Методические аспекты применения доходного подхода при оценке программных продуктов

Белгородский университет потребительской кооперации,           ■ г. Белгород „                                                 ,

В настоящее время в России не существует четкой методики определения стоимости программных продуктов (ПП), а имеющиеся методические рекомендации по оценке объектов интеллектуальной собственности в большей степени подходят для объектов промышленной интеллектуальной собственности -изобретений, полезных моделей, промышленных образцов, товарных знаков, ноу-хау и др. Оценка объектов авторского права и смежных прав (к которым и относятся права на программы для ЭВМ и базы данных) проработана очень слабо.

Рынок авторских прав на программные продукты является значительной частью всего рынка объектов интеллектуальной собственности. Методы стоимостной оценки авторских прав на программные продукты находят свое место в «мягкой» инфраструктуре рынка прав на объекты интеллектуальной собственности (ОИС) как важнейшие элементы рыночной культуры. До сих пор программы для ЭВМ и базы данных представляют собой необычный (даже экзотический) объект оценивания, что предполагает множественность способов определения оценки, которая далеко не всегда выражается одним числом.

Прежде всего, бессмысленно говорить об оценке программных продуктов без установления целей оценивания, сроков полезного использования объектов, конкретной даты оценки, выявления доминирующих и даже второстепенных ценообразующих факторов. Ведущими специалистами в теории оценивания [1] неоднократно высказывается положение о том, что сложность заключается не в самих методах и приемах оценивания, а в правильном понимании конкретных ситуаций и выборе адекватных методов и приемов, что требует от оценщика владения основными понятиями патентного и авторского права, а также знания основных правил учета соответствующих объектов в составе нематериальных активов.

Дополнительную сложность оценивания имущественных прав на программные продукты придает тот неоспоримый факт, что программный продукт представляет собой синтетический продукт [2].

Основой программного продукта являются компьютерные алгоритмы, т.е. математически формализованные руководства по проведению вычислений с помощью компьютера.

В рыночной экономике авторские права на программные продукты выступают в виде принципиально нового информационного ресурса и продукта, вовлечение которого в хозяйственный оборот происходит в процессе коммерциализации («купли-продажи», переуступки прав собственности) и капитализации (постановки на баланс, инвестирования в уставный капитал) [3].

Необходимость оценить в денежном выражении программный продукт возникает на различных стадиях его жизненного цикла. Фирма, создавшая программный продукт, может быть заинтересована в его стоимостной оценке в качестве новой продукции, подлежащей реализации, а также в качестве своего имущества при включении программного продукта в баланс предприятия путем постановки на учет в состав нематериальных активов.

Необходимость в стоимостной оценке программных продуктов и их капитализации явно выражена в следующих ситуациях, требующих различного подхода:

• -    приватизация или превращение фирмы в акционерное общество;

• -    оценка имущества фирмы в случае ее разделения;

• -    организация на основе фирмы обособленного нового производства;

• -    оценка имущества фирмы в случае ее продажи;

• -    оценка имущества фирмы при страховании;

• -    оценка имущества фирмы при банкротстве.

Типичным случаем корпоративных трансакций также является внесение вкладов в уставный фонд вновь создающихся фирм, тогда имущественные права на программные продукты являются инвестициями в развитие другого производства.

Выход на рынок программных продуктов может рассматриваться как выход продукции (продажа копий), а также как выход на рынок имущественных прав на программные продукты, который предусматривает различные случаи стоимостной оценки:

• -    оценка исключительных имущественных прав на ПП;

• -    оценка неисключительных имущественных прав на ПП;

• -    оценка имущественных прав на «ноу-хау», заключенных в прикладной компьютерной программе [4].

В зависимости от типа, стоимости, цели и методов оценки выбирается соответствующий перечень необходимой информации, который, по нашему мнению, должен включать:

• -    характеристику ПП;

• -    затраты владельца исключительных прав на создание объекта правовой охраны;

• -    затраты владельца исключительных прав на патентование (регистрацию) ПП, включая пошлины и другие расходы на поддержание охранных документов в силе;

• -    затраты на страхование ПП;

• -    уровень защиты ПП;

• -    срок действия охранного документа (патента, свидетельства) на момент оценки его стоимости;

• -    издержки владельца исключительных прав на разрешение патентно-правовых конфликтов, в том числе в судебном порядке, по оцениваемому ПП;

• -    ожидаемые поступления лицензионных платежей по данному объекту интеллектуальной собственности;

• -    ожидаемые денежные поступления от продажи копий ПП;

• -    ожидаемая экономия текущих затрат при использовании ПП в производстве или управлении предприятием;

• -    степень износа ПП;

• -    предполагаемый период использования ПП;

• -    степень влияния использования ПП на финансовые результаты работы предприятия;

• -    себестоимость и цена единицы продукции с использованием оцениваемого ОИС;

• -    наличие аналогичных ПП на рынке;

• -    степень универсальности (или специа-лизированности) оцениваемого ПП;

• -    риски, связанные с использованием ПП.

Определение стоимости программных продуктов возможно при использовании затратного, доходного и сравнительного подходов.

Следует отметить, что, по мнению ведущих специалистов в области оценки [1], для определения стоимости программных продуктов в первую очередь рекомендуется применять доходный подход, во вторую очередь -сравнительный и в последнюю очередь - затратный. И это обосновано, так как ценность любого объекта определяется исходя из тех выгод (экономического эффекта, прибыли), которые он приносит владельцу.

Следует отметить, что вопрос определения доходности, эффективности использования ПП в настоящее время по-прежнему остается открытым не только в российской, но и западной практике. До сих пор не существует ни одного универсального математического подхода к оценке экономической эффективности внедрения и использования программных продуктов. Основная проблема оценки заключается в том, что в большинстве случаев программы для ЭВМ и базы данных не способны напрямую повлиять на финансовоэкономические показатели, а могут лишь вовремя предоставлять нужную информацию работникам и тем самым обеспечивать высокое качество управленческих решений.

Существует большое количество методов, используемых при оценке вложений в информационные технологии, которые можно сгруппировать следующим образом:

• 1)    финансовые методы - период возврата (РВ), чистая приведенная стоимость (NPV), внутренняя норма рентабельности (IRR), возвратность инвестиций (ROI), оценка на основе стоимости компании (экономическая добавленная стоимость (EVA), оценки на основе реальных опционов (ROV) и др.);

• 2)    нефинансовые методы, например, система сбалансированных показателей (BSC).

Наиболее часто используемым показателем эффективности инвестиций в информационные технологии, как правило, является коэффициент возвратности инвестиций ROI. Однако несмотря на длительный опыт внедрения информационных технологий на сегодняшний день достоверных методов расчета ROI по отношению к информационным технологиям не появилось.

Отсутствие общепринятого подхода к оценке эффективности вложений в информа ционные технологии предопределено, прежде всего, спецификой информационных технологий и вложений в них: нематериальных характер получаемых выгод и связанная с этим невозможность однозначно оценить как эти выгоды, так и понесенные расходы. К расходам на информационные технологии и, особенно, на внедрение информационной системы, можно отнести целый спектр разнообразных затрат, начиная от расходов на закупку лицензий, серверов и других технических средств, зарплату специалистов и заканчивая расходами на внедрение информационной системы и разработку корпоративных стандартов работы с информацией.

Попытки решить эту проблему через анализ изменений показателей деятельности предприятий, внедривших информационные технологии, привели к появлению нового направления - анализа общей стоимости владения информационной системой [5].

Несмотря на имеющиеся трудности определения денежного потока от использования программных продуктов, по нашему мнению, для оценки стоимости ПП можно использо вать традиционную методику определения стоимости путем дисконтирования:

Cnn=f-^, ^(l+dt)1

где Спп - стоимость программного продукта, определенная доходным подходом; ДП( - денежный поток, получаемый от использования программного продукта в t-м прогнозном периоде; dt - ставка дисконтирования в t-м прогнозном периоде; Т - число прогнозных периодов.

Определение ставки дисконтирования, по нашему мнению, при расчете стоимости программного продукта, целесообразно методом кумулятивного построения, по формуле:

d=BP+£r;, (2)

где БР - безрисковая ставка; г, - размер i-ro риска, связанного с использованием оцениваемого ПП; I - количество рисков, учитываемых при определении ставки дисконтирования.

По нашему мнению, к рискам, включаемым в ставку дисконтирования, относятся:

• -    риск, связанный с возможностью нарушения прав на ПП;

• -    риск недостаточной степени доработки ПП (при оценке на ранних фазах жизненного цикла ПП);

• -    риск низкой квалификации персонала;

• -    риск быстрого морального устаревания ПП.

По нашему мнению, денежный поток от использования ПП можно определить по формуле:

ДП=ЧД,+В,, (3) где ЧД( - чистый доход в t-м прогнозном периоде, от использования программного продукта, определяемый как разница за определенный период времени между денежными поступлениями и денежными выплатами, получаемый правообладателем за предоставленное право использования программного продукта (основными формами денежных поступлений являются роялти, паушальные платежи, выручка от реализации программного продукта и другие); Bt - выгоды от использования программного продукта в t-м прогнозном периоде определяются на основе прямого сопоставления величины, риска и времени получения денежного потока от использования программного продукта с величиной, риском и временем получения денежного потока, который получил бы правообладатель при неиспользовании программного продукта (основными формами выгод от использования программного продукта являются: экономия затрат на производство и реализацию продукции, в том числе отсутствие затрат на получение права использования программного продукта; увеличение единицы цены выпускаемой продукции; увеличение физического объема продаж выпускаемой продукции и другие).

Таким образом, использование программного продукта может принести его владельцу несколько видов доходов:

• -    доход от продажи версий программных продуктов;

• -    - доход от передачи на время права использовать программный продукт (доход, получаемый по лицензионным договорам);

• -    доход (выгоды), получаемый от использования программного продукта в производственной или управленческой деятельности.

Наиболее сложной задачей является определение дохода (выгоды), получаемой от использования программного продукта в деятельности предприятия. По нашему мнению, при определении выгоды от использования программного продукта можно воспользоваться формулой, предложенной Прокуше- вой А.П. [6] для определения экономического эффекта от использования программного продукта:

э^-с^х^-иухк, - (4) где Э - ожидаемый экономический эффект разработки и внедрения программного продукта; Сь С2 - себестоимость производства единицы продукции или услуги до и после использования программного продукта; Н -ставка налога на прибыль; К - количество произведенных продуктов или услуг до проведения мероприятия.

Однако следует отметить, что на практике возможна ситуация, когда себестоимость производства единицы продукции или услуги после внедрения программного продукта либо снижается незначительно, либо не снижается вовсе. Это связано, как уже отмечалось выше, с тем, что использование информационных технологий чаще всего не способно напрямую повлиять на финансовые результаты деятельности предприятия, однако эксплуатация программных продуктов способна повысить эффективность управления, мобильность служб предприятия и т.п.

Финансовые методы оценки вложений в информационные технологии не всегда могут показать реальный эффект от внедрения.

В настоящий момент существуют три подхода к оценке эффективности инвестиций в реализацию информационной системы, использующие прежде всего качественные (нефинансовые) методы:

• 1)    бенчмаркинг - сравнительный анализ результатов похожих проектов внедрения;

• 2)    экспертная оценка;

• 3)    применение системы сбалансированных показателей.

Метод сбалансированных показателей представляет собой современную методику анализа состояния компании, базирующуюся не только на финансовых, но и на нефинансовых показателях.

Сбалансированная система показателей позволяет рассмотреть деятельность компании по четырем критериям: финансовому, взаимоотношениям с клиентами, внутренним бизнес-процессам, а также обучению и развитию персонала.

Достоинства этой концепции связаны с тем, что:

• - во-первых, финансовые показатели рассматриваются как всего лишь одна из четырех значимых групп факторов; они дополняются

такими важными факторами успешности компании, как взаимоотношения с потребителями, операционная эффективность бизнес-процессов, человеческий потенциал;

• — во-вторых, в этой методике рассматриваются не просто ключевые показатели деятельности компании, а их взаимодействие и сбалансированность.

Однако очевидно, что и данная методика в одиночку не сможет решить всех проблем оценки эффективности внедрения информационной системы. Невозможно разработать универсальный подход к оценке эффективности вложений в информационную систему в силу сложности такого рода проектов, их неповторимости, а также особенностей как самого объекта инвестирования, так и результатов его использования (преимущественно нематериального характера выгод) [5].

Таким образом, оценка программного продукта не основывается на чисто денежном подходе, по нашему мнению, она является результатом, полученным на основе четырех критериев (стоимость, время, качество и удобство пользователя), а также трех уровней обобщения (индивидуальный пользователь, управленческий процесс, организация), что в результате дает матрицу размером 3x4 (табл. 1).

Таблица 1

Матрица оценки программного продукта

	Стоимость	Время	Качество	Удобство пользователя
Индивидуальный поль зователь
Процесс
Организация

По нашему мнению, для стоимостной оценки программного продукта данную матрицу необходимо выразить в виде коэффициента (Кпп), отражающего долю прибыли предприятия, полученную в результате использования оцениваемого программного продукта.

Действительно, если предположить, что использование оцениваемого программного продукта приносит предприятию всю прибыль (т.е. Кпп = 1) либо, напротив, эксплуатация программного продукта не приносит предприятию никакой прибыли (т.е. Кпп = 0), то значение коэффициента, отражающего долю прибыли предприятия, полученную от ис- пользования программного продукта, будет находиться в диапазоне от 0 до 1. Основываясь на этом, можно предложить различные значения Кпп для оценки стоимости программного продукта. По нашему мнению, целесообразно определять Кпп по следующей шкале (табл. 2).

Таблица 2

Шкала значений коэффициента, отражающего долю прибыли, полученную в результате использования программного продукта

Значение шкалы Кпп	Характеристика использования ПП
0	Плохо
0-0,2	Нейтрально
0,2-0,4	Немного улучшено
0,4-0,6	Улучшено              .
0,6-0,8	Существенно улучшено
0,8-1	Идеально

Подставив значения шкалы Кпп в матрицу (см. табл. 1), отражается оценка использования программного продукта по всем четырем критериям и по всем трем уровням обобщения. ■ >

Затем полученную .матрицу преобразовываем в один коэффициент. Следует отметить, что решение матрицы путем расчета определителя в данном случае невозможно, так как одно из основных свойств определителя матрицы гласит: если некоторая строка или столбец определителя состоит из нулей, то определитель равен нулю [7]. Однако в случае оценки ПП вероятна ситуация, когда значения коэффициентов по одной или нескольким строкам или столбцам соответствуют нулю (особенно если оцениваем стоимость использования программного продукта), но в данном случае это не означает, что стоимость программного продукта равна нулю, так как вполне вероятно большое значение по прочим характеристикам (особенно по времени, удобству пользования). В связи с этим, по нашему мнению, определение единого коэффициента, отражающего долю прибыли, полученную в результате использования программного продукта, необходимо осуществлять в два этапа:

• 1    этап - расчет из имеющейся совокупности значений единых показателей по каждому столбцу - путем применения формулы средней арифметической взвешенной;

• 2    этап - определение единого коэффициента, отражающего долю прибыли, получен

ную в результате использования программного продукта (Кпп) - путем применения формулы средней арифметической взвешенной.

«Вес», приписываемый каждому уровню обобщения и критерию, зависит от конкретной ситуаций и цели Оценки. '

После определения Кпп рассчитывается денежный поток по формуле

ДП=П(хКпп, (5) где Ht - величина прогнозируемой в t-м периоде прибыли предприятия.

Таким образом, оценка стоимости программных продуктов основывается на учете многих факторов, характеризующих те или иные стороны оцениваемого объекта.

Основным достоинством предложенной в работе методики определения стоимости программных продуктов, по нашему мнению, является то, что она позволяет оценить влияние использования программного продукта как на финансовые, так и на нефинансовые показатели деятельности предприятия.

Следует подчеркнуть, что рассмотренные здесь вопросы дискуссионные, и в настоящее время нет точного и однозначного ответа на них. В каждом случае стоимостная оценка в этой области - это новая научноисследовательская работа, требующая индивидуального подхода. ''