Поступление прямых иностранных инвестиций в российские регионы: факторы потенциала и риска
Автор: Изотов Дмитрий Александрович
Журнал: Экономические и социальные перемены: факты, тенденции, прогноз @volnc-esc
Рубрика: Региональная экономика
Статья в выпуске: 2 т.12, 2019 года.
Бесплатный доступ
Российская экономика является тесно интегрированной с мировым рынком капитала, характеризуясь видимыми региональными различиями в динамике поступления прямых иностранных инвестиций (ПИИ). Цель исследования - количественная оценка факторов притока ПИИ в российские регионы в 2011-2017 гг. в рамках агрегированных и частных показателей риска и потенциала. Полученные оценки указали на положительное влияние агрегированного показателя инвестиционного потенциала на приток ПИИ в регионы. Обнаружено, что по мере нарастания рисков для отечественной экономики, статистически значимая обратная зависимость между притоком ПИИ и агрегированным показателем инвестиционного риска перестала наблюдаться с 2014 г., при видимой конвергенции между российскими регионами по данному показателю. Полученные оценки дают основание предположить, что без преодоления высоких рисков, генерируемых национальной экономикой в целом, снижение агрегированных рисков между российскими регионами в целом незначимо для увеличения притока ПИИ. В соответствии с полученной оценкой определено, что региональная динамика притока ПИИ в 2011-2017 гг. объяснялась некоторыми частными показателями инвестиционного риска и потенциала, в целом оказывавшими соответственно обратное и прямое воздействие на зависимую переменную. Специфические характеристики регионов России существенно корректировали значимость и соотношение факторов привлечения ПИИ, поэтому полученные значения соответствующих эластичностей указали скорее на различие, чем на общность частных показателей риска и потенциала, объясняющих приток прямых капиталовложений на Дальний Восток по сравнению с другими российскими регионами. Вероятно, это обстоятельство подтверждает необходимость проведения дифференцированной политики по привлечению ПИИ в экономику Дальнего Востока по сравнению с другими регионами. Поскольку в исследовании отражено соотносительное воздействие факторов риска и потенциала на приток ПИИ для существующих в общем институциональном и экономическом пространстве российских регионов, полученные оценки могут быть дополнены более подробным изучением роли потенциала и риска России по сравнению с другими национальными экономиками.
Прямые иностранные инвестиции, инвестиционный потенциал, инвестиционный риск, агрегированные и частные показатели, эластичность, фиксированные эффекты, Россия, регион, дальний восток
Короткий адрес: https://sciup.org/147225015
IDR: 147225015 | DOI: 10.15838/esc.2019.2.62.3
Список литературы Поступление прямых иностранных инвестиций в российские регионы: факторы потенциала и риска
- Методология официального статистического учета прямых инвестиций в Российскую Федерацию и прямых инвестиций из Российской Федерации за рубеж. URL: https://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/meth-kom-di.pdf (дата обращения: 01.03.2019).
- Gorodnichenko Y., Svejnar J., Terrell K. When does FDI have positive spillovers? Evidence from 17 transition market economies. Journal of Comparative Economics, 2014, vol. 42, pp. 954-969. DOI: 10.1016/j.jce.2014.08.003
- Eichengreen B., Tong H. Is China's FDI coming at the expense of other countries? Journal of the Japanese and International Economies, 2007, vol. 21, pp. 153-172. DOI: 10.1016/j.jjie.2006.07.001
- Schäffler J., Hecht V., Moritz M. Regional determinants of German FDI in the Czech Republic: new evidence on the role of border regions. Regional Studies, 2017, vol. 51, pp. 1399-1411. 2016.1185516 DOI: 10.1080/00343404
- Bhalla B. How corporations should weigh up country risk. Euromoney, 1983, June, pp. 66-72.
- Gokmenoglu K., Kirikkaleli D., Eren B.M. Time and frequency domain causality testing: The causal linkage between FDI and economic risk for the case of Turkey. The Journal of International Trade & Economic Development, 2019.
- DOI: 10.1080/09638199.2018.1561745
- McGowan C.B. Jr., Moeller S.E. A model for making foreign direct investment decisions using real variables for political and economic risk analysis. Managing Global Transitions, 2009, vol. 7, pp. 27-44. Available at: http://www.fm-kp.si/zalozba/ISSN/1581-6311/7_027-044.pdf
- Burger M., Ianchovichina E., Rijkers B. Risky business: political instability and sectoral greenfield foreign direct investment in the Arab world. World Bank Economic Review, 2016, vol. 30, pp. 306-331. lhv030
- DOI: 10.1093/wber/
- Wisniewski T.P., Pathan S.K. Political environment and foreign direct investment: Evidence from OECD countries. European Journal of Political Economy, 2014, vol. 38, pp. 13-23.
- DOI: 10.1016/j.ejpoleco.2014.07.004
- Azzimonti M. The politics of FDI expropriation. International Economic Review. 2018, vol. 59, pp. 479-510.
- DOI: 10.1111/iere.12277
- Nazeer A.M., Masih M. Impact of political instability on foreign direct investment and Economic Growth: Evidence from Malaysia. MPRA Paper 79418. University Library of Munich. Germany. 2017. Available at: https://mpra.ub.uni-muenchen.de/79418/1/MPRA_paper_79418.pdf
- Kurecic P., Kokotovic F. The relevance of political stability on FDI: A VAR analysis and ARDL models for selected small, developed, and instability threatened economies. Economies, 2017, vol. 5, pp.1-21. 10.3390/ economies5030022
- DOI: 10.3390/economies5030022
- Ledyaeva S., Linden M. Determinants of economic growth: empirical evidence from Russian regions. The European Journal of Comparative Economics, 2008, vol. 5, pp. 87-105. Available at: http://eaces.liuc.it/18242979200801/182429792008050105.pdf
- Iwasaki I., Suganuma K. Foreign direct investment and regional economic development in Russia: an econometric assessment. Economic Change and Restructuring, 2015, vol. 48, pp. 209-255.
- DOI: 10.1007/s10644-015-9161-y
- Драпкин И.М., Мариев О.С., Чукавина К.В. Количественная оценка потенциала импорта и экспорта прямых зарубежных инвестиций в российской экономике на основе гравитационного подхода // Журнал Новой экономической ассоциации. 2015. № 4. С. 75-95.
- Mariev O.S., Drapkin I.M., Chukavina K.V., Rachinger H. Determinants of FDI inflows: the case of Russian regions. Economika regiona [Economy of Region], 2016, vol. 12, pp. 1244-1252.
- DOI: 10.17059/2016-4-24
- Fabry N., Zeghni S. Foreign direct investment in Russia: how the investment climate matters. Communist and Post-Communist Studies, 2002, vol. 35, pp. 289-303.
- DOI: 10.1016/S0967-067X(02)00012-0
- Kayam S., Yabrukov A., Hisarciklilar M. What causes the regional disparity of FDI in Russia? A spatial analysis. Transition Studies Review, 2013, vol. 20, pp. 63-78.
- DOI: 10.1007/s11300-013-0272-8
- Ledyaeva S. Spatial econometric analysis of foreign direct investment determinants in Russian regions. World Economy, 2009, vol. 32, pp. 643-666.
- DOI: 10.1111/j.1467-9701.2008.01145.x
- Izotov D.A. The Far East. Innovations in public policy. Problems of Economic Transition, 2017, vol. 59, pp. 799- 813.
- DOI: 10.1080/10611991.2017.1416839
- Ledyaeva S., Karhunen K., Whalley J. If foreign investment is not foreign: round-trip versus genuine foreign investment in Russia. CEPII Working Papers, February 2013. Available at: http://www.cepii.fr/PDF_PUB/wp/2013/wp2013-05.pdf
- Kuzmina O., Volchkova N., Zueva T. Foreign direct investment and governance quality in Russia. Journal of Comparative Economics, 2014, vol. 42, pp. 874-891.
- DOI: 10.1016/j.jce.2014.08.001
- Topal M.H., Gül Ö.S. The effect of country risk on foreign direct investment: a dynamic panel data analysis for developing countries. Journal of Economics Library, 2016, vol. 3, pp. 141-155.
- DOI: 10.1453/jel.v3i1.771
- Kim H. Political stability and foreign direct investment. International Journal of Economics and Finance, 2010, vol. 2, pp. 59-71.
- DOI: 10.5539/ijef.v2n3p59
- Ramcharran H. Foreign direct investment and country risk: further empirical evidence. Global Economic Review, 1999, vol. 28, pp. 49-59.
- DOI: 10.1080/12265089908449766
- Гладышева А.А. Источники данных в эмпирическом анализе прямых иностранных инвестиций в России // Вестник НГУЭУ. 2017. № 3. С. 163-182.
- Методика составления рейтинга инвестиционной привлекательности регионов России компании «РАЭКС-Аналитика». URL: https://raex-a.ru/update_files/3_13_method_region.pdf (дата обращения: 01.02.2019).
- Kluge J.N. Foreign direct investment, political risk and the limited access order. New Political Economy, 2017, vol. 22, pp. 109-127.
- DOI: 10.1080/13563467.2016.1201802