Статьи журнала - Мониторинг экономической ситуации в России
Все статьи: 1147
Федеральный бюджет в январе: менее нефтяной, более оборонный
Статья научная
Вполне предсказуемо доходы федерального бюджета в январе 2015 г. сократились за счет сокращения поступлений от НДПИ и внешнеэкономической деятельности. Обозначилась тенденция снижения поступлений от налога на прибыль и акцизов. В то же время существенный рост расходов бюджета по сравнению с январем 2014 г. обусловлен опережающей динамикой кассового исполнения расходов на национальную оборону: в январе 2015 г. оно составило 21,7% годового плана против 5,5% в январе 2014 г. Рост расходов (опережающее кассовое исполнение) наблюдается также по разделам «национальная экономика» и «социальная политика». Динамика доходов свидетельствует в пользу решения о 10%-ном секвестировании расходов бюджета, вместе с тем отказ от сокращения оборонных расходов (на фоне секвестированиях всех прочих) значительно усилит несбалансированность политики расходов.
Бесплатно
Федеральный бюджет за 2017 год: финансы стали более устойчивыми
Статья научная
Динамика основных параметров федерального бюджета за 2017 г. по сравнению с предыдущим годом характеризуется ростом доходов на 0,7 п.п. ВВП и снижением расходов на 1,3 п.п. ВВП. Это позволило сократить дефицит бюджета до 1,4% ВВП. Сложившаяся конъюнктура мировых цен на нефть стимулировала рост налоговых доходов, связанных с внутренним производством.
Бесплатно
Федеральный бюджет на 2016 г. и трехлетний период: приоритеты экономической политики
Статья научная
Предложенный Минфином России вариант бюджета на 2016 г. предполагает расходы в объеме 15,5 трлн руб., дефицит в размере 1,9% ВВП и сокращение расходов в среднем на 5%. При этом он практически воспроизводит использованную в 2015 г. идеологию непропорционального секвестирования бюджета, при которой производительные расходы (образование, здравоохранение, инфраструктура) сокращаются в большей степени, чем «защищенные» непроизводительные (социальные расходы и расходы на оборону). Повторение такого бюджетного маневра не только затруднит возвращение на траекторию экономического роста в среднесрочной перспективе, но и может привести к нежелательным последствиям в перспективе ближайших лет (2017–2019 гг.). Альтернативный вариант мог бы предполагать номинальное увеличение расходов до 16,3 трлн руб. (дефицит бюджета – 3% ВВП), сопровождаемое структурными реформами, предполагающими как реформирование бюджетной сети, так и сокращение неэффективных расходов.
Бесплатно
Федеральный бюджет на 2017–2018 годы: о чем говорят его основные параметры
Статья научная
В проекте закона «О федеральном бюджете на 2017 год и на плановый период 2018 и 2019 годов» 2016 год охарактеризован как период адаптации к внешнеэкономическим вызовам. Планируется, что на смену ему придет этап выхода на параметры сбалансированного развития экономики. Что, впрочем, потребует среди прочего определенных изменений в объеме и структуре расходов бюджета для проведения бюджетной консолидации и достижения целевых ориентиров по размеру дефицита бюджета.
Бесплатно
Федеральный бюджет на 2018 - 2020 годы: режим жесткой экономии
Статья научная
В настоящее время в Госдуме находится на рассмотрении проект федерального бюджета на 2018–2020 гг. Его отличительными чертами являются консервативный прогноз цены на нефть, сильное сокращение расходов в результате применения новых бюджетных правил и высокий уровень государственных заимствований. Кроме того, с началом в 2018 г. нового политического цикла может потребоваться наращивание расходов для решения задач, поставленных руководством страны.
Бесплатно
Федеральный бюджет на 2020-2022 годы: основные параметры
Статья научная
Основные характеристики федерального бюджета сформированы в соответствии с бюджетным правилом и национальными приоритетами. Хотя сокращение нефтегазовых доходов не компенсируется ростом ненефтегазовых поступлений, тем не менее бюджет в течение всех трех лет планируется сводить с профицитом. В результате проводимой в последние годы бюджетной консолидации рас- ходы федерального бюджета в 2018 г. достигли 10-летнего минимума (16,1% ВВП). Однако в силу необходимости реализовывать национальные проекты расходы в период 2019–2022 гг. будут колебаться вокруг отметки 17% ВВП. При этом следует отметить ряд проблем: низкий уровень кассового исполнения выделяемых на национальные проекты средств; неочевидные последствия от переброски финансирования по годам между проектами; степень достаточности ресурсов и мероприятий национальных проектов для достижения целей, сформулированных в майском указе президента. В целом приоритетом бюджетной политики в предстоящие 3 года продолжает оставаться бюджетная сбалансированность. При этом вопрос о том, чем в дальнейшем заменить выпадающие нефтегазовые доходы, остается без ответа.
Бесплатно
Федеральный бюджет на 2021–2023 годы: цели развития превалируют над бюджетной сбалансированностью
Статья научная
Проект федерального бюджета на ближайшую трехлетку имеет выраженные черты бюджета развития: он ориентирован как на продолжение финансирования антикризисных мероприятий в стране, так и на реализацию долгосрочных национальных приоритетов. Активная бюджетная политика в условиях снижения налоговых и неналоговых поступлений вынуждает реализовывать меры бюджетной консолидации, одновременно несколько увеличивая налоговую нагрузку на отдельные сектора экономики и состоятельных граждан, а также оптимизируя «незащищенные» статьи расходов. Обеспечить сбалансированность бюджета только этими мерами не удастся, и бюджет будет оставаться дефицитным. Покрытие бюджетного разрыва планируется за счет внутренних заимствований. Как следствие, расходы на обслуживание долга вырастут в номинальном выражении почти вдвое. Это обстоятельство само по себе не является критичным для поддержания долгосрочной бюджетной устойчивости, однако по мере продолжения периода невысоких цен на нефть и низких темпов экономического роста возможности государства в проведении активной бюджетной политики будут сокращаться.
Бесплатно
Федеральный бюджет: доля НДС в налоговых доходах растет
Статья научная
Доходы федерального бюджета по итогам 1 полугодия 2019 г. по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года выросли на 0,4 п.п. ВВП — в первую очередь за счет повышения ставки НДС с 18 до 20%, и одновременно произошло сокращение расходов на 0,9 п.п. ВВП. В результате федеральный бюджет исполнен с профицитом в 3,3% ВВП. Однако такие результаты не дают повода для оптимизма, особенно с точки зрения рисков для доходной части бюджета. Так, цены на нефть могут снизиться, акцизы не являются существенным источником пополнения бюджета, а увеличение ставки НДС негативно сказалось на внутреннем потреблении и импорте. Во 2 полугодии следует ожидать значительного роста расходов, поскольку кассовое исполнение, особенно по отдельным национальным проектам, в 1 полугодии серьезно запаздывало. Соответственно профицит федерального бюджета может снизиться.
Бесплатно
Федеральный бюджет: итоги 2022 года и перспективы 2023 года
Статья научная
Макроэкономические и геополитические условия 2022 г. не оказали существенного негативного влияния на федеральный бюджет. В частности, на фоне вынужденного наращивания государственных расходов дефицит федерального бюджета по итогам 2022 г. не превысил 2,2% ВВП, что почти вдвое ниже уровня кризисного 2020 г. Ключевыми факторами относительно благополучного состояния бюджета по протяжении всего года оставались высокие нефтегазовые доходы, а также стабильность поступлений от внутреннего НДС. Несмотря на возрастающее санкционное давление, действие данных факторов в целом сохранится и в 2023 г., что даже при незначительной бюджетной консолидации (в пределах 10% от запланированных непроцентных расходов) способно обеспечить нулевой первичный дефицит.
Бесплатно
Федеральный бюджет: риск ухудшения структуры расходов
Статья научная
В 2015 г. федеральный бюджет сведен с дефицитом в 2,7% ВВП (в 2014 г. – 0,5% ВВП). По сравнению с 2014 г. доходы снизились существенно – на 2,0 п.п. ВВП, объем расходов незначительно вырос – на 0,2 п.п. ВВП. 2016 г. и последующий среднесрочный период при отсутствии своевременного принятия оперативных и стратегических мер по адаптации бюджетной системы к новым реалиям могут оказаться гораздо более сложными для бюджета и отечественной экономики в целом. Сокращение доходной части в среднесрочном периоде неизбежно ставит вопрос о сокращении и расходов. В то же время повторение технического десятипроцентного секвестра при наличии защищенных статей (социальные обязательства, оборона, зарплата бюджетников) несет в себе риски дальнейшего ухудшения структуры расходов федерального бюджета с уменьшением доли расходов, способствующих экономическому росту в долгосрочном периоде (на человеческий капитал и инфраструктуру).
Бесплатно
Федеральный бюджет: старые доходы помогли профинансировать новые расходы
Статья научная
Дефицит федерального бюджета по итогам 1 квартала составил 4,9% ВВП, что связано с опережающим финансированием расходов на национальную оборону в начале года. Этот эффект постепенно сглаживался к концу квартала. В доходной части бюджета основные потери приходились на нефтегазовые доходы, ненефтегазовые доходы демонстрировали некоторый рост как в номинальном выражении, так и в долях ВВП. Однако эта динамика отчасти отражала экономическую ситуацию конца 2014 г. в силу особенностей порядка уплаты некоторых налогов. В целом же доходы федерального бюджета демонстрировали устойчивое снижение к уровням 2014 г.
Бесплатно
Финансирование вузовской науки: проблемы эффективности
Статья научная
В последние годы перед университетской наукой ставятся задачи обеспечения совместно с научными институтами технологического прогресса и подготовки современных кадров для экономики и социальной сферы. Государство выделяет значительные бюджетные средства, поддерживая научные исследования в вузах. Тем не менее доля финансирования вузовской науки в России по-прежнему невелика и в среднем составляет только 12% от общего объема доходов вузов.
Бесплатно
Финансовое и потребительское поведение: переход к новой модели?
Статья научная
На фоне плавного снижения расходов на сбережения предсказуемо возросла доля расходов на покупку валюты, однако этот рост оказался существенно меньшим, чем во время кризиса 2008 г. При значительном росте размера задолженности по потребительским кредитам (23,6% от совокупных годовых денежных доходов в 2014 г.) ее объем не выглядит чрезмерным по сравнению с аналогичными показателями развитых стран и стран Восточной Европы, вместе с тем проблемой является высокая стоимость ее обслуживания. На агрегированных данных заметно некоторое снижение расходов населения на финансовые активы, в том числе снижение интереса к кредитам. Социологические опросы показывают, что люди начинают экономить в условиях снижения покупательной способности доходов. Но в целом ожидания кризиса все еще опережают его фактические последствия: население пока несущественно изменило структуру потребления, но готовится к будущим более сильным потрясениям и смене модели потребительского и финансового поведения.
Бесплатно
Финансовые результаты банков в 2021 году
Статья научная
В 2021 г. прибыль банковского сектора достигла рекордных 2,4 трлн руб. На достижение этого высокого показателя оказало влияние несколько факторов: агрессивная политика банков на кредитном рынке; сокращение расходов на создание резервов ввиду невысокой доли просроченной задолженности по предоставленным кредитам; рост комиссионного дохода по посредническим операциям. Повышение ключевой ставки ЦБ привело к росту стоимости фондирования и отрицательной переоценке части вложений на рынке ценных бумаг, что замедлило рост прибыли в IV квартале.
Бесплатно
Финансовые результаты банков в январе-ноябре 2020 года
Статья научная
В связи с эпидемиологической ситуацией структура и динамика финансовых результатов банковского сектора претерпели изменения. В условиях сокращения маржинальности, нестабильности финансовых рынков и неустойчивого положения заемщиков российские кредитные организации вынуждены были существенно скорректировать свои рыночные стратегии. Это привело к снижению уровня рентабельности банковской системы по сравнению с предыдущим годом.
Бесплатно
Финансовые результаты банковского сектора в 2019 году
Статья научная
Рентабельность российского банковского сектора по итогам 2019 г. существенно выросла, несмотря на снижение банковской маржи и замедление темпов роста кредитования. Этому способствовало снижение уровня кредитного риска, а также введение нового порядка учета резервов на возможные потери по кредитным операциям. В целом в 2019 г. темпы роста активов банковского сектора снизились.
Бесплатно
Финансовые результаты банковского сектора в I квартале текущего года
Статья научная
В I квартале 2021 г. банки заблаговременно сформировали резервы в необходимом для них объеме. Поэтому резкого снижения прибыли в связи с постепенной отменой послаблений в части формирования резервов по крупным корпоративным кредитам не произошло. Тем не менее по сравнению с 2020 г. следует ожидать некоторого ухудшения показателя банковской рентабельности. Причина – возможное сокращение кредитного предложения в условиях роста кредитных рисков и уменьшения доходов от валютной переоценки в связи с укреплением рубля.
Бесплатно
Финансовые результаты банковского сектора в январе-июле 2021 года: увеличение прибыли
Статья
Прибыль банковского сектора за 7 месяцев 2021 г. достигла рекордных 1,4 трлн руб. Такой результат стал следствием роста объемов кредитования и одновременного сокращения сформированного резерва на возможные потери по кредитным операциям. Положительное влияние на совокупный финансовый результат оказывает прирост поступлений по комиссионным операциям, связанный с увеличением доходов по расчетно-кассовому обслуживанию и полученный благодаря оказанию посреднических услуг на финансовом рынке.
Бесплатно
Финансовые результаты банковского сектора за три квартала 2021 года
Статья научная
Прибыль банковского сектора за три квартала 2021 г. достигла рекордных 1,87 трлн руб. На высокий показатель прибыли оказали влияние бурный рост кредитования населения; сокращение расходов на создание резервов ввиду невысокой доли просроченной задолженности по предоставленным кредитам; рост фондового рынка и развитие посреднических операций, приносящих комиссионные доходы.
Бесплатно
Финансовые результаты коммерческих банков за 3 квартала 2019 года
Статья научная
Банковская прибыль за январь-сентябрь 2019 г. существенно выросла по сравнению с аналогичным периодом 2018 г. Это произошло главным образом за счет введения нового порядка учета резервов на возможные потери, а также в связи с передачей санируемых банков в Фонд консолидации банковского сектора. В ближайшей перспективе можно ожидать некоторого замедления роста рентабельности банковского сектора. Этому будут способствовать: снижение процентных ставок, рост уровня невозврата по розничным ссудам и меры регулятора по замедлению роста потребительского кредитования. Тем не менее следует учитывать, что соотношение объема потребительских кредитов и объема вкладов по итогам 3-х кварталов 2019 г. (60% по сравнению с 80–90% в странах Евросоюза) свидетельствует о сохраняющем- ся потенциале роста кредитования физических лиц.
Бесплатно
