Совершенствование надзора за управлением пенсионными активами: переход к пруденциальному (риск-ориентированному) надзору
Автор: Есаулкова Татьяна Станиславовна
Журнал: Уровень жизни населения регионов России @vcugjournal
Рубрика: Экономические исследования
Статья в выпуске: 1 т.16, 2020 года.
Бесплатный доступ
Объектом исследования выступает управление пенсионными активами - деятельность по инвестированию/размещению пенсионных средств (пенсионных накоплений и пенсионных резервов), предметом исследования - внедрение пруденциального (риск-ориентированного) надзора в целях повышения финансовой устойчивости негосударственных пенсионных фондов (НПФ), обеспечения сохранности пенсионных активов. Цель статьи - проанализировать основные положения и принципы данного надзора, его достоинства и недостатки.Основные теоретические положения статьи: одной из базисных целей макропруденциального надзора является создание условий, при которых негосударственные пенсионные фонды осуществляли бы эффективное управление рисками, что позволило бы повысить сохранность пенсионных активов. Среди инструментов такого надзора: стресс-тестирование, создание системы риск-менеджмента в НПФ и управляющих компаний, участвующих в пенсионной системе, пропорциональное регулирование. Вместе с тем макропруденциальный надзор не исключает и установления требований к капиталу, корпоративному управлению, ограничений на объекты инвестирования и структуру инвестиционного портфеля. В виду внедрения такого надзора предлагается пересмотреть ряд требований к НПФ, а также к установленным ограничениям по инвестированию пенсионных средств (например, предусмотреть возможность снижения установленного требования к минимальному размеру собственных средств НПФ, не снижая при этом требований к достаточности активов для исполнения и обязательств перед вкладчиками, участниками, застрахованными лицами). Вследствие сближения систем обязательного пенсионного страхования (ОПС) и негосударственного пенсионного обеспечения (НПО) в связи с обсуждаемой новой концепцией пенсионной системы предлагается отказаться от пропорционального регулирования деятельности НПФ в зависимости от вида деятельности, а также от различий в требованиях к инвестированию в системах ОПС и НПО.
Управление пенсионными активами, пруденциальный надзор, риск-ориентированный надзор, сохранность пенсионных активов, негосударственные пенсионные фонды, стресс-тестирование
Короткий адрес: https://sciup.org/143173768
IDR: 143173768 | УДК: 334.021 | DOI: 10.19181/lsprr.2020.16.1.9
Improving supervision of pension asset management: transition to prudential (risk-based) supervision
The Object of the Study is the management of pension assets - investment / placement of pension funds (pension savings and pension reserves). The Subject of the Study is the introduction of prudential (risk - oriented) supervision in order to improve the financial stability of non-state pension funds (NPF), ensuring the safety of pension assets. The purpose of the article is to analyze the main positions and principles of this supervision, its advantages and disadvantages.The Main Theoretical Aspects of the article: one of the basic goals of macroprudential supervision is creating conditions under which non-state pension funds would implement effective risk management which would improve the safety of pension assets. Among the tools of such supervision: stress testing, creating a risk management system in NPF and management companies participating in the pension system, proportional regulation. At the same time, macroprudential supervision does not exclude the establishment of capital requirements, corporate governance, restrictions on investment objects and the structure of the investment portfolio. In view of the introduction of such supervision, it is proposed to revise a number of requirements for non-state pension funds, as well as for the established restrictions on investing pension funds, e.g. to provide for the possibility of reducing the established requirement for the minimum amount of NPF's own funds, without reducing the requirements for the adequacy of assets for performance and obligations to depositors, participants, and insured persons). In view of the convergence of mandatory pension insurance (MPI) and non-state pension provision (NPP) systems and in connection with the new concept of the pension system under discussion it is proposed to abandon proportional regulation of the NPF's activities depending on the type of activity and to abandon differences in investment requirements in the MPI and NPP systems.
Список литературы Совершенствование надзора за управлением пенсионными активами: переход к пруденциальному (риск-ориентированному) надзору
- Банк России. Доклад для общественных консультаций «Концепция макропруденциального стресс-тестирования». М.: Банк России, 2017.
- Банк России. Концепция пропорционального регулирования и риск-ориентированного надзора за НФО. М.: Банк России, 2018. https: //cbr.ru/Content/Document/ File/46871/PropNadz.pdf. (Дата обращения 05.01.2020).
- Воронов А.М., Гоголев А.М. Превентивный налоговый контроль //Актуальные проблемы гармонизации судебной реформы с реформой государственного контроля и надзора: Сб. науч. ст. /Отв. за выпуск А.И.Стахов. М.: РГУП, 2018 (Цит. по: Консультант Плюс. 05.01.2020).
- Колганова Е.А. Стресс-тестирование инвестиционных портфелей НПФ: несовершенства методики //Экономика. Бизнес. Банки. 2019. №1(28) январь. С.117-124.
- Концепция внедрения риск-ориентированного подхода к регулированию страхового сектора в Российской Федерации. https: //cbr.ru/Content/Document/File/41412/ concept_solvency_II.pdf. (Дата обращения 05.01.2020).
- Набиуллина Э. Выступление на конференции НАУ-ФОР «Российский фондовый рынок 2019». https: //www. facebook.com/naufor/photos/a.178465098876406/24178944 28266784/?type=1&theater. (Дата обращения 05.01.2020).
- Постановление Правительства Российской Федерации от 01.02.2007 №63 (ред. от 26.08.2013) «Об утверждении Правил размещения средств пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов и контроля за их размещением» //Российская газета (федеральный выпуск). 07.02.2007. Консультант Плюс. 05.01.2020.
- Приказ Банка России от 20.09.2019 №ОД-2201 «Об утверждении сценариев стресс-тестирования финансовой устойчивости негосударственных пенсионных фондов и отмене приказа Банка России от 25.03.2019 №ОД-655» //Консультант Плюс. 01.03.2020.
- Проект «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации по вопросам негосударственного пенсионного обеспечения». https: // regulation.gov.ru/Projects/List#npa=95019. (Дата обращения 05.01.2020).
- Проект Указания Банка России «О требованиях по формированию состава и структуры пенсионных резервов, объектах инвестирования, в которые негосударственные пенсионные фонды вправе самостоятельно размещать средства пенсионных резервов, и случаях заключения договоров репо за счёт средств пенсионных резервов» Текст документа приведен в соответствии с публикацией на сайте https: //regulation.gov.ru/ по состоянию на 08.11.2019. (Дата обращения 05.01.2020).
- Указ Президента Российской Федерации от 13.05.2017 №208 «О Стратегии экономической безопасности Российской Федерации на период до 2030 года» //Собрание законодательства Российской Федерации. 15.05.2017. №20. Ст.2902.
- Указание Банка России от 27.11.2017 №4623-У «О формах, сроках и порядке составления и представления в Банк России отчётности о деятельности, в том числе требованиях к отчётности по обязательному пенсионному страхованию, негосударственных пенсионных фондов» (ред. от 04.04.2019) (Зарегистрировано в Минюсте России 22.12.2017 №49384) //Вестник Банка России. №15-16. 20.02.2018.
- Финансовый рынок выбрал нормы для «регулятор-ной гильотины. https: //naufor.ru/tree.asp?n=17848. (Дата обращения 05.01.2020).
- IOPS Supervisory Guidelines on the Integration of ESG Factors in the Investment and Risk Management of Pension Funds. IOPS, 2019. http: //www.iopsweb.org/IOPS-Supervisory-guidelines-integration-ESG-factors.pdf (Дата обращения 05.01.2020).
- IOPS Toolkit for Risk-based Pensions Supervision http: // www.iopsweb.org/I0PS_Toolkit_brochure_2016.pdf (Дата обращения 05.01.2020).
- Khmelevskaya S.A., Orlova I.U., Ermakov D.N. Analysis of investment activities of nonstate pension funds // International Journal of Civil Engineering and Technology. 2018. V.10. №11. P.2452-2459.
