Методы ценообразования на современном рынке электроэнергии

Центральным элементом организации ценообразования в энергосбытовых ко является определение методов, позволяющих реализовать бизнес-задачи. Выбор способов ценообразования является важной задачей менеджмента, поскольку это способствует установлению связи внутреннего экономического потенциала энергосбытовой компании с внешними рыночными возможностями и угрозами.

Рассмотрим основные методы формирования цены, применяемые в энергосбытовых компаниях. В рамках затратного подхода к ценообразованию применяется метод «Затраты плюс», когда цена формируется на основе затрат плюс сумма надбавки. Данный способ имеет широкое применение при формировании тарифов в электроэнергетике РФ в целом и энергосбытовых компаниях в частности [1]. Его использование предполагает расчет всех постоянных и переменных затрат, связанных с производством электроэнергии с последующим определением цены за 1 киловатт-час и добавлением наценки энергосбытовой компании для формирования отпускной цены потребителям [2].

Несмотря на надежность данного способа т.к. все затраты отражены в бухгалтерском учете, этот метод обладает принципиальным недостатком – величину удельных постоянных затрат на единицу продукции невозможно определить до установления цены. Это связано с тем, что постоянные затраты занимают значительную долю в структуре себестоимости электроэнергии. В случае снижения спроса на электроэнергию удельные постоянные затраты на единицу продукции растут, а вместе с этим увеличивается и полная производственная себестоимость и, следуя логике способа «Затраты плюс», энергосбытовым компаниям необходимо увеличивать цену на произведенную электроэнергию, что повлечет падение покупательского спроса. И наоборот, при увеличении спроса, удельные постоянные затраты на единицу электроэнергии и мощности снижаются и, следовательно, может снижаться цена. Но этот метод не позволяет рассчитать оптимальную цену, при которой прибыль компании будет максимальной. В результате, из-за неэластичности спроса, устойчивый рост тарифов в энергетической системе не приводит к снижению объемов энергопотребления, а приводит к логическому и масштабному влиянию генерирующего и сбытового сектора на формирование цены на электроэнергию [3].

В рамках метода «Затраты плюс» выделяются его разновидности: ценообразование на основе полных затрат, ценообразование на основе прямых затрат, ценообразование на основе нормативных затрат, ценообразование на основе маржинальных затрат, ценообразование на основе рентабельности инвестиций.

Как известно, энергорынок России разделен на регулируемый (население, малый бизнес) и нерегулируемый (свободный) сегмент рынка (крупные предприятия). В регулируемом сегменте по большей части цена формируется на основе нормативных затрат и на основе рентабельности инвестиций. В 5

свободном сегменте методы комбинируются – как правило за основу берется стоимость приобретения энергии (близко к маржинальным затратам) и к ней прибавляется надбавка, обеспечивающая целевую рентабельность.

Ценообразование на основе нормативных затрат предполагает, что цена на продукт или услугу устанавливается на основе заранее рассчитанных (нормативных) затрат, а не фактических. Нормативные затраты представляют собой разработанные стандарты, отражающие эффективное использование ресурсов при заданном уровне деловой активности и технологического развития.

На современном этапе в России применение метода ценообразования на основе нормативных затрат энергосбытовыми компаниями детерминировано особенностями государственного регулирования и структурой рынка электроэнергии.

В регулируемом секторе (население и приравненные к нему категории) тарифы устанавливаются региональными органами исполнительной власти в области государственного регулирования тарифов (Региональные энергетические комиссии, Службы по тарифам) на основе методических указаний ФАС России [4]. Ценообразование в регулируемом секторе является классическим примером применения метода нормативных затрат. Стратегия энергосбытовых компаний сводится к минимизации отклонений фактических затрат от утвержденных нормативных, так как это напрямую влияет на финансовый результат.

В нерегулируемом секторе (независимые сбытовые компании и рынок для бизнеса) цены на электроэнергию для коммерческих потребителей (кроме малого бизнеса, имеющего право на переход на регулируемый тариф) формируются свободно по соглашению сторон. Нормативные затраты служат для энергосбытовых компаний стратегическим ориентиром. Энергосбытовые компании рассчитывают свою нормативную себестоимость поставки 1 кВт·ч для каждого типа потребителя с учетом профиля потребления, ценовой зоны, потерь и тому подобное. В результате, в нерегулируемом секторе нормативные затраты являются не диктующей цену величиной, а базой для принятия решений. Энергосбытовая компания может предложить цену ниже своей нормативной себестоимости в тактических целях (в случае захода на новый рынок), но это требует стратегического обоснования.

Метод ценообразования на основе рентабельности инвестиций основывается на том, что цена на продукт или услугу должна обеспечить целевой уровень возврата на вложенный капитал. Для энергосбытовых компаний, действующих в условиях высокой капиталоемкости, регулируемого рынка и 6

необходимости финансирования масштабных инфраструктурных и технологических проектов, данный метод переходит из разряда сугубо финансовых инструментов в категорию стратегических, определяющих долгосрочную устойчивость и инвестиционную привлекательность бизнеса.

В России подход к ценообразованию на основе рентабельности инвестиций является основой государственного тарифного регулирования в электро- и теплоэнергетике и реализован в форме RAB-регулирования (англ. Regulatory Asset Base). Прямое RAB-регулирование применяется в основном к сетям и генерации. Однако сбытовые надбавки энергосбытовых компаний также рассчитываются по аналогичному принципу, обеспечивая покрытие операционных затрат и нормативной прибыли.

Ценообразование на основе маржинальных затрат представляет собой установление цены на уровне, равном дополнительным (маржинальным) затратам на производство одной дополнительной единицы продукции или услуги. В контексте энергосбытовых компаний применение данного метода носит опосредованный характер, поскольку энергосбытовые компании, как правило, не являются производителями электроэнергии, а выступают посредниками между оптовым (розничным) рынком и конечным потребителем, поэтому их маржинальные затраты представляют затраты на покупку дополнительной единицы энергии на оптовом рынке.

В российской электроэнергетике применение метода ценообразования на основе маржинальных затрат является двойственным и сильно регулируемым. На оптовом рынке электроэнергии и мощности действует модель конкурентного отбора ценовых заявок, которая по своей сути является моделью маржинального ценообразования. Цена на каждый час расчетных суток формируется на основе заявок генераторов и определяется ценой самого дорогого источника, необходимого для покрытия спроса. Таким образом, для генераторов рынок является маржинальным. В свою очередь, на розничном рынке для населения и малого бизнеса цены (тарифы) регулируются государством через ФАС России и региональные энергетические комиссии. Тарифы устанавливаются на основе принципа средних затрат (с учетом необходимой валовой выручки сетевых и сбытовых компаний) и не отражают краткосрочную маржинальную стоимость.

Для крупных потребителей, приравненных к оптовому рынку энергосбытовые компании активно используют принципы метода ценообразования на основе маржинальных затрат. Они покупают энергию по меняющимся спотовым ценам на оптовом рынке электроэнергии и мощности и предлагают таким потребителям следующие варианты установления цены:

• а)    цена на оптовом рынке плюс сбытовая надбавка;

• б)    долгосрочные фиксированные или индексируемые цены;

• в)    дифференциация по зонам суток, где цена на электрическую энергию зависит от времени суток.

С учетом вышеизложенного можно сделать вывод, что прямое применение метода формирования цены на основе маржинальных затрат на розничном рынке электроэнергии России ограничено для большей части потребительского сегмента. Ценность данного метода для энергосбытовых компаний заключается в качестве использования как входной параметр для прогнозирования затрат при разработке хеджирующих стратегий, формировании конечных конкурентных ценовых предложений для квалифицированных потребителей.

Формирование цены на основе полных затрат в электроэнергетике имеет специфику, обусловленную особенностями товара (электрическая энергия), высоким уровнем регулирования и структурой рынка [5]. Для точного отнесения накладных расходов на себестоимость продукта или услуги необходимо понимание драйвера затрат. Для энергосбытовых компаний это означает необходимость точного учета затрат на обслуживание разных групп потребителей (например, затраты на обслуживание мелкого розничного клиента выше, чем крупного промышленного предприятия).

Иным подходом к формированию цены является метод учета и калькулирования себестоимости на основе прямых затрат. Директ-костинг рассматривает постоянные затраты как затраты периода и списывает непосредственно на финансовый результат, не распределяя на единицу продукции.

В российской электроэнергетике в рамках применения двухуровневой системы ценообразования, для населения и приравненных к нему категорий цены (тарифы) устанавливаются региональными органами исполнительной власти в области государственного регулирования тарифов (ФАС России, Региональные энергетические комиссии). Здесь энергосбытовая компания является не субъектом ценообразования, а получателем тарифа. Директ-костинг применяется не для установления цены, а для внутреннего контроля и обоснования затрат перед регулятором. Компания должна доказать необходимость включения в тариф как переменных затрат (закупка энергии, оплата передачи), так и обоснования постоянных затрат.

В то же время, для предприятий и организаций (нерегулируемый сектор) энергосбытовые компании имеют свободу в установлении цен. Именно здесь метод директ-костинга находит прямое стратегическое применение. На основе 8

расчета средневзвешенных переменных затрат на кВт·ч, компания определяет минимально допустимый уровень цены. И в зависимости от стратегии устанавливается наценка. Для крупных потребителей цена может привязываться к ценовым зонам и добавляться фиксированная надбавка сбыта, которая должна покрыть постоянные затраты и обеспечить получение прибыли. При подаче заявки на энергоснабжение крупного предприятия или государственного учреждения расчет заявленной цены ведется от суммы переменных затрат для обеспечения конкурентоспособности, но с учетом необходимости покрытия доли постоянных затрат. Анализ маржинального дохода по разным группам потребителей (промышленность, малый бизнес, бюджетные учреждения) позволяет выявлять наиболее и наименее выгодные сегменты и корректировать коммерческую политику. Высокая волатильность цен на оптовом рынке затрудняет точное прогнозирование переменных затрат, что требует создания сложных моделей и хеджирования рисков.

Таким образом, деятельность энергосбытовых компаний в России разделена на регулируемую сферу – это население и приравненные к ним категории и нерегулируемую – квалифицированные потребители, способные пользоваться проектами и результатами других. Поэтому применяемые методы ценообразования для этих сегментов фундаментально разные. Для регулируемого сектора доминируют ценообразование на основе нормативных затрат и ценообразование на основе рентабельности инвестиций, утверждаемые региональными властями. Для нерегулируемого (свободного) сектора используется ценообразование на основе полных затрат, ценообразование на основе прямых затрат, ценообразование на основе маржинальных затрат в зависимости от конкурентной ситуации. Основная переменная затрата для энергосбытовой компании – это цена покупки электроэнергии и мощности на оптовом рынке или у производителей. При этом управление рисками (хеджирование) часто важнее, чем классическое управление внутренними издержками.