Vodič za preživljavanje u svetu biznisa

Knjiga „Menadžment poslovnih finansija” je pisana jasnim stilom i jezikom prihvatljivim za njegove buduće korisnike, u prvom redu studente i poslovne menadžere finansijskog usmerenja. Autori, akademik prof. dr Nenad Vunjak i doc. dr Milan Radaković, temom se bave kroz tri segmenta: prvi se odnosi na menadžment strategiju finansijskog poslovanja preduzeća, drugi na menadžment strategiju poslovanja banaka, dok se treći segment odnosi na menadžment strategiju finansijskih tržišta.

MENADZMENT POSLOVNIH FINANSIJA

Akademik prof, dr

Doc dr

Milan B. Radakovic

Subotica

Novi Sad

Autori knjige sasvim opravdano u istraživanju polaze od objašnjenja mesta i uloge finansijske funkcije u odnosu na ostale poslovne funkcije preduzeća, naglašavajući da svaki privredni proces započinje i završava se novcem. Pri tome, oni ističu da je finansijska funkcija „prva među jednakima” u preduzeću, jer sve počinje od novca i ulaganja i završava se uvećanim ili umanjenim novcem, odnosno dobitkom ili gubitkom. Značajno mesto pripada strateškom (dugoročnom) i tekućem – godišnjem (kratkoročnom) planiranju preduzeća. Autori posebno naglašavaju da je za proces upravljanja u preduzeću važna struktura bilansa stanja i bilansa uspeha preduzeća. Pored finansijske ravnoteže i neravnoteže u bilansu stanja, naglašava se i značaj u bilansu uspeha novčanog toka (cash flow), obrtnog fonda i koeficijenta obrta kapitala.

Dalje, detaljno se govori o različitim nivoima likvidnosti, solventnosti preduzeća, kao i o modelima kako efikasno upravljati poslovnim računima preduzeća. U knjizi se objašnjavaju oblici plaćanja preduzeća, asignacija, cesija i kompenzacija sa ilustrativnim

primerima. Polazeći od značaja investicionih ulaganja, objašnjava se menadžment strategije investicione aktivnosti preduzeća. S obzirom na to da se ona u praksi susreću sa različitim oblicima izvora sredstava, posebno mesto je odvojeno za obradu strategija kreditnih oblika finansiranja, zajedničkih ulaganja, lizing aranžmana i faktoringa kao oblika njihovog finansiranja.

U uslovima kada preduzeće nije likvidno, kada nije solventno i nije profitabilno, često se pred menadžment postavlja pitanje o tome šta dalje raditi. Da bi razjasnili navedenu dilemu, autori knjige su opisali strategiju finansijske konsolidacije, njene principe, mere, planove, kao i strategiju stečajnog postupka preduzeća.

Kroz dalji tekst čitaoci su upoznati sa osnovnim obeležjima identiteta banke koja su prisutna u njihovom svakodnevnom poslovanju. Autori u knjizi ističu poseban značaj vizije, misije i situacione analize banke u donošenju poslovnih odluka i njenom profitabilnom poslovanju. Prema njihovim stavovima, vizija banke se definiše na period od pet godina i predstavlja okvir mogućnosti budućeg razvoja banke. Misija predstavlja način realizacije vizije banke, odnosno ona je izraz poslovne filozofije i svrhe poslovanja banke. Autori naglašavaju da savremeno shvatanje misije banke treba da obuhvati racionalnu i komercijalnu logiku rada, emotivnu i moralnu logiku ponašanja zaposlenih u banci.

Posebno je obrazložen značaj kreditne politike banke i njene specifičnosti u odnosu na konkurentske banke. U knjizi se ističe da je potrebno kreditnu politiku postaviti tako da uvažava područje na kojem banka posluje, uz obezbeđenje kreditnih usluga, a da se pri tome zadrži limit opreznosti, sigurnosti i likvidnosti banke. Pored temeljnog objašnjenja postupka odobravanja kredita, autori stavljaju naglasak na način upravljanja kreditnim, kamatnim i investicionim portfolijom banke. Pri tome, navode se primeri u vezi upravljanja na navedenim portfolijima i ostvarivanja profitabilnog poslovanja banke. Stavljaju se na uvid informacije o kojima je potrebno da banke vode računa prilikom odobravanja kredita, kao i njihovi klijenti prilikom preuzimanja kratkoročnih i dugoročnih kredita. Posebno je objašnjena GAP analiza kod upravljanja rizikom kamatne stope, kao i strategija performansi poslovnog bontona i principa etičkog kodeksa banaka.

Dalje, govori se o tržištu novca, koje predstavlja transakcije u vezi žiralnog novca, kreiranja i trgovanja sa kratkoročnim hartijama od vrednosti. Tako je navedeno da je u praksi prisutno centralizovano i decentralizovano tržište novca, a da su učesnici banke, druge depozitne institucije, investicioni fondovi, dileri, brokeri, rejting agencije, centralne banke i razne kompanije (preduzeća). Tržište kapitala se definiše kao institucionalno organizovan prostor sa svim potrebnim elementima za njegovo funkcionisanje u određenom vremenu i definisanim pravilima ponašanja učesnika na tržištu. Na tržištu kapitala se organizovano susreću ponuda i tražnja za kapitalom, dugovnim (obveznice) i vlasničkim (akcije) hartijama od vrednosti. Učesnici su vlasnici kapitala (prodavci), korisnici kapitala (kupci), posrednici (brokeri i dileri) i država u ulozi regulatora i kontrolora trgovanja. Takođe, navode se i karakteristike lombardnog tržišta na kome se odobravaju kratkoročni krediti uz zalog robe, hartija od vrednosti i drugih pokretnih stvari.

Pri objašnjenju deviznog tržišta, autori navode da ono predstavlja organizovan sistem kupovine i prodaje deviza, efektivnog stranog novca koje se obavlja na teritoriji jedne zemlje, na način utvrđen pozitivnim propisima. Autori dalje pišu da se kupovina i prodaja deviza obavlja na Međubankarskom sastanku, koje predstavlja mesto okupljanja ovlašćenih banaka za poslovanje sa inostranstvom. Sučeljavanjem ponude i tražnje deviznih sredstava formiraju se devizni kursevi po kojima se vrši kupovina i prodaja stranih sredstava plaćanja. Radi boljeg razumevanja, predstavljen je primer kupovine i prodaje deviza na Međubankarskom sastanku.

Specifičnosti tržišta obveznica kao dugovnih hartija od vrednosti su sa posebnom pažnjom prikazane u knjizi. Objašnjeni su elementi plašta obveznice i elementi kamatnog kupona obveznica. Posebno je stavljen naglasak na razne vrste obveznica, kao i na rejting obveznica na finansijskom tržištu. U knjizi su autori prezentovali i specifičnosti tržišta akcija kao vlasničkih hartija od vrednosti, kao i podelu akcija, uz objašnjenje razlike između običnih (redovnih) i prioritetnih (povlašćenih) akcija. Naglasak je stavljen i na listing akcija na finansijskim berzama sa prezentovanjem obrasca za registraciju akcija na finansijskom tržištu.

Pri pisanju knjige poseban akcenat je na prvom segmentu, u kome se objašnjava strategija finansijskog poslovanja preduzeća, s tim da prvi segment sa preostala dva predstavlja zaokruženu celinu u vezi poslovnih finansija preduzeća i njihovog efektivnog i efikasnog poslovanja. Knjiga je pisana pristupačnim stilom, sa razumljivim rečenicama i uz isticanje najvažnijih specifičnosti vezanih za upravljanje poslovnim finansijama preduzeća, pa zbog toga predstavlja vredan izvor informacija i edukacije iz ove oblasti.

Datum prijema rada: 10.10.2022.

Rad prihvaćen za objavljivanje: 21.11.2022.