Мониторинг экономической ситуации в России @monitoring-esr
Статьи журнала - Мониторинг экономической ситуации в России
Все статьи: 1151
Платежный баланс в I квартале 2019 года: рубль имеет потенциал для укрепления
Статья научная
В I квартале 2019 г. положительное торговое сальдо России выросло по сравнению с аналогичным периодом 2018 г. Существенный вклад в этот процесс внесло снижение импорта, обусловленное ослаблением рубля. Данные платежного баланса свидетельствуют о наращивании инвестиций резидентов в иностранные активы, а также о росте привлекательности рынка ОФЗ для нерезидентов. Рубль обладает потенциалом для дальнейшего укрепления, хотя при появлении новых внешних шоков не исключено, что снижение его курса может возобновиться.
Бесплатно
Платежный баланс в I квартале 2020 года
Статья научная
В I квартале 2020 г. положительное сальдо торгового баланса России существенно снизилось из-за сокращения стоимостных объемов экспорта в условиях резкого падения цены на нефть при стабилизации объемов импортных поставок. По причине снижения иностранных обязательств и роста активов иностранных банков и предприятий наблюдался чистый отток капитала частного сектора. В условиях реализации негативных внешних шоков курс рубля к доллару снизился более чем на 20%.
Бесплатно
Платежный баланс в I квартале 2021 года
Статья научная
В I квартале 2021 г. положительное сальдо торгового баланса России уменьшилось почти на треть по сравнению с I кварталом 2020 г. за счет роста стоимостных объемов импорта. Нетто-отток капитала частного сектора снизился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Он был вызван преимущественно ростом иностранных активов банков и прочих секторов экономики в ситуации усиления геополитических рисков, а также быстрого восстановления экономики США. Банк России приступил к покупке иностранной валюты в рамках бюджетного правила, что обусловило рост резервных активов в I квартале 2021 г. По итогам I квартала 2021 г., несмотря на сравнительно высокие цены на нефть и улучшение ситуации в мировой экономике, курс рубля к доллару снизился на 2,5%, что, по всей видимости, стало следствием роста геополитических рисков.
Бесплатно
Платежный баланс в I квартале 2023 года
Статья научная
По итогам I квартала 2023 г. положительное сальдо счета текущих операций сократилось почти в 4 раза по сравнению с I кварталом 2022 г. в результате уменьшения стоимостных объемов экспорта и санкционных ограничений. Дефицит финансового счета был сформирован под воздействием снижения иностранных обязательств всех секторов экономики при одновременном росте иностранных активов. Ослаблению рубля в I квартале 2023 г. способствовало снижение торгового сальдо и сокращение объемов нетто-продаж иностранной валюты крупнейшими экспортерами.
Бесплатно
Платежный баланс в I квартале 2024 года
Статья научная
По итогам I квартала 2024 г. положительное сальдо счета текущих операций увеличилось в 1,4 раза относительно I квартала 2023 г. в результате опережающего снижения стоимостных объемов импорта по сравнению с также сократившимся экспортом товаров, уменьшения дефицита баланса услуг и дефицита первичных и вторичных доходов. При этом дефицит финансового счета сформировался в результате роста иностранных активов вследствие проблем с платежами за российский экспорт и снижения иностранных обязательств. Поддержку рублю в I квартале 2024 г. оказывало сохранение жестких денежно-кредитных условий, а также операции по продаже валюты Банком России в рамках операций Минфина России со средствами ФНБ.
Бесплатно
Платежный баланс в III квартале 2018 года: инвестиции нерезидентов сокращаются
Статья научная
В III квартале 2018 г. положительное сальдо торгового баланса России достигло рекордных значений благодаря росту экспорта из-за увеличения цен на нефть и снижения импорта, обусловленного ослаблением рубля. Данные платежного баланса говорят о сокращении инвестиций нерезидентов в российскую экономику. Курс рубля остается фундаментально недооцененным, однако может продолжить снижение при увеличении риска новых антироссийских санкций.
Бесплатно
Платежный баланс в III квартале 2019 года: снижение торгового сальдо
Статья научная
В III квартале 2019 г. положительное сальдо торгового баланса России существенно снизилось из-за сокращения стоимостных объемов экспорта и некоторого роста импортных поставок. Нетто-отток капитала частного сектора был обеспечен более быстрым снижением иностранных обязательств банковского сектора по сравнению с сокращением иностранных активов. Несмотря на отсутствие новых санкций, ухудшение условий торговли и рост напряженности на мировом финансовом рынке привели к снижению курса рубля в III квартале 2019 г.
Бесплатно
Платежный баланс в III квартале 2021 года
Статья
В III квартале 2021 г. произошел существенный рост сальдо счета текущих операций платежного баланса РФ по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Прежде всего это следствие роста цен и объема экспорта сырьевых товаров. При этом значительно увеличился нетто-отток капитала частного сектора, а также покупки валюты в рамках бюджетного правила. Увеличению международных резервов способствовало получение Россией специальных прав заимствования (СДР) в рамках решения МВФ о новом распределении СДР среди стран-членов.
Бесплатно
Платежный баланс в III квартале 2022 года
Статья научная
По итогам III квартала 2022 г. положительное сальдо счета текущих операций снизилось на 32% по сравнению со II кварталом 2022 г. в результате постепенного сокращения стоимостных объемов экспорта и увеличения им- порта по мере действия санкций и налаживания альтернативных источников поставок. Дефицит финансового счета, включающего резервные активы, в III квартале несколько снизился по сравнению с I и II кварталами текущего года. Если в первом полугодии дефицит финансового счета формировался преимущественно в результате сокращения обязательств перед нерезидентами, то в III квартале отрицательное финансовое сальдо обеспечено ростом иностранных активов частного сектора. Укреплению рубля в III квартале 2022 г. способствовало положительное сальдо торгового баланса и действие ограничений на движение капитала.
Бесплатно
Платежный баланс в III квартале 2023 года
Статья научная
По итогам III квартала 2023 г. положительное сальдо счета текущих операций упало в 3 раза по сравнению с III кварталом 2022 г. в результате как снижения стоимостных объемов экспорта, так и увеличения стоимостных объемов импорта. Дефицит финансового счета был сформирован вследствие опережающего увеличения иностранных активов (с учетом резервных) по сравнению с ростом иностранных обязательств. Указанные тенденции обусловили ослабление рубля. При этом поддержке рубля содействовало ужесточение монетарной политики, а также приостановка покупки иностранной валюты Банком России в рамках зеркалирования регулярных операций Минфина России.
Бесплатно
Платежный баланс в III квартале 2024 года
Статья научная
По итогам III квартала 2024 г. положительное сальдо счета текущих операций сократилось в 1,7 раза по сравнению с III кварталом 2023 г. преимущественно в результате повышения стоимостных объемов импорта и дефицита баланса первичных и вторичных доходов. Дефицит сальдо финансового счета в III квартале 2024 г. был вызван ростом иностранных активов резидентов и увеличением задолженности нерезидентов по незавершенным расчетам. В этих условиях при сокращении нетто-продаж иностранной валюты российскими экспортерами в III квартале 2024 г. наблюдалось ослабление рубля относительно основных иностранных валют.
Бесплатно
Платежный баланс в IV квартале 2023 года
Статья научная
По итогам IV квартала 2023 г. положительное сальдо счета текущих операций снизилось на 74% по сравнению с IV кварталом 2022 г. в результате опережающего снижения стоимостных объемов экспорта по сравнению с также несколько сократившимся импортом товаров. Дефицит финансового счета сформировался в результате роста иностранных активов (с учетом резервных) и снижения иностранных обязательств. Укреплению рубля в IV квартале 2023 г. способствовал рост объемов продаж экспортной выручки. Поддержку рублю также оказали ужесточение монетарной политики и приостановка покупки иностранной валюты Банком России в рамках зеркалирования регулярных операций Минфина России.
Бесплатно
Платежный баланс в IV квартале 2024 года
Статья научная
По итогам IV квартала 2024 г. положительное сальдо счета текущих операций сократилось в 2,4 раза по сравнению с IV кварталом 2023 г. в результате снижения стоимостных объемов экспорта при некотором увеличении импорта. Профицит сальдо финансового счета в IV квартале 2024 г. сформировался преимущественно в результате роста иностранных обязательств резидентов. В условиях усиления санкций в отношении российского финансового сектора, отразившихся на инфраструктуре международных расчетов и сроках поступления экспортной выручки, в IV квартале 2024 г. наблюдалось значительное ослабление рубля относительно основных иностранных валют.
Бесплатно
Платежный баланс во II квартале 2018 года: в положительной зоне
Статья научная
Во II квартале 2018 г. сальдо счета текущих операций увеличилось по сравнению с показателем годичной давности, в том числе за счет растущего положительного сальдо торгового баланса. В ситуации негативных геополитических ожиданий наблюдался отток средств нерезидентов из облигаций федерального займа (ОФЗ). Во 2-ой половине года можно ожидать дополнительного роста сальдо счета текущих операций, а к концу года – определенного укрепления рубля при условии, что не усугубятся геополитические риски или не произойдет значительного падения цен на энергоносители.
Бесплатно
Платежный баланс во II квартале 2019 года
Статья научная
Во II квартале 2019 г. положительное торговое сальдо России существенно снизилось из-за быстрого сокращения стоимостных объемов экспорта по сравнению с импортом. Наблюдался чистый приток капитала в сектор федеральных органов управления и частных предприятий. Банки наращивали иностранные активы и сокращали обязательства перед нерезидентами. Курс рубля во II квартале 2019 г. несколько укрепился, тем не менее, сохраняются риски его снижения.
Бесплатно
Платежный баланс во II квартале 2021 года
Статья научная
Во II квартале 2021 г. сальдо счета текущих операций составило 19,9 млрд долл. по сравнению с 1,6 млрд долл. за II квартал прошлого года. Наблюдалось существенное увеличение торгового баланса России по сравнению со II кварталом 2020 г. Нетто-отток капитала частного сектора снижался по сравнению с аналогичным периодом прошлого года по мере восстановления мировой экономики, а также ужесточения монетарной политики Банка России. Регулятор продолжил покупать иностранную валюту в рамках бюджетного правила, что обусловило рост резервных активов во II квартале 2021 г. на 8,3 млрд долл. Международные резервы достигли 591,7 млрд долл. По итогам II квартала 2021 г. курс рубля к доллару вырос на 4,4% и достиг 72,4 руб./долл.
Бесплатно
Платежный баланс во II квартале 2022 года
Статья научная
По итогам II квартала 2022 г. положительное сальдо счета текущих операций выросло в 4,1 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в результате роста стоимостных объемов экспорта российской продукции в условиях высоких цен на сырьевые товары и снижения импорта под действием санкций. Дефицит финансового счета платежного баланса, включая резервные активы, сформировался в результате роста иностранных финансовых активов при снижении иностранных обязательств. Существенную роль в стабилизации платежного баланса и валютного рынка сыграли введенные в I квартале 2022 г. жесткие ограничения на движение капитала, которые были ослаблены во II квартале 2022 г. из-за стремительного укрепления рубля до уровня первой половины 2015 г.
Бесплатно
Платежный баланс во II квартале 2023 года
Статья научная
По итогам II квартала 2023 г. положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса упало в 14 раз по сравнению со II кварталом 2022 г. в результате снижения стоимостных объемов экспорта и увеличения стоимостных объемов импорта. Дефицит финансового счета при этом был сформирован в результате опережающего увеличения иностранных активов по сравнению с ростом иностранных обязательств. Ослаблению рубля во II квартале 2023 г. способствовало снижение торгового сальдо и сокращение доли нетто-продаж иностранной валюты крупнейшими экспортерами в общем объеме экспорта.
Бесплатно
Платежный баланс во II квартале 2024 года
Статья научная
По итогам II квартала 2024 г. положительное сальдо счета текущих операций увеличилось в 2,3 раза по сравнению со II кварталом 2023 г. преимущественно в результате снижения стоимостных объемов импорта и сокращения дефицита баланса первичных и вторичных доходов. Дефицит сальдо финансового счета во II квартале 2024 г. формировался под воздействием роста иностранных активов резидентов и увеличения задолженности нерезидентов по незавершенным расчетам. Данные тенденции привели к укреплению рубля во II квартале 2024 г., которое происходило в результате роста нетто-продаж иностранной валюты российскими экспортерами, снижения импорта, сохранения жестких денежно-кредитных условий, а также продаж валюты Банком России в рамках операций Минфина России со средствами Фонда национального благосостояния.
Бесплатно
Платежный баланс толкает рубль вверх
Статья научная
Данные о платежном балансе за I кв. 2015 г. позволяют лучше понять причины укрепления рубля в феврале–марте. Несмотря на масштабы снижения цен на нефть, торговое сальдо сократилось не так сильно, как это случилось, например, в начале 2009 г., что, в свою очередь, предопределило и меньшие масштабы сокращения сальдо счета текущих операций. Более значительная девальвация рубля привела также к сокращению отрицательного сальдо факторных доходов. Однако объяснить укрепление рубля исключительно торговым профицитом невозможно (так, в I кв. 2014 г. при сопоставимом сальдо счета текущих операций рубль слабел). Дополнительную поддержку рублю оказало сокращение оттока капитала вследствие стабилизации внешнеполитической ситуации, прекращения падения цен на нефть и привлекательности рублевых активов в результате проводимой Банком России жесткой денежно-кредитной политики.
Бесплатно
