Сравнительный анализ затрат на капитал предприятий пищевой промышленности развитых и развивающихся экономик
Автор: Горский М.А., Зозуля Е.В., Торбина В.В.
Журнал: Вестник Алтайской академии экономики и права @vestnik-aael
Рубрика: Экономические науки
Статья в выпуске: 10-3, 2019 года.
Бесплатный доступ
В статье представлены результаты анализа затрат на капитал и эффективности основной производственной деятельности четырех сравнимых по масштабу и отраслевой принадлежности компаний пищевой промышленности: агропромышленного холдинг «Мираторг» - Россия, «Korea Yakult Co» LTD - Корея, группы компаний «Danone» - Франция, «Dr Pepper Snapple Group Company» - США. В расчетах использовалась методика оценки средневзвешенной стоимости капитала, предложенная Р. Хамадой, и агрегированная формула расчета показателя WACC, введенная в обращение одним из авторов. Рассмотрена динамика средневзвешенной стоимости капитал анализируемых компаний за период последних пяти лет и сделаны выводы о соответствии показателей структуры и стоимости капитала компаний их рыночной эффективности и долгосрочным производственным и инвестиционным целям. Также проведена оценка влияния на эти показатели рейтинга страны по конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности. Этот показатель, ранее не учитываемый в модели расчета показателя WACC, оказался значимым в оценках компаний стран с развивающейся рыночной экономикой. Для российского агропромышленного холдинга «Мираторг» представлены конкретные рекомендации по приведению в соответствие ключевых показателей стоимости капитала и эффективности основной производственной деятельности.
Пищевая промышленность, средневзвешенная стоимость капитала, модель capm, агрегированная формула средневзвешенной стоимости капитала, собственный и заемный капитал, инвестиционная привлекательность, конкурентоспособность по затратам
Короткий адрес: https://sciup.org/142222646
IDR: 142222646 | DOI: 10.17513/vaael.904
Список литературы Сравнительный анализ затрат на капитал предприятий пищевой промышленности развитых и развивающихся экономик
- Аббясова Д.Р., Халиков М.А. Факторы стоимости и управление стоимостью инновационно-ориентированной компании // Современные проблемы науки и образования. 2015. № 2-2. С. 405.
- Анциборко К.В., Халиков М.А. Оптимальная структура производственного капитала компании // Вестник Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова. 2007. № 5. С. 71-83.
- Безухов Д.А. Модели и методы оптимального управления оборотным капиталом производственной сферы предприятия в условиях нестабильных рынков: дис. по спец. 08.00.13. 2015.
- Безухов Д.А., Максимов Д.А., Халиков М.А. Оптимизация структуры оборотного капитала производственной сферы промышленной корпорации. М.: ФГБОУ ВО "РЭУ им. Г.В. Плеханова". 2017. 171 с.
- Безухов Д.А., Халиков М.А. Математические модели и практические расчеты оптимальной структуры производственного капитала предприятия с неоклассической функцией // Фундаментальные исследования. 2014. № 11-1. С. 114-123.
- Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: пер. с англ. М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 1997. 1120 с.
- Максимов Д.А., Халиков М.А. Концепция и теоретические основы управления производственной сферой предприятия в условиях неопределенности и риска // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. 2015. № 10-4. С. 711-719.
- Теплова Т.В., Селиванова Н.В. Эмпирическое исследование применимости модели DCAPM на развивающихся рынках // Корпоративные финансы. 2007. № 3 (3). С. 5-25.
- Халиков М.А., Хечумова Э.А., Щепилов М.В. Модели и методы выбора и оценки эффективности рыночной и внутрифирменной стратегий предприятия / под общ. ред. проф. М.А. Халикова М.: Коммерческие технологии. 2015. 595 с.
- Горский М.А., Кухаренко А.Ю., Стерн А.А. Формула агрегированного расчета средневзвешенной стоимости капитала компании // Путеводитель предпринимателя. Вып. XXXIX. 2018. C. 123-142.
- Gutmann, A. How to be an investment banker: recruiting, interviewing, and landing the job. Wiley Finance Series. 2013. 448 p.
- Hamada Robert S. Portfolio Analysis, Market Equilibrium and Corporation Finance. The Journal of Finance, Vol. 24, № 1. (Mar., 1969), pp. 13-31.
- Котировки и финансовые новости [Электронный ресурс]. URL: https://ru.investing.com/ (дата обращения 07.11.19).
- База данных мировых финансовых показателей Damodaran Online website [Электронный ресурс]. URL: http://www.stern.nyu.edu/ (дата обращения 07.11.19).
- Котировки акций и финансовые новости [Электронный ресурс]. URL: https://www.finanz.ru/ (дата обращения 07.11.19).
- Котировки, финансовые показатели и финансовые новости [Электронный ресурс]. URL: https://ycharts.com/dashboard/ (дата обращения 07.11.19).
- Информационное агентство Morningstar [Электронный ресурс]. URL: http://www.morningstar.com/ (дата обращения 07.11.19).
- Официальный сайт Лондонской фондовой биржи [Электронный ресурс]. URL: http://www.londonstockexchange.com (дата обращения 07.11.19).
- Официальный сайт рейтингового агентства "Эксперт РА" [Электронный ресурс]. URL: https://raexpert.ru/ (дата обращения 07.11.19).
- Официальный сайт Московской Биржи [Электронный ресурс]. URL: https://www.moex.com/ (дата обращения 07.11.19).
- Официальный сайт холдинга "Мираторг" [Электронный ресурс]. URL: https://miratorg.ru/ (дата обращения 07.11.19).
- Официальный сайт компании Korea Yakult Co [Электронный ресурс]. URL: https://koreayakult.tradekorea.com/company.do (дата обращения 07.11.19).
- Официальный сайт группы компаний Danone в России [Электронный ресурс]. URL: http://www.danone.ru/ (дата обращения 07.11.19).
- Официальный сайт Dr. Pepper Snapple Group [Электронный ресурс]. URL: https://www.drpeppersnapplegroup.com/ (дата обращения 07.11.19).
