Экономические науки. Рубрика в журнале - Вестник Алтайской академии экономики и права
Оптимизация структуры капитала корпорации
Статья научная
Оптимизация структуры капитала корпорации, предполагающая определение оптимальной комбинации различных источников ее финансирования, является одной из ключевых задач финансового менеджмента. Целью настоящего исследования является изучение и обобщение соответствующего теоретико-методологического базиса, выявление концептуальных подходов к оптимизации структуры капитала корпорации, их компаративный критический анализ. В ходе данного исследования использовался комплекс общенаучных методов познания: категоризация и классификация данных; структурный анализ; логический анализ; метод синтеза; сравнительный анализ. Установлено, что в качестве основных целевых критериев оптимизации структуры капитала корпорации выступают: минимизация средневзвешенной стоимости ее капитала; максимизация рыночной стоимости; максимизация чистой прибыли на акцию; минимизация уровня совокупного риска; максимизация рентабельности собственного капитала. Каждый из обозначенных подходов подробно рассмотрен, выявлены преимущества и ограничения его практического применения.
Бесплатно
Статья научная
В статье рассматривается новый метод оценки риска заемщиков по программе ипотечного кредитования, имеющих дополнительный доход в рамках собственного бизнеса (оказываемых услуг). Этот метод реализован с применением критерия минимакса и системного анализа показателей риска заемщика, характеризующих потенциал роста его бизнеса и вычисляемых на основе информации, размещенной на веб-сайте. Структуру оптимального субпортфеля ипотечных кредитов предложено рассчитывать с использованием иерархических древовидных алгоритмов с выбором объемов кредитования по отдельным региональным (территориальным) филиалам банка (на верхнем уровне) и долей ипотечных кредитов отдельных заемщиков с учетом риска (на нижнем). Разработана методика вычисления интегрального показателя кредитного риска по ипотеке по результатам обработки частных показателей дерева решений. Обследованы рынки ипотечного кредита России по двум регионам в рамках субпортфеля Сбербанка, выявлены перспективы внедрения предлагаемой методологии, обозначены ключевые показатели кредитного портфеля с позиции надёжности заёмщика. Получена комплексная оценка структуры капитала субпортфеля ипотечного кредита коммерческого банка, основанная на минимаксном подходе к оценке риска (или интегральном показателе). В приложении к классической теории портфеля критерий доходности может быть применен в качестве параметра коррекции уровня риска заёмщика по одному из предложенных критериев риска.
Бесплатно
Оптимизация управления финансовыми рисками с использованием инструментов информационных технологий
Статья научная
В статье проводится анализа IT-инструментов, которые позволяют автоматизировать процессы риск-менеджмента. Установлено, что в нынешних реалиях для укрепления финансовой устойчивости компании и грамотного управления рисками организациям необходимо иметь в собственной архитектуре специализированное программное обеспечение, которое откроет новые возможности для точного анализа, прогнозирования и управления рисками, способствуя достижению финансовой устойчивости и успеха на рынке. Определено, что в настоящее время в условиях изменчивой экономической ситуации и быстроразвивающейся сферы информационных технологий в нашей стране, вероятность финансовых рисков в компаниях заметно увеличилась. Неустойчивые рыночные условия, неопределенность и внешние факторы могут оказывать значительное влияние на финансовую стабильность и успешность бизнеса. При этом должный анализ и регулирование финансовыми рисковыми событиями, есть далеко не у каждой организации. Доказано, что быстроразвивающаяся сфера ИТ предлагает широкий спектр выбора программного обеспечения для оценки финансовых рисков и улучшения своей экономической устойчивости, которое адаптируется к уникальным потребностям каждой компании. Эти инструменты обладают современными функциональными возможностями, позволяющими автоматизировать процессы, проводить более глубокий и точный анализ своих финансовых операций, моделировать сценарии и предоставлять наглядную отчетность, тем самым, выявляя потенциальные риски и прогнозировать их воздействие на бизнес.
Бесплатно
Статья научная
Актуальность статьи определяется необходимостью грамотного использования экономических рычагов воздействия на деятельность компании. В статье отмечено, что концепция устойчивого финансового развития предполагает создание такой финансовой системы, которая способна адаптироваться к изменяющимся условиям внешней среды и внутренним испытаниям, при этом сохраняя устойчивость и надежность предприятия. Для достижения устойчивого финансового развития необходимо уделять внимание не только текущим финансовым показателям, но и долгосрочной устойчивости предприятия, что может быть достигнуто за счет внедрением ряда особых мероприятий в работу организации. От того, насколько корректно и грамотно выстраивается финансовая стратегия во многом зависит успех всей компании. Ранее в организациях превалировал экономический подход, но сейчас специалисты и, в том числе, руководители предприятий видят необходимость в том, чтобы к экономическому подходу добавить еще два значимых направления - социальный и организационный подходы. В результате трансформаций возникла необходимость в пересмотре некоторых содержательных моментов и исходных положений, которые заложены в основе финансовой деятельности.
Бесплатно
Статья научная
Цель статьи предложить комплексный критерий оценки стоимости объектов природопользования, с учетом эффективного использования природных ресурсов и минимизации влияния рисков, связанных со спекулятивным ценообразованием. Изучаются альтернативные варианты оценки стоимости объектов природопользования. При оценке стоимости учтены этапы технологии освоения объекта природопользования. Предложены инструменты оптимизации критерия стоимости для оценки верхнего и нижнего предела стоимости, учтена возможная спекулятивная составляющая стоимости. В современных условиях организации рынка, особенно рынка природных ресурсов, сырья необходимо формировать справедливую цену. Цена зависит от технологии, себестоимости, региональных особенностей местности в рамках которой действует объект природопользования и других параметров. Однако на рыке формируется спекулятивная цена. Учет этой цены, ее оптимизация позволит показать уровень ее завышения над справедливой ценой. Это позволит выработать экономический инструмент для формирования оптимальной цены объекта природопользования с минимальной спекулятивной составляющей. Для решения этой задачи используются статистические, параметрические модели и инструменты оптимизации целевых показателей объектов природопользования. Учитываются предельные значения цены отдельных специфических компонент, влияние внешних факторов и других параметров. Что позволяет дать наиболее точную оценку объекта природопользования.
Бесплатно
Опционный подход оценки инвестиционных проектов: становление и сущность
Статья научная
В начале двадцать первого века финансовая структура компаний во многом усложнилась, произошли изменения в экономической конъектуре рынка. Новые, стремительно изменяющиеся, экономические условия заставили экономическое сообщество относиться с осторожностью к традиционным подходам оценки стоимости проектов, основанным на математических моделях, методах анализа чистой приведенной стоимости и анализе дисконтированных денежных потоков. В традиционных моделях инвестиционного анализа премия связана с определенностью и неким ожидаемым сценарием изменения денежных потоков, что маловероятно для большинства инвестиционных проектов. Однако реальный мир характеризуется неопределенностью и значительными изменениями рыночной конъюнктуры даже в краткосрочной перспективе. В связи с чем руководство компании должно располагать гибкими инструментами при получении новой информации и уменьшении неопределенности, относительно рыночной ситуации, для оперативного реагирования и изменения первоначальной операционной стратегии, с целью извлечь выгоду из благоприятных будущих возможностей или уменьшить текущие потери. Все это определило необходимость возникновения качественно новых подходов к анализу и управлению инвестиционными проектами. Такая гибкость свойственна финансовым опционам, а в области инвестиционной оценки - реальным опционам. В связи с этим традиционные модели инвестиционного анализа могут быть дополнены, а в некоторых случаях заменены альтернативными подходами, например, методом оценки текущей стоимости опциона колл (пут) с использованием формулы Блэка-Шоулза-Мертона.
Бесплатно
Статья научная
В данной статье рассмотрены требования к проведению процедуры стресс-тестирования инвестиционных фирм Великобритании в рамках пруденциальных норм, закрепленных в национальном законодательстве на уровне не только инвестиционных фирм, но и для банков и строительных обществ. Международные подходы к надзору за проводимым инвестиционными компаниями стресс-тестированием были проанализированы с целью выявления преимуществ и недостатков, которые могут быть учтены в будущем не только российским регулятором при построении процедуры надзорного стресс-тестирования, но и инвестиционными компаниями, осуществляющими стресс-тестирование на уровне самой организации. В статье приведены требования к инвестиционным фирмам, которые согласно пруденциальным требованиям обязаны проводить процедуру стресс-тестирования. Кроме того, статья содержит детальное описание требований Великобритании к проведению процедуры стресс-тестирования в части ключевых источников риска, содержания стресс-сценариев, требований к периодичности проведения, формата предоставляемой по результатам стресс-тестирования отчетности, а также в части мероприятий, которые необходимо проводить в случае отрицательных результатов стресс-тестирования...
Бесплатно
Опыт и современное применение программно-целевого (проектного) управления в Российской Федерации
Статья научная
Сложности планирования, особенно масштабной деятельности, в условиях неопределенности и нестабильности внешней среды, требует формирования современных подходов к управлению. Ошибочные управленческие решения - это главная причина падения эффективности производственно-хозяйственной деятельности и потери конкурентоспособности, а если говорить о уровне государственного управления, то и проблемам глобального характера. В основе таких ошибок обычно лежат неверное целеполагание, некачественное планирование и не полный, не своевременный анализ ситуации. Одним из путей предотвращения подобных явлений является программно-целевое управление. Достоинствами данного подхода является высокий уровень детализации планирования и комплексность анализа ориентированная на нестандартные условия принятия решения, с которыми постоянно сталкиваются управленцы на всех уровнях. В то же время у программно-целевого, иногда называемого проектным, управления есть недостатки: высокие риски возможной ошибки и сложность применения. Нивелирование этих недостатков возможно за счет высокой квалификации специалистов, имеющих соответствующий опыт. При этом условии, путем применения проектного управления возможно добиться повышения эффективности деятельности. Это относится также к современному подходу в государственном управление в Российской Федерации с применением национальных проектов как основных драйверов развития, как способ повышения эффективности деятельности органов власти, которые мы видим в последнее десятилетие.
Бесплатно
Опыт использования эффекта субмодальности в продвижении вуза
Статья научная
Нейролингвистическое программирование (НЛП) является методологией, которая объединяет основы психологии, лингвистики и нейронауки. НЛП используется в различных областях и сферах жизни и представляет собой систему, изучающую слова, язык и поведение, которые в свою очередь взаимодействуют с мыслями и влияют на решения человека. Эффект субмодальности как элемент НЛП может быть использован в рекламе и значительно увеличить эффективность и эффектность рекламных кампаний. Проведение исследования эмоционального отклика на рекламу вузов подтвердило необходимость и эффективность использования в рекламе такого инструмента, как субмодальность. Исследование результативности применения эффекта субмодальности в рекламе показало, что данный метод способствует повышению эмоционального отклика у целевой аудитории и запоминаемости рекламы. Применение в рекламе эффекта субмодальности позволяет продемонстрировать преимущества и уникальные предложения высших учебных заведений таким образом, что их восприятие аудиторией будет на порядок сильнее и позитивнее, а запоминаемость - выше. Полученные результаты могут быть применены и в других отраслях и сферах деятельности.
Бесплатно
Статья научная
В данном исследовании подробно рассматривается зарубежный опыт государственно-частного партнерства (ГЧП), который может быть адаптирован к российским реалиям с учетом национальных особенностей и условий геополитической турбулентности. Обзор охватывает реализацию ГЧП-механизмов в различных странах, таких как Великобритания, Германия и Австралия, подчеркивая ключевые принципы и модели взаимодействия между государственным и частным секторами. Особенное внимание уделяется практикам, позволяющим успешно справляться с вызовами, стоящими перед экономикой и обществом. Методологический аппарат исследования включает синергетический и системный подходы, что позволяет глубже осмыслить динамику взаимодействия сторон. Также используются сравнительный и описательный методы анализа ранее опубликованных научных трудов, что обеспечивает многогранность и полноту исследования. Результаты исследования подчеркивают значимость государственно-частного партнерства (ГЧП) как эффективного инструмента для улучшения государственной политики, а также могут стать основой для выработки рекомендаций по оптимизации ГЧП в России, учитывая современные вызовы. Однако, для успешного функционирования этого механизма необходимо создать благоприятные условия для взаимодействия между государством и частным сектором, а также улучшить правовую базу и механизмы регулирования таких отношений. Применение ГЧП позволит привлечь частные инвестиции в инфраструктурные проекты, повысить результативность государственных программ и инициатив, а также сократить бюрократические препоны и улучшить прозрачность работы органов власти. Следовательно, исследование зарубежного опыта реализации ГЧП и его адаптация к российским реалиям является весьма актуальной темой, требующей дальнейшего анализа и развития для достижения эффективного партнерства между государством и бизнесом в нашей стране.
Бесплатно
Опыт создания приграничных еврорегионов в странах Европейского союза
Статья научная
Работа посвящена исследованию и анализу методов и подходов в зарубежных странах, к проблемам развития приграничных регионов, роль которых как зоны интеграции возрастает в эпоху глобализации. Актуальность данного вопроса напрямую связано с тем, что эффективность страны складывается из управления отдельными регионами, в том числе приграничными, депрессивными, которые входят в ее состав. Целью данной работы является исследование систем и методов регионального управления, том числе с приграничными регионами на примере создания приграничных еврорегионов в странах Европейского Союза. Решались задачи, по изучению опыта данных стран, принимая во внимание подходящие для данной ситуации методики по улучшению качества управления, регулирования и адаптирования их под нашу страну. Объектом исследования является методы и способы управления приграничными регионами в зарубежных странах на примере создания приграничных еврорегионов в странах Европейского Союза. Сделан вывод: Опыт создания приграничных еврорегионов в странах Европейского Союза свидетельствует, что разумное использование преимуществ приграничного положения дает мощный импульс для развития даже самых неблагополучных приграничных территорий. Такой опыт управления приграничными регионами, вполне могло бы быть адаптированными в приграничных регионах южной Сибири России, с учетом особенностей каждого из них, в частности Республики Тыва, даже в современных условиях.
Бесплатно
Опыт успешных компаний сегмента «Расчёты и платежи» по имплементации новых цифровых решений
Статья научная
Цифровая трансформация сегмента расчёты и платежи побудила многих участников рынка активно подстраиваться под меняющиеся тенденции, поэтому основополагающим условием развития бизнеса является цифровизация инфраструктуры, ускорение проводимых транзакций, удешевление услуг и создание более удобного интерфейса для клиентов. В статье описывается компания Stripe, которая предоставляет услуги цифровой расчетной инфраструктуры для цифрового платежного бизнеса. Stripe смогла выиграть от пандемии, так как бурный рост ее доходов произошел за 2020 год в связи с увеличением популярности онлайн-покупок. Компания построила партнерские отношения с рядом финтех-компаний, таких как Shopify, Wayflyer и TripActions, для создания финансовых продуктов, удобных для бизнеса. Stripe позволяет своим клиентам принимать платежи со всего мира, поддерживая различные способы оплаты. Успех компании подтверждается положительной динамикой основных финансовых показателей компании. Кроме того, объектом изучения также стала компания Revolut, которая предоставляет своим клиентам возможность осуществлять операции различного типа криптовалют с 25 фиатными валютами. Столь широкий спектр услуг и возможностей делают компанию одной из самых популярных на рынке расчётов и платежей не только внутри страны, но и за границей.
Бесплатно
Опыты исследования финансовых особенностей турбулентных совокупностей
Статья научная
Авторами актуализирована общеэкономическая проблематика выявления таких видов мошенничества как участие в ценовом сговоре и манипулирование бухгалтерской отчетностью. Реальные совокупности, отражающие деятельность экономических субъектов, обладают свойствами турбулентности, порождаемыми информационной рефлексией хаотичной полисубъектной среды. На основе совокупностной (кейсовой) модели данных предложена методология анализа турбулентных совокупностей экономических субъектов, предположительно участвующих в ценовом сговоре и\или манипулирующих бухгалтерской отчетностью. Поставлена и последовательна решена задача на построение результирующей вероятностной модели, позволяющей построить интегральные показатели, оценивающие как достоверность ценового сговора, так и степень манипулирования бухгалтерской (финансовой) отчетностью. Логически обоснован переход от пробит моделей бинарного выбора к пробит модели множественного выбора. Проведена апробация предложенного подхода и деланы соответствующие выводы на примере таких видов деятельности как добыча сырой нефти и газа и производство пищевых продуктов. Работа выполнена при финансовой поддержке Российского фонда фундаментальных исследований (РФФИ), проект № 18-010-00700.
Бесплатно
Организационная культура в эпоху экономики знаний
Статья научная
Организационная культура - это действенный регулятор поведения работников и ее значение в становлении и развитии организации трудно переоценить. Динамичный технологический прогресс и быстрые изменения заставляют искать инновационные управленческие решения. Учитывая ускоряющуюся неопределенность в корпоративной среде, следует предположить, что подлинное участие сотрудников в выполнении профессиональных задач и достижении общих целей становится важной часть успеха компании. Чтобы компания реагировала на внешние воздействия все быстрее и быстрее, нужно, чтобы ее сотрудники не только учились быстрее, но и быстрее внедряли в жизнь инновационные решения. Чем больше личная заинтересованность человека в корпоративном обучении и сотрудничестве при разработке новых бизнес-решений, тем выше шанс у компании сохраниться на рынке в условиях динамичной и непредсказуемой реальности. В статье область традиционного восприятия роли организационной культуры была расширена новым пространством, в котором культура и знания представляют собой факторы роста и развития компании, которую трудно отделить, но также трудно переоценить. Акцент сделан на взаимосвязи организационной культуры и процессов организационного обучения и циркуляции организационных знаний.
Бесплатно
Организационная культура предприятия: опыт дешифровки
Статья научная
Дешифровка организационной культуры предприятия - это сложная проблема, которая стоит перед исследователями, собравшими определённое количество информации о базовой организации. Можно напрасно потратить много времени, собирая излишнюю информацию, которою впоследствии будет трудно интерпретировать, если заниматься проблемой её дешифровки оторвано от представителей исследуемой организации. Поэтому широкую известность в среде исследователей получил интересный метод дешифровки организационной культуры, который предложил основоположник изучения организационной культуры американский исследователь Эдгар Шейн. Он назвал свой метод «клиническое обследование». Оно основано на серии интервью сторонних исследователей и заинтересованных работников организации с целью выявления коллективных базовых представлений. Более точно этот подход назван Э. Шейном «итерактивным клиническим интервью». Главная особенность этого подхода состоит в том, что исследователь, получая информацию от работников организации постоянно соизмеряет её, во-первых, со своей интерпретацией этой информации, и, во-вторых, с восприятием работниками организации тех выводов, которые он делает в процессе исследования...
Бесплатно
Статья научная
Статья посвящена вопросам цифровой обработки информации при проведении экономического анализа. В условиях развития процессов цифровизации могут применятся различные методы экономического анализа, например, использование компьютерных технологий и программ для анализа данных, полученных из различных источников; применение статистического анализа и моделирования для определения тенденций и прогнозирования результатов деятельности организации; использование информационных систем для анализа и визуализации экономических данных и другие. В результате применения цифровых технологий экономически анализ становится более точным и универсальным, при этом существенно сокращаются как трудовые, так и финансовые затраты. В статье представлена группировка системы показателей, выделенных различными авторами в качестве значимых при комплексном экономическом анализе в условиях цифровой экономики. При обосновании методики анализа деятельности выбранной организации как ведущего сельскохозяйственного предприятия Крыма была поставлена цель, задачи, и разработана схема проведения анализа предприятия в цифровой экономике. Это аргументировано тем, что цифровизация влияет на все направления маркетинговой и, в том числе, конкурентной деятельности, значимые для отрасли. В целом же цифровизация экономического анализа позволяет обрабатывать большие объемы информации и способствует более быстрому принятию управленческих решений.
Бесплатно
Статья научная
В статье рассматриваются вопросы формирования новой системы обеспечения внедрения элементов проектного финансирования в практику финансирования отходоперерабатывающей отрасли в соответствии с целями и задачами «мусорной реформы». Так, новая реформа по обращению с отходами производства и потребления, стартовавшая 1 января 2019 года, обязала всех субъектов Российской Федерации организовать все необходимые условия для последовательного перехода к усовершенствованной системе обращения с отходами. Одним из важнейших моментов данной реформы стало развитие института региональных операторов, которые теперь должны осуществлять свою деятельность в соответствии с региональной программой по обращению с ТКО, а также в рамках установленной территориальной схемы. Потребность в финансовом обеспечении реализации федеральных проектов «Комплексная система обращения с коммунальными отходами» и «Чистая страна», входящих в Национальный проект «Экология», по оценкам составляет около 430 млрд руб. При этом значительная часть финансовых ресурсов должна идти на финансирование инвестиционных затрат. Однако существующую потребность имеющиеся гарантированные источники (платежи населения, экологический сбор, бюджетные средства) не обеспечат. Следовательно, необходимо привлечение внебюджетного финансирования, о чем заявлено во всех стратегических документах по развитию системы обращения с ТКО, в том числе, и на региональном уровне. В статье обосновывается эффективность предложенного механизма функционирования новой системы обращения с ТКО, а именно: конфигурирование основных участников системы и её иерархической структуры с учётом всех процессов и интересов стейкхолдеров.
Бесплатно
Организационно-экономическая модель государственно- частного партнерства в сфере высшего образования
Статья научная
В настоящей статье представлены аспекты проводимого исследования возможности формирования на локальной территории, административно обозначенной как муниципальное образование, научно-образовательного кластера на базе высшего ученого заведения, предполагающего создание единой системы непрерывного образования от школы до производства. Представлено авторское видение организационно-экономической модели научно-образовательного кластера на базе вуза, объединяющей в единую упорядоченную систему ряд подсистем низшего порядка: подсистему ресурсного обеспечения; организационную подсистему; функциональную подсистему; экономическую подсистему. Рассмотрен механизм взаимодействия образования, науки, производства и бизнеса, в совокупности образующий рациональный инструмент социально-экономического развития локальной территории. Определена функциональная нагрузка и формы каждой ступени системы непрерывного образования в рамках кластерной модели. Спрогнозирован результат для бенефициаров интеграции государства и бизнеса в сфере научно-образовательной деятельности на локальных территориях, образующих каркас расселения и хозяйственного освоения на первичном уровне, в виде выпуска квалифицированных специалистов с учетом потребностей локального рынка труда, создания конкурентной среды на рынке труда; снижения миграции населения и закрепления трудовых ресурсов на территории; организации непрерывного процесса обучения и генерирования нового знания.
Бесплатно
Статья научная
В работе рассмотрена организационно-экономические аспекты деятельности предприятий региона, связанные с обеспечением его экологической безопасности. Проведен анализ статистических данных, представленных в докладах о состоянии природопользования и об охране окружающей среды Краснодарского края за 2019-2021 годы. Рассмотрены показатели, которые характеризуют состояние водных ресурсов Краснодарского края, их изменение за годы наблюдения, показатели, характеризующие деятельность по работе с отходами производства, а также размер текущих затрат на охрану окружающей среды, включая оплату услуг природоохранного назначения. Рассмотрена структура отходов, образующихся в ходе хозяйственной деятельности, по отраслям производства. Проанализирована экономическая деятельность региона, направленная на повышение экологической безопасности в части оптимизации работы по утилизации отходов производства. Обозначена особая актуальность вопросов экологической безопасности для региона, который имеет развитую санаторно-курортную и оздоровительную инфраструктуру и активно оказывает услуги в данных секторах экономики. Обозначен круг вопросов, решаемых в регионе в рамках реализации «Стратегии экологической безопасности РФ на период до 2025 года».
Бесплатно
Организационно-экономические аспекты стратегии использования туристских ресурсов
Статья научная
В статье рассмотрены организационно-экономические аспекты стратегии использования туристских ресурсов. Установлено, что стратегию использования туристских ресурсов можно представить как модель, состоящую из стратегически значимых программ и проектов, внутри которых находятся такие элементы как операции и действия. Доказано, что программно-целевой подход в отношении туристских ресурсов заключается в реализации стратегии развития, которая представляет собой важную часть стратегического управления. Выяснено, что целью формирования стратегии использования туристских ресурсов является повышение уровня развития туризма при оптимальном использовании ресурсного потенциала, что предполагает безусловное выполнение условия стабильности в процессе развития. Определено, что от формирования стратегии использования туристских ресурсов ожидается повышение уровня использования туристских ресурсов на региональном уровне, обеспечение регионального экономического развития, переход региона на более высокий уровень развития с высоким качеством жизни населения. Выяснено, что механизм государственно-частного партнерства признается эффективным и перспективным инструментом экономического и социального развития на региональном и местном уровнях, является средством привлечения средств в проекты, где государственные и местные органы власти пытаются сохранить контроль и наладить сотрудничество с инвесторами.
Бесплатно
