Финансы, денежное обращение и кредит. Рубрика в журнале - Имущественные отношения в Российской Федерации
Особенности оценки стоимости цифровых свидетельств и цифровых прав
Статья научная
В статье рассматривается цифровое свидетельство как объект оценки. Автор предлагает макет его описания и формирования информации о нем. Устанавливает, что цифровое свидетельство отвечает всем свойствам объекта оценки - является обращаемым объектом гражданского права, имеет правоустанавливающий и правоподтверждающий документы, и результат его оценки может использоваться при определении цены как для совершения сделки с ним, так и для иных действий.
Бесплатно
Особенности применения доходного подхода к оценке стоимости активов и бизнеса в условиях кризиса
Статья научная
В статье рассмотрены особенности оценки рыночной стоимости бизнеса и доходоприносящих активов в условиях экономического кризиса. Автором проанализирована применимость методов доходного подхода к оценке стоимости бизнеса или активов в этих условиях, обоснованы предпосылки для этого. Предложена модификация доходного подхода к оценке стоимости указанных объектов в кризисной ситуации.
Бесплатно
Оценка земель сельскохозяйственного назначения: российский и зарубежный опыт
Статья научная
В статье анализируется современный опыт проведения кадастровой оценки земель сельскохозяйственного назначения в России и за рубежом в отношении факторов, определяющих стоимость таких земель. Отмечается, что в мировой практике в этой сфере преимущественно применяется доходный подход, а в качестве ценообразующих факторов используются, в частности, государственные платежи и ссуды, а в России меры государственной поддержки не учитываются. Авторы полагают, что этот вопрос требует дальнейшего обсуждения и уточнения.
Бесплатно
Оценка инвестиционной привлекательности социально-экономических субъектов
Статья научная
Авторы предлагают комплексный подход к оценке инвестиционной привлекательности компаний и регионов, основанный на применении стоимостно-ориентированных показателей и индексного метода. Обосновывают взаимосвязь доли нематериальных активов в составе внеоборотных активов высокотехнологичных компаний с их капитализацией. Рассматривают построение мультипликативного индекса инвестиционной привлекательности компании, учитывающего влияние стоимости бизнеса, нематериальных активов, объектов интеллектуальной собственности, социально-экологических факторов. Приводят практические примеры его применения в различных компаниях и регионах.
Бесплатно
Оценка инвестиционной стоимости ликвидности
Статья научная
Автором статьи решается проблема инвестиционного выбора между денежными средствами и приносящими доход активами, например, облигациями. Описывается возможный подход к оценке инвестиционной стоимости ликвидности, выраженной в абсолютной и относительной формах. Вводятся понятия уравнивающей ставки процента, компенсаторного эквивалента, общей и дополнительной ликвидности. Предлагаются выражения для оценки стоимости общей и дополнительной ликвидности денежных средств и неликвидности неденежных активов (расчетными инструментами являются функции полезности неденежных активов и денежных средств, а также издержки их ликвидности). Показывается, что ликвидность зависит как от спрэдовых издержек рынка, так и от имеющихся инвестиционных альтернатив и вероятности их возникновения в течение холдингового периода владельца неденежных активов.
Бесплатно
Оценка рыночной стоимости высокорискованных прав требований
Статья научная
В статье предложены новые способы оценки стоимости высокорискованных прав требований. Представлены расчетные формулы, основанные на ряде положений теории корпоративных финансов, финансовом анализе и финансовой математике, а также иллюстрация практических способов определения необходимых значений входных параметров моделей. Сделан вывод о том, что предложенные методы могут быть рекомендованы для оценки рыночной стоимости высокорискованных обязательств и прав требований.
Бесплатно
Статья научная
В статье рассматриваются проблемы неопределенности в исходных данных при оценке стоимости объектов, обострившиеся в период экономического спада из-за пандемии. Автор приводит выработанные на основании опыта предыдущих экономических кризисов нынешнего столетия правила учета этих обстоятельств, рекомендованные и одобренные Президиумом Совета объединений оценщиков Евразии. Указанные рекомендации относятся как к предварительной стадии оценки, сбору исходных данных, так и к расчетным процедурам.
Бесплатно
Оценка стоимости облигаций в условиях аномального рынка
Статья научная
В статье анализируется применение доходного подхода к оценке облигаций в нетипичных условиях рынка, характеризующегося «перекосами» в доходности облигаций, вызванными недостаточностью информационного обеспечения оценки, связанного с закрытым характером сделок, недоступностью информации о компании- эмитенте и (или) ее неудовлетворительным финансовым состоянием. Приведены рекомендации по применению метода кумулятивного построения ставки дисконтирования при реализации доходного подхода к оценке облигаций в условиях аномального рынка.
Бесплатно
Статья научная
Автором рассмотрена методология оценки привилегированных акций в силу несовершенства существующих методов их оценки, которые отражены в профессиональной литературе. Предложен новый методологический подход к оценке привилегированных акций с учетом встроенных опционов. Показано, что ценность опциона, обусловленная возможностями управления компанией держателями обыкновенных акций, максимальна в ситуациях выплат дивидендов по привилегированным акциям и минимальна в ситуациях при невыплате дивидендов по ним. Предложена методика принятия решения контролирующими акционерами о выплатах или невыплатах дивидендов по привилегированным акциям.
Бесплатно
Статья научная
В статье предлагается метод оценки специализированных активов компании с применением доходного подхода через известные ставки стоимости капитала, сроки реализации инвестиционных проектов и внутренние нормы доходности. Определение стоимости всех специализированных активов позволяет оценить стоимость специализированных машин и оборудования в рамках доходного подхода.
Бесплатно
Пиринговое кредитование: сущность, классификация и развитие в России
Статья научная
Автор раскрывает сущность пирингового кредитования, определяет его основных участников - заимодавец, заемщик и пиринговая платформа. Предлагает классификацию такого кредитования и описывает виды пиринговых платформ. Доказывает необходимость совершенствования российской законодательной базы пирингового кредитования. Выявляет предпосылки и перспективы развития рынка пирингового кредитования в России.
Бесплатно
Построение и анализ индикаторов стоимостноориентированного менеджмента коммерческой недвижимости
Статья научная
В статье рассматриваются вопросы стоимостно-ориентированного менеджмента недвижимости. Актуальность темы обусловлена повышенной волатильностью рынка коммерческой недвижимости в 2014-2018 годах, что потребовало создания новых инструментов для принятия обоснованных и взвешенных управленческих решений. Автор анализирует индикаторы стоимостно-ориентированного менеджмента недвижимости и дает рекомендации по их применению.
Бесплатно
Правовое регулирования процессов венчурного финансирования инновационной деятельности в России
Статья научная
В статье анализируется правовое регулирование российского венчурного рынка, особенности венчурного финансирования инноваций в условиях цифровой экономики и перехода страны к инновационному развитию. Выделяются базовые сегменты венчурного инвестирования. Обосновывается важность исследования направлений правового регулирования венчурного финансирования инноваций.
Бесплатно
Правовые последствия применения допущений при составлении отчета об оценке
Статья научная
В статье рассматриваются правовые последствия принимаемых оценщиком при подготовке отчета об оценке допущений и ограничений как для оценщика, так и для заказчика его услуг. Авторы делают вывод о том, что указание заказчиком в задании на оценку и оценщиком в его отчете допущений позволяет оценщику конкретизировать условия, при которых итоговая стоимость будет считаться достоверной, что в случае возникновения спора предоставляет оценщику возможность ссылаться на отсутствие противоправности в его действиях.
Бесплатно
Практические аспекты определения соразмерной платы за сервитут
Статья научная
Авторы рассматривают особенности расчета соразмерной платы за сервитут. Систематизируют трактовки понятия «сервитут», встречающиеся в действующих нормах российского законодательства. Анализируют обстоятельства, влияющие на размер платы за право ограниченного пользования объектом (сервитут). Приводят примеры применения разработанных Ассоциацией «Русское общество оценщиков» методических рекомендаций для определения величины соразмерной платы за публичный сервитут в отношении объектов оценки, находящихся в федеральной собственности, и за частный сервитут.
Бесплатно
Применение доходного подхода при оценке рыночной стоимости права пользования объектом аренды
Статья научная
В статье рассматриваются варианты определения величины арендной платы за комплексы имущества, рынок аренды которых ограничен. Описываются варианты определения арендной платы за весь арендуемый комплекс имущества в целом как доли от валовой выручки или как прибыли арендатора, полученной в процессе аренды имущества.
Бесплатно
Применение метода табличных данных о коэффициенте торможения при оценке машин и оборудования
Статья научная
В статье описаны особенности использования метода табличных данных для назначения коэффициентов торможения с целью выполнения параметрических корректировок при оценке машин и оборудования. Показана связь метода с задачами затратного инжиниринга. Определена возможная ошибка оцениваемой стоимости при применении метода табличных данных.
Бесплатно
Проблема учета забалансовых обязательств при оценке бизнеса
Статья научная
Автор рассматривает проблему оценки пассивов и игнорирования анализа забалансовых обязательств компании при оценке ее рыночной стоимости. Обосновывает необходимость учета таковых. Показывает, как влияют на рыночную стоимость бизнеса выданные поручительства за третьих лиц. Раскрывает понятие «забалансовые обязательства» на примере счета 009. Делает вывод о необходимости стандартизации оценки обязательств и дальнейшей проработки темы российским оценочным сообществом.
Бесплатно
Проблемные методические вопросы определения размера упущенной выгоды
Статья научная
В статье рассматриваются дискуссионные вопросы определения упущенной выгоды, такие как экономическое и юридическое содержание понятия упущенной выгоды, использование различных подходов к исчислению потерь дохода, определение ставок накопления и дисконтирования, учет постоянных и переменных расходов, учет фактора времени и процесса оформления результатов расчета упущенной выгоды. Рассмотрены преимущества и недостатки дискуссионных позиций и предложен ряд методических решений.
Бесплатно
Проблемы использования страхового поручительства при реализации контрактов жизненного цикла
Статья научная
Авторы анализируют процесс развития в России государственно-частного партнерства иконтрактов жизненного цикла (КЖЦ), одним из которых является страховое поручительство. Рассматривают его преимущества и недостатки. Предлагают варианты развития нормативной базы для начала реализации страховых поручительств в целях защиты имущественных интересов участников КЖЦ. Приходят к выводу об актуальности исследования международных инструментов обеспечения выполнения этих контрактов.
Бесплатно
