Особенности управления финансовыми рисками в отечественной и зарубежной практике
Автор: Гутюк О.А., Грызунова Е.Д.
Журнал: Экономика и бизнес: теория и практика @economyandbusiness
Статья в выпуске: 10-1 (44), 2018 года.
Бесплатный доступ
В условиях системной трансформации экономики, напряженной рисковой обстановки, в которой функционируют и развиваются российские предприятия, актуальным является создание полноценной методологической основы управления рисками на отдельных предприятиях, основывающейся на опыте крупных компаний в этой области, а также учитывающей специфику функционирования организаций в различных отраслях экономики. В статье рассматриваются особенности риск-менеджмента ведущих американских компаний и сравнительный анализ практики управления рисками в российских компаниях.
Риск-менеджмент, финансовый риск, практика управления рисками, методы координации рисков, управление финансовыми рисками
Короткий адрес: https://sciup.org/170180650
IDR: 170180650 | DOI: 10.24411/2411-0450-2018-10061
Текст научной статьи Особенности управления финансовыми рисками в отечественной и зарубежной практике
Риск-менеджмент, как самостоятельная область науки, сформировался в течение последних пятидесяти лет. Его становление ориентировочно относится к 1973 году и связано с тремя наиболее значительными историческими событиями:
-
1) завершение политики использования фиксированных курсов валюты;
-
2) начало функционирования Chicago Board Options Exchange;
-
3) публикация американскими экономистами Ф. Блеком, Р. Мертоном и М. Шоулзом модели оценки стоимости европейских опционов. К этому же времени относится и зарождение консалтинговых услуг в США в рейтинговании и оценке риска, а также присвоение на рынке труда первых квалификаций «риск-менеджера» [1, с. 5].
В конце XIX – начале XX веков, во времена зарождения новой парадигмы
управления и современной теории риска, сформировались ведущие мировые ассоциации по риск-менеджменту. На сегодняшний день, миссия и цели рынка услуг по управлению рисками во многом совпадают и направлены на развитие рынка, координацию и презентование интересов риск-менеджеров, повышение профессионального уровня специалистов, что направлено на расширение культуры риск-менеджмента в России, Европе, Америке и в мировом сообществе в целом.
Мировой и отечественный опыт свидетельствует о важной роли в развитии рынка услуг по управлению рисками компаний.
В таблице 1 представлены особенности управления рисками ведущими американскими компаниями.
Таблица 1. Особенности риск-менеджмента ведущих американских компаний [2; 3]
|
Наименование компании |
Используемый метод управления рисками |
Объект управления |
Особенности организации управления |
|
United GrainGrowers Limited |
Аналитические методы, разработка сценариев |
Сельскохозяйственные, финансо вые и деловые риски |
Наличие комитета по RМ |
|
E.I. Du Pont de Nemours and Company (DuPont) |
Разработка и внедрение метода EAR (прибыль с учетом риска). Применяется также VAR и сценарный анализ |
Финансовые, имущественные и операционные риски |
Политику RМ определяет Президент. Функционирование сети RМ, объединяющей комитет по RМ и линейный менеджмент |
|
Unocal Corporation |
Использование нового подхода Operations Management System, анализ чувствительности |
Интеграция различного рода рисков в бизнес-риск |
RM является функцией линейного подразделения |
|
Chase Manhattan |
Разработка и внедрение нового метода SVA. Применяется также VAR и стресстестинг |
Преимущественно кредитный и ры ночный риски |
Комитеты RM, подчиненные Правлению банка. Комитету по вопросам политики рисков |
|
Microsoft Corporation |
Применяется VAR и стресс-тестинг при помощи сценарного анализа |
Финансовые и деловой риски |
Функционирование группы RМ, использование внутренней компьютерной сети intranet |
Таблица 2. Сравнительный анализ практики управления рисками в российских компаниях [составлено на основе 2-7]
|
Наименование компании |
Масштабы используемого риск-менеджмента |
Основные элементы и особенности риск-менеджмента |
|
ОАО Аэро флот |
Построение комплексной системы риск-менеджмента |
1. Положение о системе управления рисками Группы Аэрофлот от 2015 г. 2. Управление рисками осуществляется на всех уровнях управления, существует отдел управления рисками. 3. Построение матриц воздействия на риски с указанием вероятности их наступления и воздействия |
|
ГМК Нориль ский Никель |
Переход к ERM. Функционирование Управления анализа кризисных ситуаций и рисков компании. |
1. Использование собственной системы операционных рисков - индикаторов, согласно которым сложные бизнес-процессы декомпозируются на элементарные составляющие и выявляются сопутствующие им факторы риска. 2. Составление карты рисков. 3. Построение кривых безразличия, моделирование сценариев факторов риска. |
|
НК Лукойл |
Создание корпоративной системы управления рисками |
Система объединяет органы управления Общества, его дочерних филиалов, подразделений контроля промышленных рисков и страховую компанию, функционирующих на единой специально-созданной информационной, методической и нормативной основе |
|
ОАО Газпром |
Создание корпоративной системы управления рисками |
1. Постоянное расширение методологической базы ИСУР. 2. РМ построен по принципу интеграции инструментов анализа и управления рисками в ключевые корпоративные процессы. Формирование зон ответственности и мониторинг рисков на всех уровнях, разработка целевых планов реагирования на существенные риски. |
|
ОАО РЖД |
Придерживается принципов и подходов, изложенных в COSO ERM, ISO 31000 и требованиях соответствующих положений Кодекса корпоративного управления. |
1. Положение о системе управления рисками в ОАО РЖД от 07.12.2015. 2. Внедрение процедур управления рисками во все функциональные области деятельности ОАО РЖД. 3. Центр развития управления рисками и аутсорсингом - структурное подразделение, ответственное за развитие системы управление рисками в ОАО «РЖД» и его дочерних обществах системы управления рисками. 4. Построение карты рисков, деление их на внешние и внутренние категории рисков. |
Таблица 3. Сравнительная характеристика системы риск-менеджмента организаций [1, с. 29]
|
Российская практика |
Международный опыт |
|
Фрагментированный и ситуативный риск-менеджмент: каждый отдел самостоятельно управляет рисками (согласно своим функциям). |
Интегрированный риск-менеджмент: координацию управления рисками осуществляет высшее руководство; риск-менеджмент является частью работы каждого сотрудника. |
|
Частичный риск-менеджмент: управление рисками происходит тогда, когда менеджеры видят в этом необходимость. |
Непрерывный риск-менеджмент: управление рисками осуществляется непрерывно. |
|
Сокращенный рискменеджмент: умозрительное выявление рисков и их страхование. |
Расширенный риск-менеджмент: анализу подвергаются все риски, вероятность их возникновения и возможность регулирования. |
Список литературы Особенности управления финансовыми рисками в отечественной и зарубежной практике
- Бабаева В.М. Теоретические аспекты управления финансовыми рисками на предприятии / В.М. Бабаева // Наука, технологии, техника: современные парадигмы и практические разработки. Сборник научных трудов по материалам I Международного научно-практического форума. - НОО «Профессиональная наука», 2017. - С. 24-40.
- Бадалова А.Г., Пантелеев А.В. Управление рисками деятельности предприятия: учеб. пособие. - 2- е изд. / А.Г. Бадалова, А.В. Пантелеев. - М.: Вузовская книга, 2016. - 234 с.
- Насакина Л.А. Применение бизнес-анализа для обоснования инновационной активности коммерческих организаций / Л.А. Насакина // Запад-Россия-Восток: материалы XI-ой международной научно-практической конференции. - 2017.- № 11.- С. 187-190.
- Годовые отчеты ПАО «Аэрофлот» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://ir.aeroflot.ru/fileadmin - (дата обращения: 15.10.2018)
- Система риск-менеджмента - Управление рисками - Годовые отчеты ОАО «РЖД» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://ar2016.rzd.ru/ru/riskmanagement/system - (дата обращения: 15.10.2018)
- Система управления рисками - Система управления рисками и органы контроля - Корпоративное управление - Годовые отчеты ПАО «ГМК«Норильский никель» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://ar2016.nornik.ru/ru/corporate-governance/risks-and-control/riskmanagement - (дата обращения: 15.10.2018)
- Система управления рисками - Управление рисками - Система управления - Годовые отчеты ПАО «Газпром нефть» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://ar2016.gazprom-neft.ru/government-system/riskmanagement/system - (дата обращения: 15.10.2018)
