Риски в условиях реорганизации компании путем слияния (поглощения)
Автор: Рамиева Л.В., Жданов А.Ю.
Журнал: Экономика и социум @ekonomika-socium
Рубрика: Современные технологии управления организацией
Статья в выпуске: 4-2 (23), 2016 года.
Бесплатный доступ
В настоящей статье рассмотрены актуальные вопросы, связанные с влиянием рисков на процесс реорганизации компании путем слияния (поглощения). Проведен анализ проявления стратегических, предпринимательских, финансовых, инвестиционных, налоговых, коммуникативных, кадровых рисков на различных этапах сделки М&А и предложены способы управления ими, что может значительно повлиять на эффективность проведения сделок по слиянию (поглощению).
Слияние, поглощение, реорганизация компаний, управление рисками
Короткий адрес: https://sciup.org/140119246
IDR: 140119246
The risks under the company reorganization by merger (acquisition)
This article reviews the topical issues related to the risks impact during the company reorganization by merger (acquisition). The author described the manifestations of the strategic, entrepreneurial, financial, investment, taxation, communication, personnel risks at different stages of M&A and offered ways to manage them, which can significantly affect the efficiency of the merger (acquisition).
Текст научной статьи Риски в условиях реорганизации компании путем слияния (поглощения)
Выделяют три этапа реорганизации компании путем слияния и поглощения, реализация которых является самостоятельным рискогенным процессом (рис. 1).64
-
64 Чувелева Е.А. Анализ проявления рисков на различных стадиях интеграционного процесса // Современное инновационное общество: динамика становления, приоритеты развития, модернизация: экономические, социальные, философские, правовые, общенаучные аспекты: материалы междунар. науч.-практ. конф. – 2015. – Ч. 3. – С. 142.
можно отнести к группе инвестиционных рисков.65
Рисунок 1
Этапы реорганизации компании путем слияния (поглощения)
Этап 1. Планирование сделки (прединвестиционный)
Этап 2. Совершение сделки (инвестиционный)
Этап 3. Зрелая интеграция (постинвестиционный)
На этапе совершения сделки могут возникнуть проблемы недостижения
-
65 Чувелева Е.А. Анализ проявления рисков на различных стадиях интеграционного процесса // Современное инновационное общество: динамика становления, приоритеты развития, модернизация: экономические, социальные, философские, правовые, общенаучные аспекты: материалы междунар. науч.-практ. конф. – 2015. – Ч. 3. – С. 142.
На этапе зрелой интеграции возможны предпринимательский риск, связанный с недовыполнением бизнес плана целевой компанией после интеграции и возникновением отрицательного эффекта от масштаба, и стратегический риск появления прямых конкурентов в лице прежних собственников или менеджмента.
Представляется целесообразным отметить, что преобладающее число рисков характерно для этапа совершения сделки и интеграции приобретенных активов в структуру корпорации. В этой связи актуально качественно
-
66 Чувелева Е.А. Анализ проявления рисков на различных стадиях интеграционного процесса // Современное инновационное общество: динамика становления, приоритеты развития, модернизация: экономические, социальные, философские, правовые, общенаучные аспекты: материалы междунар. науч.-практ. конф. – 2015. – Ч. 3. – С. 144.
подходить к процессу управления рисками. Рекомендуется проводить анализ воздействия макроэкономических факторов с учетом временного интервала. Для России предпочтительны краткосрочные интервалы из-за нестабильности политической, экономической и социальной ситуации. Поэтому при выборе объекта слияния или поглощения возникает необходимость учитывать фактор неопределенности, поскольку резко меняющаяся конъюнктура российского рынка может привести к падению доходов и росту затрат на данную сделку.67
Список литературы Риски в условиях реорганизации компании путем слияния (поглощения)
- Теория слияний и поглощений (в схемах и таблицах): учебное пособие/М.А. Эскиндаров, И.Ю. Беляева, А.Ю. Жданов, М.М. Пухова. -М.: КНОРУС, 2013. -232 с. -(Бакалавриат).
- Чувелева Е.А. Анализ проявления рисков на различных стадиях интеграционного процесса//Современное инновационное общество: динамика становления, приоритеты развития, модернизация: экономические, социальные, философские, правовые, общенаучные аспекты: материалы междунар. науч.-практ. конф. -2015. -Ч. 3. -С. 141-145.
- Чувелева Е.А. Влияние стратегических и предпринимательских рисков на перспективы достижения синергетического эффекта на этапе зрелой интеграции//Модернизация современного общества: инновации, управление, совершенствование: экономические, социальные, философские, правовые, общенаучные закономерности и тенденции: материалы междунар. науч.-практ. конф. -2015. -Ч. 3. -С. 112-116.
