О структуре ставки дисконта при оценке венчурных компаний
Автор: Касьяненко Татьяна Геннадьевна
Журнал: Имущественные отношения в Российской Федерации @iovrf
Рубрика: Экономика и управление народным хозяйством - оценка стоимости инновационного бизнеса
Статья в выпуске: 12 (159), 2014 года.
Бесплатный доступ
Представлена авторская методика построения венчурной ставки дисконтирования, учитывающая, кроме рисков традиционного бизнеса, специфические риски малых инновационных компаний (МИК) и конкретные характеристики объекта интеллектуальной собственности, лежащего в основе создания венчурного бизнеса, а также особые риски лицензиата в случае перехода прав по лицензионному договору. В рамках кумулятивного метода построения ставки дисконта все анализируемые риски системно структурированы по группам. Методика проиллюстрирована в формате мини Сase-Study на примере конкретной МИК, производящей бетон с улучшенными характеристиками.
Малые инновационные компании, мик, венчурный бизнес, ставка дисконта, кумулятивный метод, факторная модель, риск лицензиата
Короткий адрес: https://sciup.org/170172054
IDR: 170172054
On the structure of discount rate in the venture company valuation
This paper presents a methodology for composing a venture discount rate, that takes into account, in addition to the traditional business risks, the specific risks of SIC (small innovative companies), the concrete characteristics of the intellectual property object underlying the venture business, and specific licensee’s risks in the event of conferring a bundle of exclusive rights under licensing contract. In the frame of cumulative method, all the analyzed risks are structured into groups. The developed methodology of composing a venture discount rate is illustrated in the Mini Case-Study - by example of a particular SIC dealing in production of concrete that has improved performance compared with the analogues available in the market.
Список литературы О структуре ставки дисконта при оценке венчурных компаний
- URL: http://www.economagic.com
- Касьяненко Т. Г. Концептуальные основы оценки бизнеса: отражение особенностей становления профессиональной оценки в России: монография. СПб.: Издательство Санкт-Петербургского государственного университета экономики и финансов, 2006.
- Касьяненко Т. Г. Методика оценки премий за риск при построении ставки дисконта кумулятивным методом / Финансовый рынок и кредитно-банковская система России: сборник научных трудов (юбилейный сборник научных трудов к 90-летию профессора В. С. Торкановского). СПб.: Издательство «Инфо-Да», 2011. Вып. № 14.
- Zacharakis Andrew. 2010. Venture Capitalists Decision Making. Venture capital: investment strategies, structures, and policies / Douglas J. Cumming, editor. Kolb Series in Finance, John Wiley and Sons, Ltd.
- Broughman Brian. 2010. Investor Opportunism, and Governance in Venture Capital. Venture capital: investment strategies, structures, and policies / Douglas J. Cumming, editor. Kolb Series in Finance, John Wiley and Sons, Ltd.
- Практическом руководстве по проведению оценки активов в рамках проектов, реализуемых с его участием. URL: www.rosnano.com
- URL: www.vedomosti.ru
