Венчурное финансирование

Понятие «венчур» в переводе с английского языка означает «риск», «рискованное начинание». Финансирование – обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами затрат на осуществление чего-либо. Отсюда можно сделать вывод, что венчурное финансирование – это инвестирование капитала в рисковые предпринимательские проекты. На практике венчур проявляется в виде особых экономических отношений, которые характеризуются тем, что ключевая роль в успехе компании принадлежит инвестору. Он принимает участие в управлении и передаче основателям компании опыта ведения бизнеса, полезных связей и навыков. Венчурный капитал – долгосрочный, рисковый капитал, инвестируемый в акции новых и быстрорастущих компаний с целью получения высокой прибыли в будущем. 1 Согласно определению Европейской ассоциации венчурного капитала – это долевой капитал, предоставляемый профессиональными фирмами, инвестирующими и совместно управляющими стартовыми, развивающимися или трансформирующимися частными компаниями, демонстрирующими потенциал для существенного роста.2

Особенности венчурного капитала:

• -    активное участие инвестора с целью минимизации рисков в управлении;

• -    характеризуется долговременным отсутствием ликвидности, временной горизонт 5-7 лет;

• -    связан с инновационной и научно-технической деятельностью;

• -    характеризуется высокими затратами на предварительные исследования;

• -    возврат по инвестициям осуществляется за счёт продажи акций (долей в акционерном капитале) венчурных организаций.

Венчурный капитал предоставляется формальным и неформальным секторами: В формальном секторе преобладают фирмы (или фонды) венчурного капитала (ФВК). ФВК, являющиеся по организационно-правовой форме партнёрствами и объединяющие ресурсы ряда инвесторов: частных и государственных пенсионных фондов, благотворительных фондов, корпораций, частных лиц и самих венчурных капиталистов - владельцев ФВК. Кроме ФВК участниками формального сектора являются специальные подразделения или дочерние предприятия коммерческих банков или нефинансовых промышленных корпораций. Осуществлять венчурные инвестиции возможно как через непосредственно венчурные фонды, так и через фонды прямых инвестиций. Участниками неформального сектора являются частные инвесторы венчурного капитала. Инвестиции неформального сектора особенно важны на самых ранних стадиях развития стартовых фирм, когда они нуждаются в капитале для разработки концепции продукта и опытного образца, в то время как формальный сектор более активен на стадии быстрого роста фирмы, если требуются средства на расширение производства и объёма продаж.3

Венчурное финансирование имеет ряд преимуществ:

• -    привлечение денежных средств для реализации рисковых, но перспективных и доходных проектов;

• -    отсутствие промежуточных дивидендов, залогов;

• -    предоставление средств в короткое время и др.

Среди недостатков финансирования стоит отметить:

• -    затрудненность поиска вкладчиков;

• -    высокие требования к предоставлению информационных данных;

• -    интервенция вкладчика в процесс управления проектом и др.⁴

Венчурное финансирование становится в нашей стране всё более доступным, а число проектов, получивших финансирование, исчисляется не одной сотней. На рынок пришло много компаний, которые своим появлением должны быть обязаны именно такому явлению, как венчурное финансирование. Сейчас можно смело утверждать, что работа с венчурными инвесторами перестала быть чем-то абстрактным и превратилась в нормальный этап развития каждой инновационной компании.

VENTURE FINANCING

The term "venture" in the translation from English means "risk", "venture." Financing - providing the necessary financial resources for the implementation of the cost of something. It can be concluded that venture capital - a capital investment in risky entrepreneurial projects. In practice, the venture is manifested in the form of special economic relations, which are characterized by the fact that the key role in the success of the company owned by the investor. He takes part in the management and transfer of the founders of the company business experience, good relationships and skills.Venture capital - long-term, venture capital invested in the stock of new and growing companies in order to obtain high profits in the future. According to the definition of the European Venture Capital Association -is an equity capital provided by professional firms, investing and co-managers of starting, developing or transforming private companies that demonstrate potential for significant growth.

Features of venture capital:

• -    The active participation of the investor in order to minimize risks in the management;

• -    Is characterized by long-term lack of liquidity, time horizon of 5-7 years;

• -    Is associated with innovation, scientific and technical activities;

• -    Is characterized by the high cost of preliminary studies;

• -    Return on investments made through the sale of shares (stakes in the authorized capital) of venture capital organizations.

Venture capital is provided formal and informal sectors: The formal sector is dominated by companies (or funds), venture capital (CCF). CCF, which are on the legal form of partnership and combining the resources of a number of investors: private and public pension funds, foundations, corporations, individuals and venture capitalists themselves - the owners of the CCF. Furthermore CCF participants in the formal sector are special units or subsidiaries of commercial banks or non-industrial corporations. To carry out venture capital investments is possible both directly through venture capital funds , as well as through private equity funds. Participants in the informal sector are private venture capital investors. Investments in the informal sector are particularly important at the earliest stages of development, starting businesses when they need capital for development of product concepts and prototype , while the formal sector is more active in the company's rapid growth stage , if required funds for the expansion of production and sales volume.

Venture financing has several advantages:

• -    Raising funds for the implementation of risky but promising and profitable projects;

• -    The absence of interim dividends, collateral;

• -    The provision of funds in a short time, and others.

Among the drawbacks of funding worth noting:

• -    Difficulty in search of investors;

• -    High requirements to provide information data;

• -    Investor's intervention in the project management process, and others.

Venture financing in our country becomes more and more affordable , while the number of projects that have received funding shall be calculated not by one hundred . On the market it's a lot of companies that its appearance should be required is the phenomenon of venture financing . Now we can safely say that working with venture capital investors ceased to be something abstract and become a normal stage of development of each company's innovation .