман фьючерсный контракт.

Для лучшего понимания механизма работы фьючерсного контракта приведём следующий пример: есть некий фермер, который занимается производством картофеля, на текущий момент рыночная стоимость одной тонны картофеля составляет, допустим, 30000 рублей, но по прогнозам, стоимость картофеля, в виду хорошего, крупного урожая – снизится до 27000 рублей за тонну в ближайшее время. В данном случае, фермер может найти некого покупателя и при его согласии заключить с ним фьючерсный контракт о том, что фермер обязуется поставить картофель стоимостью 30000 рублей за тонну, но через 4 месяца. То есть, через некоторое время, а не в момент заключения контракта. Таким образом, оба избавляли себя от риска изменения цены в будущем. Это и есть пример простого фьючерсного контракта.

Фьючерсный контракт – это сделка, согласно которой продавец обязуется поставить базовый актив покупателю к определённой дате, а покупатель в свою очередь обязуется купить этот базовый актив по текущей рыночной цене. Предметом такого договора (базовым активом) могут выступать акции, облигации, товары, валюта, процентные ставки, уровень инфляции, погода и т.д.

Существует два вида фьючерсных контрактов: поставочный фьючерс и расчётный фьючерс. Рассмотрим подробнее каждый из них.

Поставочный фьючерсный контракт подразумевает собой поставку базового актива в дату исполнения фьючерса по цене указанной в контракте. Соответственно, поставочный фьючерс заключается на реальный товар, такой как пшеница, картофель, сахар, и прочее. Поставочными фьючерсами в большинстве своём используются промышленные предприятия, в целях обезопасить себя от роста цен и купить необходимое сырьё по выгодным ценам сегодня и получить его в установленную дату. На рынке такие фьючерсы менее ликвидны, в отличие от расчётного фьючерсного контракта.

Расчётный фьючерс не обязывает покупателя приобрести товар, а продавца его поставить. Все расчёты происходят в денежной разнице цены фьючерсного контракта. При этом не обязательно дожидаться даты окончания контракта, так как его можно в любой момент закрыть обратной сделкой. Например, купив фьючерсный контракт можно закрыть позицию продажи аналогичного контракта. При взаиморасчётах прибыль будет измеряться в разнице цен на этот контракт. Данный тип фьючерсов обладает наибольшей ликвидностью на рынке и чаще используется как объект для спекуляции.

Относительно базового актива фьючерсные контракты можно разделить на товарные и финансовые.

История фьючерсного рынка начинается именно с товарных фьючерсов. Товарные фьючерсы, являются контрактом, который используется для покупки или продажи указанного количества определенного товара, Под товарами понимаются: сахар, нефть, металл, пшеница и т.д.

Финансовые фьючерсы появились на рынке гораздо позже. Например, с введением плавающего курса валют появились валютные фьючерсы. Сейчас данные фьючерсы используются в спекулятивных целях, а также в целях страхования от изменения валюты в будущем.

Также к финансовым фьючерсам можно отнести индексные фьючерсы. Кроме спекуляций, индексные контракты можно применять для страхования своего портфеля акций, которые входят в этот индекс.

Процентные фьючерсы ориентированы на разницу процентных ставок. Можно выделить 2 типа: краткосрочный и долгосрочный процентный фьючерсный контракт.

Еще один вид относящийся к финансовым фьючерсам-это фьючерсные акции. Данный вид тоже зачастую используют в спекулятивных целях. Если трейдер имеет своей первоочередной целью получение краткосрочной прибыли, то фьючерсная акция может стать отличным решением, т. к. за меньшую сумму можно контролировать большее количество акций.

В заключение можно сказать, что фьючерсы могут использоваться в разных целях, при этом они охватывают многие рынки. Фьючерсные рынки вызывают огромный интерес как для обычных трейдеров, так и для крупных компаний, которые занимаясь бизнесом, имеют возможность хеджирования через фьючерсный контракт.