Особенности денежного рынка России и роль ключевой ставки процента в его регулировании

2nd year student,

Institute of Economics and Finance, Pitirim Sorokin Syktyvkar State University,

Russia, Syktyvkar.

Features of the Russian money market and the role of the key interest rate in its regulation.

Annotation: The article is devoted to the study of the peculiarities of the Russian money market and the study of the role of the key interest rate in its regulation.

Главным прямым непосредственным регулятором кредитноденежной политики Российской Федерации является Центральный Банк. Обратимся к ФЗ №86-ФЗ «О ЦБ РФ» и определим, что «основными инструментами и методами кредитно-денежной политики Банка России являются: процентные ставки по операциям Банка России; обязательные резервные требования; операции на открытом рынке; рефинансирование кредитных организаций; валютные интервенции; установление ориентиров роста денежной массы; прямые количественные ограничения; эмиссия облигаций от своего имени» [1].

Очевидно, что от выбора методов и инструментов регулирования кредитно-денежной политики зависит достижение поставленных целей. Основная «цель денежно-кредитной политики, которая определена Центральным Банком Российской Федерации 10-го ноября 2017-го года на 2018-ый год и период 2019-го и 2020-го годов - обеспечение ценовой стабильности» [2]. Оно заключается в поддержании низкого уровня инфляции (4%), а, следовательно, обеспечении устойчивости национальной валюты, то есть рубля. Стабильность цен обеспечивает экономическую определенность в принятии решений относительно потребления, сбережения и инвестирования. Таким образом, благодаря формированию условий для долгосрочного инвестирования, государство нацелено на поддержание постоянного сбалансированного экономического роста.

Таким образом, для достижения данной цели основным методом, который будет использован для регулирования кредитно-денежной политики Российской Федерации, является ключевая ставка, которая призвана регулировать уровень инфляции, а, следовательно, и динамику экономического роста в стране.

Теперь перейдем к рассмотрению данных о динамике ключевой ставки процента Банка России на денежном рынке. Как известно, ключевая ставка процента была введена Банком России с 13 сентября 2013 года, как замена ставки рефинансирования. Ключевая ставка стала главным базовым регулятором на денежном рынке Российской Федерации.

Таблица 4. Динамика ключевой ставки Банка России с 2013-го по 2018-ый год

Представим данные этой таблицы в виде графика, чтобы динамика ключевой ставки выглядела более наглядно.

Рисунок 1. График, отражающий динамику ключевой ставки Банка России с 2013-го по 2018-ый год

На основании данных динамики ключевой ставки Банка России можно сделать вывод о том, что ее изменения происходят достаточно плавно, несколько раз за год в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий. Но несмотря на это, можно заметить серьезный скачок, который произошел 16 декабря 2014 года. Тогда ставка резко повысилась с 10,5 до 17%. Данное решение было обусловлено необходимостью ограничить существенно возросшие в то время девальвационные и инфляционные риски. Отметим, что повышение ключевой ставки 14 декабря 2018 года на 0, 25 %, до 7,75 % годовых обусловлено необходимостью ограничения инфляционных рисков в условиях неопределенности относительно дальнейшего развития внешних условий, а также реакции цен и инфляционных ожиданий на предстоящее повышение НДС с 1-го января 2019-го года.

Таким образом, определено, что основная цель денежно-кредитной политики - это обеспечение ценовой стабильности, которое заключается в поддержании низкого уровня инфляции, а именно на уровне 4%, а, следовательно, обеспечении устойчивости национальной валюты, то есть рубля. Были выявлены основные инструменты и методы кредитноденежной политики Банка России, одним из которых является ключевая ставка. Также в данной работе была исследована динамика ключевой ставки процента Банка России в период с 2013-го по 2018-ый год. Было отмечено, что изменение Центральным Банком ключевой ставки влияет на уровень инфляции и на состояние экономики страны в целом. Следовательно, ключевая ставка процента, как основной регулятор кредитно-денежной политики Российской Федерации, призвана регулировать уровень инфляции, а, следовательно, и динамику экономического роста в стране. Именно поэтому ключевая ставка играет такую важную роль в регулировании денежно-кредитной политики Российской Федерации