Влияние экономического прогресса на торговлю опционами и фьючерсами в России

Российская торговля развивается, вместе с ней изменяется структура финансовых рынков и привлекаются огромные вложения во все сферы деятельности, для того, чтобы анализировать цены используются инновационные информационные технологии. Все это необходимо для того, чтобы точно и быстро определить цену одного из самых важных инструментов на финансовом рынке - опциона.

В настоящее время опционная торговля на бирже происходит только в срочной секции Московской биржи ММВБ-РТС. У нее есть такая особенность, что фьючерсы выступают для всех опционов базовыми активами. На примере Газпрома: опцион - это опцион на фьючерс. Доступ к опциону на акции открывается участнику торгов по основным эмитентам: опционов на доллар США, золото, серебро и опционов биржевого индекса РТС. На конец 2017 года наиболее пользующимися спросом опционами являлись опционы на индекс РТС, Сбербанк, Газпром, ЛУКОЙЛ, ВТБ и Норильский Никель, на прочие контракты спрос ограничен.

Драгоценные металлы являются высоколиквидными активами. Инвестиции в опционы на золото и серебро – один из способов минимизации рисков в инфляционных условиях. Рассмотрим последние изменения на спот рынке опционов на золото. Данные представлены на рисунке 1.

Рисунок 1. Динамика цены опционов на золото с 2017 по 2018 год

Проводя анализ графика на рисунке 1, стоит отметить, что на рынке золота в последние месяцы можно наблюдать стабильно развивающийся нисходящий тренд, минимум по которому был достигнут в декабре 2017 года на уровне 68,63 долларов за унцию. Эта отметка является сильнейшим уровнем поддержки для цены актива. Уровень сопротивления расположен на отметке 80,90 долларов, преодолев который стоимость пробьет тренд и начнется неограниченное восходящее движение. Однако для инвесторов в опционы на золото гораздо более важным является факт наличия большого количества экстремумов на соответствующем графике: каждый поворот цены служит источником заработка независимо от того, двинулась ли цена на актив вверх или вниз.

В последние годы на Российских финансовых биржах заключается большое количество фьючерсных контрактов. Их преимуществами являются: высокая ликвидность, одинаковые условия для каждого вида актива, они идентичны для всех инвесторов, выполнение контракта гарантируется расчётной палатой биржи.

После заключения на бирже фьючерсного контракта, его регистрируют, и после этого, продавец и покупатель перестают существовать друг для друга, а все обязанности по выполнению контракта на себя берет расчётная биржа для двух сторон. Если участнику контракта нужно принять или поставить товар, то он сохраняет свою позицию до дня поставки, информируя в установленном порядке про готовность выполнить свои контрактные обязательства.

График фьючерсных контрактов за период 2016-2017 гг. представлен на рисунке 3.

Рисунок 3. График фьючерса на индекс РТС - ФОРТС в динамике за период 2016-2017 гг.

Проводя визуальный анализ графика на рисунке 3, стоит отметить, что цена на фьючерсы резко увеличилась в период с ноября по декабрь.

Выводы.

Исходя из вышесказанного, следует отметить, что в современных экономических условиях рынок опционов и фьючерсов в своей биржевой форме очень близок к характеристикам модели эффективного рынка. Он представляет собой постоянно действующий, ликвидный рынок стандартизированных контрактов, который централизует движение свободных финансовых ресурсов. Эффективному выполнению им своих функций способствует низкий уровень издержек и открытый доступ инвесторов на рынок. Таким образом, опционы и фьючерсы это - главные инструменты развития современной биржевой торговли.