Риски в условиях реорганизации компании путем слияния (поглощения)
Автор: Рамиева Л.В., Жданов А.Ю.
Журнал: Экономика и социум @ekonomika-socium
Рубрика: Современные технологии управления организацией
Статья в выпуске: 4-2 (23), 2016 года.
Бесплатный доступ
В настоящей статье рассмотрены актуальные вопросы, связанные с влиянием рисков на процесс реорганизации компании путем слияния (поглощения). Проведен анализ проявления стратегических, предпринимательских, финансовых, инвестиционных, налоговых, коммуникативных, кадровых рисков на различных этапах сделки М&А и предложены способы управления ими, что может значительно повлиять на эффективность проведения сделок по слиянию (поглощению).
Слияние, поглощение, реорганизация компаний, управление рисками
Короткий адрес: https://sciup.org/140119246
IDR: 140119246
Текст научной статьи Риски в условиях реорганизации компании путем слияния (поглощения)
Выделяют три этапа реорганизации компании путем слияния и поглощения, реализация которых является самостоятельным рискогенным процессом (рис. 1).64
-
64 Чувелева Е.А. Анализ проявления рисков на различных стадиях интеграционного процесса // Современное инновационное общество: динамика становления, приоритеты развития, модернизация: экономические, социальные, философские, правовые, общенаучные аспекты: материалы междунар. науч.-практ. конф. – 2015. – Ч. 3. – С. 142.
можно отнести к группе инвестиционных рисков.65
Рисунок 1
Этапы реорганизации компании путем слияния (поглощения)
Этап 1. Планирование сделки (прединвестиционный)
Этап 2. Совершение сделки (инвестиционный)
Этап 3. Зрелая интеграция (постинвестиционный)
На этапе совершения сделки могут возникнуть проблемы недостижения
-
65 Чувелева Е.А. Анализ проявления рисков на различных стадиях интеграционного процесса // Современное инновационное общество: динамика становления, приоритеты развития, модернизация: экономические, социальные, философские, правовые, общенаучные аспекты: материалы междунар. науч.-практ. конф. – 2015. – Ч. 3. – С. 142.
На этапе зрелой интеграции возможны предпринимательский риск, связанный с недовыполнением бизнес плана целевой компанией после интеграции и возникновением отрицательного эффекта от масштаба, и стратегический риск появления прямых конкурентов в лице прежних собственников или менеджмента.
Представляется целесообразным отметить, что преобладающее число рисков характерно для этапа совершения сделки и интеграции приобретенных активов в структуру корпорации. В этой связи актуально качественно
-
66 Чувелева Е.А. Анализ проявления рисков на различных стадиях интеграционного процесса // Современное инновационное общество: динамика становления, приоритеты развития, модернизация: экономические, социальные, философские, правовые, общенаучные аспекты: материалы междунар. науч.-практ. конф. – 2015. – Ч. 3. – С. 144.
подходить к процессу управления рисками. Рекомендуется проводить анализ воздействия макроэкономических факторов с учетом временного интервала. Для России предпочтительны краткосрочные интервалы из-за нестабильности политической, экономической и социальной ситуации. Поэтому при выборе объекта слияния или поглощения возникает необходимость учитывать фактор неопределенности, поскольку резко меняющаяся конъюнктура российского рынка может привести к падению доходов и росту затрат на данную сделку.67
Список литературы Риски в условиях реорганизации компании путем слияния (поглощения)
- Теория слияний и поглощений (в схемах и таблицах): учебное пособие/М.А. Эскиндаров, И.Ю. Беляева, А.Ю. Жданов, М.М. Пухова. -М.: КНОРУС, 2013. -232 с. -(Бакалавриат).
- Чувелева Е.А. Анализ проявления рисков на различных стадиях интеграционного процесса//Современное инновационное общество: динамика становления, приоритеты развития, модернизация: экономические, социальные, философские, правовые, общенаучные аспекты: материалы междунар. науч.-практ. конф. -2015. -Ч. 3. -С. 141-145.
- Чувелева Е.А. Влияние стратегических и предпринимательских рисков на перспективы достижения синергетического эффекта на этапе зрелой интеграции//Модернизация современного общества: инновации, управление, совершенствование: экономические, социальные, философские, правовые, общенаучные закономерности и тенденции: материалы междунар. науч.-практ. конф. -2015. -Ч. 3. -С. 112-116.
