Макроэкономические факторы, определяющие доходность портфеля ценных бумаг паевых инвестиционных фондов
Автор: Захарян А.В., Карпенко А.И., Кобзев К.В.
Журнал: Экономика и бизнес: теория и практика @economyandbusiness
Статья в выпуске: 4-1 (110), 2024 года.
Бесплатный доступ
Статья посвящена анализу механизмов влияния макроэкономических факторов на доходность паевых инвестиционных фондов (ПИФ) в контексте изменяющейся экономической среды (в частности, в условиях геополитических кризисов). Рассматриваются каналы влияния показателей ВНП, инфляции, процентной ставки и курсов валют, а также фактора политической стабильности на доходность ПИФ, раскрыта методика прогнозирования доходности ПИФов с учетом влияния МЭФ. В рамках анализа рассматривается доходность популярных ПИФов на временном промежутке 2019-2023 гг., особое внимание уделено влиянию пандемии Covid-19 на экономику. Преимущественно рассматриваются ПИФы, при формировании портфеля придерживающихся политики инвестирования 80% средств в однотипные активы. Методология исследования основана на общенаучных методах логического и сравнительного анализа, а также методах кейсового анализа.
Паевые инвестиционные фонды, макроэкономические факторы, доходность, каналы влияния, классификация, модель прогнозирования
Короткий адрес: https://sciup.org/170205626
IDR: 170205626 | DOI: 10.24412/2411-0450-2024-4-1-191-197
Macroeconomic factors determining the profitability of the securities portfolio of mutual funds
The article is devoted to the analysis of the mechanisms of influence of macroeconomic factors on the profitability of mutual investment funds (MUIFs) in the context of a changing economic environment (in particular, in conditions of geopolitical crises). The channels of influence of GNP indicators, inflation, interest rates and exchange rates, as well as the factor of political stability on the profitability of mutual funds are considered, and a methodology for predicting the profitability of mutual funds taking into account the influence of the IEF is disclosed. The analysis examines the profitability of popular mutual funds over the time period 2019-2023, with special attention paid to the impact of the Covid-19 pandemic on the economy. Mutual funds are primarily considered when forming a portfolio that adhere to the policy of investing 80% of funds in the same type of assets. The research methodology is based on general scientific methods of logical and comparative analysis, as well as case analysis methods.
Список литературы Макроэкономические факторы, определяющие доходность портфеля ценных бумаг паевых инвестиционных фондов
- Закариева М.Н. Макроэкономические модели экономического роста: инвестиционный аспект // РППЭ. - 2015. - №11 (61). - С. 145-149.
- Зайцев Ю.К. Макроэкономические факторы формирования инвестиционного климата // Экономический анализ: теория и практика. - 2017. - №6 (465).
- Павлова Е.В. Паевые инвестиционные фонды: анализ доходности и преимущества деятельности // Вестник НГИЭИ. - 2015. - №3 (46).
- Качеянц, М.Б. Макроэкономические факторы как составляющая информационной базы при оценке стоимости компании / М.Б. Качеянц, И.А. Алферова // Горный информационно-аналитический бюллетень (научно-технический журнал). - 2010. - № 4. - С. 343347. - EDN NCQSLJ.
- Ковнир В.Н., Погребинская Е.А. Актуальность теории Кейнса в XXI веке // Социально-экономические явления и процессы. - 2016. - №4. - С. 34-44. DOI: 10.20310/1819-88132016-11-4-34-44.
- Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег / Джон Мейнард Кейнс; пер. с англ. - М.: ЗАО «Бизнеском», 2013. - 408 с.
- Малиева Ф.Г., Приходько Д.А. Паевые инвестиционные фонды в России: особенности функционирования и проблемы // В центре экономики. - 2021. - №4.
- Polteva T.V., Bowver A.A. Problems of development of the Russian market for mutual funds. Economics, Management, Finance. - Perm: Zebra, 202. - Р. 88-91.
- Боди, Маркус Кейн. Принципы инвестиций: Учебник. - М.: Издательство Вильямс, 2019. - 984 с.
- World Bank Policy Research Working Paper 3055, May 2003.
- "Mutual funds - statistics & facts" Published by Statista Research Department, Jan 10, 2024. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.statista.com/topics/1441/mutual-funds/#topicOverview.
- Финансовый маркетплейс "Банки.ру". - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.banki.ru дата обращения 05.03.2023).
- "Global Allocation" - digital media "U.S. News & World Report". - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://money.usnews.com/funds/mutual-funds/rankings/global-allocation.
- "Investment Climate: What it is, How it Works" By Adam Hayes, Investopedia, Updated April 26, 2022. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.investopedia.com/termsMnvestmentclimate.asp.
- "Достоинства и недостатки теории Кейнса" Тарханов О.В. 2005 https://cyberleninka.ru/article/n/dostoinstva-i-nedostatki-teorii-keynsa
- Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. - М.: Дело Лтд, 1994. - 720 с.
- Failure of the 'New Economics' 09/03/1959 Henry Hazlit.
- "Time and Money: The Macroeconomics of Capital Structure" (2001) by Roger W. Garrison.
- Investment Unveiling the Role of GNP in Driving Investment Decisions 2 Dec 2023 Faster Capital. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://fastercapital.com/content/Investment--Unveiling-the-Role-of- GNP-in-Driving-Investment-Decisions.html (дата обращения 05.03.2024).
- U.S. GNP 1962-2024 - Macrotrends LLC. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.macrotrends.net/global-metrics/countries/USA/united-states/gnp-gross-national-product (дата обращения 06.03.2024).
- Rogério Sobreira. General presentation: financial innovation and the 2008 financial crisis // Journal of Innovation Economics & Management. 2010/2 (№6). P. 3.
- Total net assets of US-registered mutual funds worldwide from 1998 to 2022(in trillion U.S. dollars). - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.statista.com/statistics/255518/mutual-fund-assets- held-by-investment-companies-in-the-united-states/.
- US Mutual Funds Industry - Market Share Analysis, Industry Trends & Statistics, Growth Forecasts 2020-2029 report, February 2024, 150 Pages.
- Top 25 Mutual Funds - MarketWatch. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.marketwatch.com/tools/top-25-mutual-funds (дата обращения 06.03.2024).
- Официальный сайт Vanguard. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://investor.vanguard.com/investment- products/mutual-funds/profile/vigax.
- "Yahoo! Finance" media. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://finance.yahoo.com/quote/ (дата обращения: 06.03.2024).
- Официальный сайт фонда Fidelity Corporate Bond Fund. - [Электронный ресурс]. -Режим доступа: https://fundresearch.fidelity.com/mutual-funds/summary/316146596 (дата обращения: 06.03.2024).
